CPO、光通信模块板块爆发，5GETF、5G通信ETF、通信ETF、创业板人工智能ETF涨超3%

A股三大指数今日集体走高，沪指涨0.87%报3870点，深证成指涨1.53%，创业板指涨1.77%。全市场成交额1.83万亿元，较前一交易日增量858亿元，4300股上涨。

盘面上，CPO概念、光通信模块板块爆发，中际旭创涨5%，新易盛涨4%，天孚通信涨2.4%。

ETF方面，5GETF涨超4%；5G通信ETF、通信ETF、创业板人工智能ETF华安、创业板人工智能ETF大成、通信设备ETF、创业板人工智能ETF国泰、创业板人工智能ETF华、 创业板人工智能ETF富国、通信ETF广发、创业板人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF南方、通信ETF、5G50ETF涨超3%。

5G通信ETF标的指数涵盖光模块、PCB、服务器龙头、12%高速铜联接四大AI算力系统核心组件，权重股包括光模块双雄新易盛和中际旭创，也囊括工业富联等5G产业链龙头。

通信ETF跟踪的通信设备指数中，“光模块+服务器+铜连接+光纤”合计权重占比超过81%。

创业板人工智能ETF标的指数权重股包含新易盛(光模块)、中际旭创(光模块)、天孚通信(光器件)、润泽科技(IDC/云计算)等，“CPO含量”超50%。

消息面上，谷歌正在利用其在AI模型领域的最新突破，发起对英伟达芯片霸主地位的全面挑战。市场消息称，Meta据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，包括用于Meta的数据中心建设。 谷歌传统上仅将自研的TPU部署于自有数据中心并向客户出租算力。这一潜在交易可能让谷歌抢占英伟达年收入的10%份额，为其带来数十亿美元的新增收入，谷歌云部门的部分领导层已向内部表达这一目标。 中泰证券研报指出，谷歌凭借从芯片(TPU)、网络(OCS)、模型(Gemini)到应用(云计算/搜索/广告等)的完整技术闭环，构建起强大的AI护城河，并推动资本开支持续增长。随着TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量，相关硬件供应商将迎来重大发展机遇。

国泰海通称，谷歌连发Gemini 3与Nano Banana Pro确立多模态领先优势，腾讯开源视频模型与阿里“千问”App和AI助手“灵光”共推应用普惠，摩尔线程IPO标志着硬科技资本化加速，算力、模型、应用协同演进，AI叙事迈向奇点关键期。

国盛证券认为，谷歌通过Gemini 3证明了Scaling Law仍持续有效，打破了业内关于“大模型已触及天花板”的论调。Gemini 3 Pro采用稀疏MoE架构，表明它并非前代的简单升级，而是全新的架构设计。Google DeepMind研究副总裁Oriol Vinyal强调，Gemini 3的跃升源于改进的Pre-training和Post-training方法，Scaling Law远未终结，在算法上仍有大量进步和改进的空间。Gemini 3的优异表现是对Scaling Law的重申，也是对算力需求持续扩张的再确认，继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头。

中原证券表示，　展望2026年，国内外将迎来一系列AI行业催化事件，例如：英伟达下一代RubinGPU量产、谷歌新一代大模型Gemini及其应用等核心产品发布、云厂商资本开支明确指引、AI应用变化等。搭载大模型的AI手机有望成为用户个性化的智能助手，AI智能体或成为下一轮换机潮的推动因素。电信运营商6G关键技术研发开启，AI算力收入增长加速。我们看好行业景气度高、成长性强的光模块/光器件/光芯片，渗透率持续提升的AI手机，以及经营稳健的优质红利资产电信运营商。头部云厂商资本开支展望乐观，AI算力产业链各环节需求高景气。800G需求放量，1.6T加速导入，行业处在800G向1.6T技术迭代时期。光模块头部厂商技术领先、客户关系稳固、具备规模化交付能力，优势将进一步凸显。AI发展推动大型数据中心的建设，光器件厂商受益于终端需求，进入扩产红利期。光芯片研发和扩产周期长，具有较高的技术、人才、客户验证和资金壁垒，部分光芯片供需缺口持续扩大，EML产能紧缺将推动CW光源放量。随着自主可控需求提升，国产算力有望实现业绩落地。