19岁VLCC甩卖价仅3500万美元？中远海运折价卖船引关注

在制裁与合规要求不断收紧的环境下，二手油轮交易变得愈发复杂。就在欧盟第 833/2014 号条例第 3q 条持续强化对油轮出售的监管之际，市场近日传出消息：中远海能已将旗下老龄 VLCC——“Cosgrand Lake”（远盛湖，299,000 载重吨，建于 2006 年）以远低于估值的价格出售。

这一交易不仅反映出 19 年船龄 VLCC 的市场现实，也再次让“卖船的合规风险”成为行业关注焦点。

19 年船龄 VLCC 以 3500 万美元成交，远低于估值

市场经纪消息显示，中远海能已将旗下的一艘 2006 年建造、配备脱硫塔的日本造 VLCC——“Cosgrand Lake”（299,000 载重吨）出售。

据悉，成交价格约为 3500 万美元，显著低于估值机构 VesselsValue 给出的 4067 万美元的市场价值。

尽管价格被视为“明显折扣”，但业内人士普遍认为这是在预期之内。一方面，接近 20 年船龄的 VLCC 本就面临能效、检修与合规压力；另一方面，COSCO 在卖船过程中实施严格的 KYC 程序，进一步缩小了能够进入最终交易名单的买家范围，在买家池有限的情况下，形成了折价成交的必然性。

潜在买家疑似为 Lila Global，两者已有多次合作记录

尽管交易细节尚未正式公布，但多家经纪行将买家指向 GMS 集团旗下的船东平台 Lila Global。

这并非双方首次合作，过去几年中 Lila Global 已多次购入并转售 COSCO 旗下的 VLCC，具备较成熟的运营与退出能力。如果本次交易最终得到确认，“Cosgrand Lake” 将成为 Lila Global 名下第二艘 VLCC，此前该公司今年 6 月以 4800 万美元从日本三井（MOL）购入“Lila Kochi”（原 M Star）。值得注意的是，自今年 5 月以来，Lila Global 在油轮市场持续大手笔扩张，陆续收购 MR2 成品油船、VLCC、苏伊士型油轮以及不锈钢化学品船，其在中型与大型油轮板块的布局十分激进，也具备消化老龄船的能力。

折价出售的背后：合规压力成为决定性因素

与今年市场上几笔可比成交对比，“Cosgrand Lake”的价格形成了明显差距。比如，同样为老龄 VLCC 的“Dalma”（韩国造，2007 年）在 9 月成交价达到 4800 万美元；“Lila Kochi”）（日本造，2008 年）在今年 6 月的成交价亦为 4800 万美元。在此背景下，中远海运选择以约 3500 万美元出售一艘稍年轻的日本造脱硫塔 VLCC，引发业内关注。

合规因素被普遍视为本次交易更深层的驱动原因。根据欧盟第 833/2014 号条例第 3q 条，欧盟关联卖方在出售可运输附件二十五所列原油/石油产品的油轮时，必须履行严格的尽调、申报，有时甚至需要事前审批，尤其当买家或预期用途可能与俄罗斯市场相关时。这意味着即便船舶出售后流入“暗影船队”，卖方也可能面临责任追溯。因此，像 COSCO 这样高度遵循合规体系的大型航运集团，在筛选买家时必须建立更高的准入门槛。能够满足其尽调标准、并有长期合作记录的买家屈指可数，从而导致成交价更偏向现实主义，而非纯粹市场价格。

油轮买卖进入“高合规时代”，老龄船市场进一步分化

“Cosgrand Lake”的出售，不仅是一桩单纯的二手船交易，更折射出当下全球油轮市场的结构性变化。一方面，随着能效法规（EEXI、CII）和港口环保要求不断提高，超过 18 年船龄的 VLCC 正面临价值重估，高龄船的价格开始与中龄船产生更大价差；另一方面，制裁体系和合规框架正在重塑交易流程，卖船不再只是商业行为，而是必须承担潜在的监管责任。特别是当欧盟卖方需要遵守“立即通知”、”尽调证明”、甚至“事前授权”等要求时，卖方更倾向于选择合规能力强、风险可控、历史合作稳健的买家。

与此同时，像 Lila Global 这样的买家在老龄船市场的重要性不断提升。它们具备在非主流市场（包括中东、印度次大陆等）运营高龄船舶的能力，也拥有较强的二级市场退出机制，能够承接大型船东希望去化的老龄运力，从而推动市场流动性维持在一个合理水平。

折价出售，是船龄与合规共同作用下的必然结果

“Cosgrand Lake”的出售，是中远海运优化老龄 VLCC 船队结构的重要一步，也反映出当前老龄油轮交易市场的真实状态。在能效要求、制裁合规、融资收紧等多重因素叠加下，超过 15–20 年船龄的 VLCC 将越来越难以获得与船况相匹配的价格。对卖方而言，找到合规安全且执行力强的买家，比争取额外的数百万美元价差更具战略价值。

未来，随着绿色航运与监管要求持续深化，老龄 VLCC 的去化节奏还将加快，而类似本次“折价但安全”的交易，很可能会成为更多大型船东的共同选择。

M/T COSGRAND LAKE 基本信息（2006年建造 VLCC）

船名： COSGRAND LAKE
原名： Universal Ariake 005
船旗： 巴拿马（PANAMA）
船型： VLCC（双底 / 双壳）
载重吨 DWT： 298,997 吨
满载吃水： 21.52 米

建造信息

• 建造年份： 2006年2月

• 船厂： Universal Shipbuilding Corp – Nagasu（Ariake Shipyard，日本）

• 船级： ABS

• 特别检验 / 干船坞： 下次 SS / DD 到期：02/2026

• 总长 LOA： 330 米

• 船宽 Beam： 60 米

• 型深 Depth： 29.7 米

• 货舱数： 17

• 货油舱容积： 324,710 立方米

• 涂层： Tar Epoxy（焦油环氧）

• 货油泵： 3 × 5,500 m³/h

• 附加系统： IGS（惰性气）、COW（原油清洗）、SBT（压载水舱分舱）

• 主机型号： MAN B&W 7S80MC

• 总功率： 34,110 BHP

• 航速： 13 节（经济航速）

• LDT： 39,985 吨