可灵AI 2025年收入目标预期翻倍 快手预计Capex支出双位数增长

本文来源：时代周报 作者：唐洛

当市场还在质疑AI投入的回报周期时，快手已经用可灵AI年收入目标翻倍至10亿、AI驱动的核心商业收入单季度增长19.2%的实际表现，验证了其Capex策略的前瞻性。

在快手2025年第三季度业绩电话会上，快手科技首席财务官金秉表示，公司在探索AI技术与内外部应用场景结合方面取得显著进展。据财报显示，三季度，快手总营收同比增长14.2%至356亿元。其中，核心商业收入同比增长19.2%。

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尤为值得关注的是，可灵AI在商业化营收方面突破明显。快手在电话会上透露，预计2025年全年，可灵收入将达到1.4亿美元（约10亿元人民币），较年初制定的6000万美元（约4.3亿元人民币）目标提升超过100%以上。

在可灵收入增长与 AI 业务整体进展超预期的背景下，快手正在不断追加算力投入。据透露，预计 2025 年，快手整体Capex支出将较去年实现中高双位数的同比增长。

可灵AI三季度营业收入超3亿元

快手坚定推进的AI战略在三季度财报中再一次得到印证。这主要体现在其将AI技术在内容生态与商业场景中持续深化落地，从内容理解、推荐分发，到投放决策优化、人货匹配升级、商家经营等关键环节的全面提效。

从主营业务具体来看，端到端生成式推荐大模型OneRec等中枢能力在内容生态中成熟应用后，快手进一步向线上营销、电商等商业场景拓展，为增量增长提供长期动力；同时，平台也在直播场景探索AI驱动的互动产品以丰富用户体验，共同推动主营业务实现高质量增长。

线上营销服务方面，三季度，快手线上营销服务收入达201亿元，同比增长14%，同比增速较上一季度继续提升；电商业务方面，三季度，快手电商GMV同比增长15.2%至3850亿元。在搜索和推荐侧，快手推出端到端生成式检索架构 OneSearch，带动第三季度商城搜索订单量接近5%的提升；同时，OneRec 在电商业务场景的应用，为商城信息流带来GMV高单位数的提升。货架端，第三季度泛货架电商GMV持续高于整体电商大盘增长，占总GMV比例超过32%，日均动销商家同比增长13%。在内容场，快手通过“天降涨粉红包”“达人爆品计划”等活动，为商家和达人搭建从“引流、涨粉、转化到复购”的完整经营链路，进一步夯实私域基础。

主营业务之外，快手在视频大模型可灵AI方面的表现尤为值得关注。三季度，可灵AI营业收入超过3亿元，商业化进展进一步加快。

三季度，可灵正式上线 2.5 Turbo 模型，在文本理解、动态表现、美学效果和风格一致性等核心能力上取得显著提升。基于大模型能力提升，可灵不仅能更好地解析复杂语义、执行多步逻辑指令，还能通过工程化优化，将1080p视频生成成本进一步降低约30%，显著提升创作者的生产效率与性价比。

重点聚焦AI影视创作

可灵2.5 Turbo 模型的火爆在于它在AI视频界的顶级评比赛道上拿下了冠军。模型发布十天后，即同时登上知名AI测评机构 Artificial Analysis 的全球文生视频和图生视频榜单第一名。

至此，可灵AI全球用户规模已突破4500万，累计生成超2亿个视频和4亿张图片，为超2万家企业客户提供服务，覆盖广告营销、影视动画、游戏制作等行业。

快手科技创始人兼首席执行官程一笑表示，当前视频生成赛道涌现出众多来自互联网大厂与创业公司等不同类型的参与者。这一方面体现出视频生成是一个极具潜力的优质赛道；另一方面，这也意味着行业仍处在快速技术迭代和产品形态探索的早期阶段。更重要的是，整个行业正在通过竞争加速进步，推动视频生成技术更好满足用户需求，渗透更多应用场景。

谈及产品定位与竞争策略，程一笑强调，可灵的愿景非常清晰——“让每个人都能用AI讲出好故事”，公司将聚焦于AI影视创作这一核心目标，聚合资源深入打磨技术与产品能力。在具体迭代方向上，可灵将围绕技术领先性与产品想象力双线推进，围绕多模态交互理念（如MVL），结合用户需求洞察与技术突破持续升级基础模型与产品能力。

在生态构建上，可灵也正在通过丰富的运营活动为创作者构建起全链路的创作者成长机制和繁荣的创作生态。例如，可灵AI“未来合伙人计划”整合快手与可灵AI核心资源，为创作者精准匹配多场景的高价值商单，目前已合作包括 NBA 和蜜雪冰城等知名品牌。而“NEXTGEN 全球新影像创作大赛”作为可灵AI面向创作者的扶持计划，近期已帮助多位可灵AI创作者在戛纳电视节、釜山国际电影节、东京国际电影节等行业头部影视展会展映其作品，相关活动为创作者提供更广阔的展示舞台的同时，也进一步扩大了可灵AI的品牌影响力。

程一笑表示，随着Sora 2等产品将视频生成与社交互动深度融合，C端消费级应用的落地进程明显加快，这也让公司对视频生成的商业化空间更加乐观。“当前我们的主要精力依然是面向专业创作者，提升其使用体验和付费意愿，但我们也会保持在C端应用场景的探索，在未来合适的时点，将可灵的技术能力进一步产品化，与社交互动结合，加速C端应用的商业化。”

Capex投入持续加码

显然，快手在AI方面的Capex投入逻辑正从“成本控制”转向“价值创造”。

金秉在电话会上明确表示，得益于可灵及AI技术赋能的超预期进展，快手已经相对明确未来资本性开支将重点聚焦算力升级与技术深化。他在电话会上表述意味深长：“这一布局并非单纯的成本费用增加，而是基于‘AI技术跃升驱动价值放大’的逻辑。 ”

以上种种说明，快手管理层已经将AI投入视为未来增长的核心驱动力，而非需要严控的成本中心。

实际上，当下快手正深度践行这一转变。在可灵收入增长与 AI 业务整体进展超预期的背景下，快手正在不断追加算力投入。鉴于用户对视频生成模型的需求持续增强，快手已多次扩充可灵在推理侧的算力；同时随着模型加速迭代，公司也开始提升训练算力，以保持可灵在技术上的前沿性和竞争力。

金秉称，除可灵本身外，公司在其他 AI 业务赋能方面也同步增加了相关资本开支。综合来看，公司预计 2025 年集团整体Capex支出将较去年实现中高双位数的同比增长。

在费用端，快手近期在AI技术人才的吸引与保留上增加了一定投入，但这部分费用整体仍然相对可控。尽管Capex与部分费用投入有所增加，金秉强调，公司依然有信心实现全年经调整经营利润率的同比提升。而整体盈利能力的提升也进一步说明AI技术对快手内容生态和商业生态的赋能价值正在逐步释放。

“随着 AI 应用场景的持续拓展，AI的价值潜力还将逐步释放。我们有信心在未来两年实现盈利规模和盈利能力的稳中有升。”金秉表示。