雷军1亿增持+小米8亿回购！看好汽车业务前景

最近小米的动作有点让人看不懂，一边是创始人雷军砸1亿港元增持260万股，公司刚花8亿港元回购股票，今年累计回购都超23亿了；另一边是三季度财报明明创了新高，股价却从6月高点跌了37%，市值蒸发超5300亿港元。

先看财报硬数据，确实能打：三季度营收1131亿元，同比涨22.3%，经调整净利润113亿元，同比暴增80.9%。

最让车迷兴奋的是汽车业务，收入290亿元不说，还首次实现单季度盈利7亿元，当季交付10.88万辆，均价冲到26万。

更牛的是11月20日，第50万辆小米汽车正式下线，创下全球新能源车企最快达成这个里程碑的纪录，雷军当天发微博说“行胜于言”，这话听着挺有底气。

但资本市场偏不买账，财报发布后股价跌了7.5%，直接跌破万亿市值。

究其原因，几个问题很扎眼。首先是对冲基金在集体做空，有研报说小米成了“共识做空对象”，质疑工厂扩产慢、汽车促销后需求不如预期。

其次成本压力不小，全球存储芯片涨价，卢伟冰也承认得靠提价和产品结构调整来消化。更关键的是智驾技术还有短板，有车主反馈自动泊车误判、并道决策犹豫，甚至出了事故后客服说查不到数据，这些负面消息影响了信心。

这时候雷军增持和公司回购，更像是给市场吃定心丸。

董事会说这是“对发展前景有信心”，这话没毛病——毕竟汽车业务从亏损到盈利的跨越很关键，50万辆下线也证明了产能在跟上。

而且小米没停下技术投入，刚开源了能整合自动驾驶和具身智能的MiMo模型，超级自动驾驶HAD增强版已有47.3万活跃用户，今年还要投70亿搞AI研发，高盛也因此维持“买入”评级，目标价53.5港元。

其实站在车圈角度看，小米的处境挺真实：新势力从高速增长到盈利攻坚，必然会遇到短期波动。股价跌可能是市场对“高增长预期”的回调，但汽车业务的盈利和产能突破是实打实的。至于智驾的问题，哪家新势力没踩过坑？关键看迭代速度。

总的来说，雷军自掏腰包增持，加上公司大手笔回购，更像是在传递“长期主义”的信号。短期股价波动难免，但汽车业务的盈利拐点和技术布局，才是小米真正的底气。

作为消费者，我们更关心后续车型能不能解决智驾痛点、成本控制住了会不会降价。大家觉得这波增持回购能稳住小米股价吗？小米汽车接下来该怎么破局？