大家最近有没有发现，身边的很多东西都变便宜了呢？

大家最近有没有发现，身边的很多东西都变便宜了呢？这个呀，就是通货紧缩带来的“好处”了。

通缩呀，简单来讲就是市场上的钱变少了，大家的消费欲望在降低，物价也就随着下跌了。而通货膨胀呢，正好相反，通胀意味着大家赚钱的机会更多，更愿意去买东西，物价也就跟着上涨了。

但很多人不知道的是，通胀还有一个更大的好处，就是资产价格的上涨往往会超过物价的上涨，带来资本性的收益。比如说，在2020年之前房地产的高光时代，大部分人都经历过，那个时候咱们处于经济高速增长的环境，很多海外人士都非常羡慕咱们。

但是风水轮流转，现在正好反过来了，变成了海外通胀，咱们国内则是通缩的状态。好了，问题来了：是低物价好呢，还是高收入好呢？你更愿意生活在通胀的地方，还是更愿意生活在通缩的地方呢？选A还是选B呢？

其实还有一个C选项，就是生活在通缩的地方，在通缩的地方消费，到通胀的地方去赚钱。咱们还可以把这个思路拓宽一下，因为赚钱不一定要靠工作，投资一样可以。我们可以在通缩的地方生活，到通胀的地方去投资。

通胀和通缩并不只是宏观经济学的学术概念，而是咱们投资理财收益最本质的来源。桥水的达里奥曾经说过，人们以为在投资中能带来回报的资产，其实是他们在持有被印钞推高的价格。

翻译成人话就是资产的价格上涨来源于两个方面：一个是生产力的提高，还有一个就是印钱（货币宽松）。所有投资回报也都可以拆解成两个部分：一个是价格的真实上涨，还有一个就是货币贬值。而在长期的视角下，后者往往占据主导。

所以，生活在通缩地区，投资在通胀地区，本质上就是套利，是发达金融体系给我们带来的最大好处。

好了，那么这种方法有没有成功的案例呢？又如何去实施呢？

最经典的“住在通缩地区，投资通胀资产”的案例就是日本。日本在经济泡沫破裂之后，长期通缩，物价几十年都不涨，有大量财富的日本中产就开始去到高通胀的国家，比如美国或者其他新兴市场，去买债券、股票和房地产基金等等。而境遇完全相反的，就是那些被套牢在日本境内房产上的普通人，他们前半生积累的资产都消失在长期下跌的房价之中了。

香港居民在2000年代也有类似的情况，那个时候长期低通胀，利率又被美元锚定，中产家庭就会大量去投资美股和当时内地的高通胀资产。

目前，我们好像也经历了类似的情况。国内通缩导致物价下跌、房价下跌，基准利率也是一降再降，一年期的存款利息只有0.95%了；而反观高通胀的地区，比如美国国债的收益率还有4%呢。

那么，我们怎么才能用通缩地区的钱去通胀地区投资呢？咱们面临的首要问题就是外汇管制，资金不能自由流通。但并不是完全没有办法，目前国家给了两个通道，一个是QDII，一个是互认基金，都可以做到最基本的配置，我们可以在境内直接用人民币去投资香港和海外的资产。

但是，在实际操作当中，也要考虑到汇率的问题、税的问题，还有投资效率和成本的问题，也并不是那么容易的。但是话说回来，赚钱的事儿从来都是不容易的，可不容易的事儿只要能赚钱，好像也变得容易了。