三家股份行AIC集结开业 百亿资本瞄准“专精特新”

11月23日，招商银行、中信银行两家股份行同日公告，旗下AIC（金融资产投资公司）已获得金融监管总局开业批复；

加之不久前开业的兴银投资，年内AIC 市场已有三位新玩家正式下场。

回顾来看，本轮AIC公司发起节奏较快：

今年3月，监管发布扩大AIC股权投资试点通知，为商业银行设立AIC打开政策通道：

随后兴业银行、中信银行、招商银行分别在5-7月陆续获批筹建AIC，邮储银行亦在10月收获监管筹建批复。

截至11月24日，全国商业银行AIC已扩容至9家，其中8家已获准开业；

因设立时有100亿元的实缴门槛，且后期业务资源对接高度依赖母行，目前进入AIC赛道的玩家仍是不折不扣的大行，行业注册资金规模已接近1500亿元。

针对本次AIC公司开业事宜，招商银行表态，将通过专业化开展市场化债转股业务，深化产融协同与集团协同，积极开展股权投资试点业务，提升本公司综合化经营能力；

中信银行表示，将围绕战略性新兴产业、“专精特新”等重点领域，开展市场化债转股及股权投资业务，帮助企业降低杠杆率。

不同于设立之初严格限制在债转股及其配套措施，如今AIC的业务范围已逐渐发展为核心债转股、表内直投与表外业务三类。

截止11月24日，全国AIC股权投资企业（含直接与间接）已达629家，其中持股层级一级、二级、三级占比分别为62.9%、29.5%、7.1%；

投资领域集中在制造业、建筑业、科学研究和技术服务业，以及电力、热力、燃气及水生产和供应业；

三成以上被投资机构为“专精特新”中小企业、“专精特新小巨人”。

值得注意的是，目前AIC机构的发展仍处在起步阶段，尤其股权投资业务开展较晚，机构利润也尚未形成对母行的反哺；

2025年上半年，工、农、中、建、交“五大行”旗下AIC公司利润共计71.91亿元，对总行整体利润的贡献率仅为0.55%；

这意味着，现阶段AIC作用仍更多在于化险并撬动综合效益，实现低成本存款沉淀、增加手续费营收空间。

但从增速上看，5家大行AIC机构2018-2024年的利润年复合增长率已高达57.93%；

加之股权投资业务进一步放开，AIC在未来或许仍有望在息差收窄、财富管理疲软的环境中，成为新的业绩增长点。

随着行业扩容、蓄势待发的新玩家入场，AIC行业也将迎来更多变化：

例如兴银投资在开业当，就与福建省金投资产投资、福建省闽投资产管理等4家福建投资机构签署战略合作协议，与12家企业签署项目合作协议，意向总金额已超100亿元。

未来，各公司能否将战略布局转化为可持续的商业模式，并实现对母行利润的实质性贡献，仍有待观察。