合富永道｜这3位穿越牛熊主动权益基金经理长盈核心密码原来是它

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（来源：合富永道）

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作者：基辛哥

在风云变幻的资本市场中，短期收益的亮眼表现可能源于偶然的运气加持，但长期持续的盈利才是基金经理真正实力的彰显。那些能够穿越牛熊周期、为投资者创造稳定回报的主动权益类基金经理，如同市场中的“定海神针”，他们的成功并非偶然，而是源于一系列独特且卓越的能力与特质。

3年持续优秀的基金经理并不太多

据济安金信基金评价中心数据，截止11月13日，近3年混合型基金持续正收益牛基：东吴基金经理刘元海东吴新趋势价值线混合（前端代码：001322）近3年业绩215.22%；华商基金经理胡中原华商润丰混合A（前端代码：003598）近3年业绩143.21%， 华商元亨混合A（前端代码：004206）近3年业绩142.46%；中心保诚基金经理王颖中信保诚多策略混合(LOF)A（前端代码：165531）近3年业绩107.12%；宝盈基金经理容志能宝盈转型动力混合A（前端代码：001075）近3年业绩154.15%；招商基金经理陆文凯招商优势企业混合A（前端代码：217021）近3年业绩107.58%。其中从2022年底以来基金经理没有变化的是东吴基金经理刘元海东和华商基金经理胡中原。

截止11月13日，股票型基金近3年业绩持续优秀基金如下：东吴基金经理刘元海管理的东吴新能源汽车股票A（前端代码：014376）近3年业绩96.3%；金鹰基金经理陈颖管理的金鹰科技创新股票A（前端代码：001167）近3年业绩95.16%；景顺长城基金经理张仲维管理的景顺长城沪港深精选股票A（前端代码：000979）近3年业绩121.74%；易方达基金经理欧阳良琦 易方达战略新兴产业股票A（前端代码：010391），规模43.95亿元，近3年业绩119%；汇丰晋信基金经理郑小兵管理的汇丰晋信中小盘股票（前端代码：540007），规模14.93亿元，近3年业绩88.28%。其中从2022年底以来基金经理没有变化的是东吴基金经理刘元海和金鹰基金经理陈颖。

由此可见近3年业绩持续优秀连年正收益的基金经理主要是华商基金胡中原、东吴基金经理刘元海和金鹰基金经理陈颖。短期收益亮眼可能是运气，长期持续盈利才是实力。判断一只权益基金经理是否优质，除了看其选股能力、仓位控制与风险抵御能力外，是否蕴藏财富密码。

机构高度认可：专业投资者的“用脚投票”

机构投资者作为市场中专业且理性的代表，其对基金经理的认可度往往是衡量基金经理实力的重要标尺。在我们筛选出的近3年持续领跑的“常胜牛基”中，基金经理所管理的产品普遍获得了机构投资者的高度青睐。

以华商基金经理胡中原管理的华商润丰混合A为例，该基金近3年业绩高达143.21%。随着业绩的持续稳定增长，机构投资者占比从2022年底的0飙升至今年6月30日的38.44%，基金规模也从当初的0.07亿元猛增至66.06亿元。金鹰基金经理陈颖管理的金鹰科技创新股票A同样表现出色，近3年业绩达95.16%，机构投资者占比从2022年底的8.63%提升至今年6月30日的47%，基金规模从3.17亿元增至40.67亿元。东吴基金经理刘元海管理的基金也不例外，尽管部分产品机构投资者占比有所波动，但整体仍保持着较高的机构认可度。机构投资者的持续加仓，无疑是对这些基金经理投资能力的最佳认可。

投资风格趋同：大盘为主，低频交易

深入研究这些优秀基金经理的投资风格，我们发现他们在选股规模和交易风格上呈现出显著的趋同性。

在选股规模方面，胡中原、刘元海和陈颖三位基金经理均以大盘股为主。大盘股通常具有稳定的业绩、较强的抗风险能力和较高的行业地位，这为基金的长期稳定收益提供了坚实基础。例如，刘元海管理的东吴新能源汽车股票A，聚焦于新能源汽车领域的大盘龙头企业，充分享受了行业发展带来的红利，近3年业绩达96.3%。

在持仓周转率方面，三位基金经理都表现出交易不频繁的特点。较低的持仓周转率意味着基金经理更倾向于长期持有优质标的，而非频繁买卖追逐短期收益。这种投资策略不仅能够有效降低交易成本，还能让基金经理更专注于对企业基本面的研究和分析，从而做出更准确的投资决策。胡中原管理的华商元亨混合A，近3年业绩达142.46%，其持仓周转率一直保持在较低水平，充分体现了他长期投资的理念。

独特能力互补：选股、风控与仓位管理的完美结合

除了上述共同特点外，这些基金经理在选股能力、风险抵御能力和仓位控制等方面也各有千秋，形成了独特的能力互补。

胡中原在资产配置方面表现较为激进，敢于在市场行情较好时加大仓位，获取更高的收益。他管理的华商润丰混合A和华商元亨混合A，在近3年的市场波动中，通过灵活的资产配置和精准的选股，取得了优异的业绩。

刘元海在资产配置方面则相对保守，更注重风险的控制。他管理的东吴新趋势价值线混合，在市场下跌时能够有效控制回撤，为投资者提供了相对稳定的回报，近3年业绩达215.22%。

陈颖则以成长股投资为主，擅长挖掘具有高成长性的企业。她管理的金鹰科技创新股票A，聚焦于科技创新领域的成长股，通过对企业技术实力、市场前景等方面的深入研究，提前布局了一批优质的成长标的，近3年业绩达95.16%。

这些穿越牛熊的主动权益类基金经理，凭借机构投资者的高度认可、大盘为主的选股策略、低频交易的投资风格以及独特的选股、风控与仓位管理能力，为投资者创造了长期稳定的收益。对于普通投资者而言，选择这些优秀的基金经理管理的产品，无疑是实现财富保值增值的明智之举。