Mysteel解读：白糖价格持续破低

原本陈糖还有点翘尾，广西新糖上市，价格急转直下。都是因为预售的新糖升水太低，新刚入市5550元/吨，之前几天陈糖还能卖5650元，新糖低，销区市场，看到低价，那肯定是非不要不采购，毕竟过个十天半月的，就能到达销区，比市场所有的糖源都合适，市场观望情绪增加，采购停滞，原糖毫无起色，国内白糖期货下跌。到今天的低点，广西新糖已经跌破5400元/吨。现货不走，期货弱势，期货走弱，基差不变，现货降低，今天买了，明天跌价，谁能顶得住，索性直接观望。恶性循环就此产生，白糖期货6连阴。

今天云南报价直接下调70元，对比下广西新糖的报价，也就很正常，估计下一个顶不住的就是甜菜糖。5400元的广西糖到销区5600元不到。甜菜糖5550的产区价格到销区几乎不可能卖的出去。加工糖还能维持5800的价格，广西糖到了，得有一方认输。加工糖最近没有砸价，广西糖在这自己搞，真是百思不得其解，不要去挑战加工糖，人家比你低，加工真要砸价，估计你得哭，逼着你在这里套了盘，这个局就不好解了。广西一人降价带动全国价格走低，广西糖价格上提100元，好像所有的问题都解决了。

说来不得已，白糖期货定价的权利太大，怪就怪在，预售价格设定。期货盘面6连阴后面三天持仓从36万增仓6万张至接近42万，马上进入12月，广西作为当前最低价糖源，新糖还在排队提货，真的是就一点没把交割问题放在眼里，都把有货中粮的席位搞成了净多头，有钱可以任性，关键货从哪里搞？估计展示完了实力以后也得离场。

基本面的状态基本上没有改变，国际市场巴西临近尾声，乙醇价格上涨，原糖价格下跌，制作乙醇更有性价比，制糖比例开始下调，这个已经不是市场交易的话题。北半球压榨开始，印度出口150万吨，在当前国际糖价格低于出口成本的情况，顺利完成可能存在难度。泰国增产预期，糖浆市场的管控或将导致泰国更多流向国际市场，市场国际糖价。国内新榨季全面开榨，国内维持增产预期，价格延续弱势运行。

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