必和必拓收购英美资源新报价遭拒后终止计划

来源：环球市场播报

　　全球最大矿业公司必和必拓集团（BHP Group，股票代码：BHP）已放弃对英美资源集团（Anglo American Plc，股票代码：AAL.L、NGLOD）的新一轮收购提议。此次收购尝试意外且短暂，其初衷是阻止规模小于自身的竞争对手英美资源与加拿大泰克资源有限公司（Teck Resources Ltd．）的既定合并计划，如今该尝试正式告终。

　　必和必拓于周一（11 月 24 日）证实，已与英美资源进行初步磋商，但表示目前 “不再考虑两家公司的合并事宜”，未来将专注于自身现有资产组合。

　　此前彭博新闻社于周日（11 月 23 日）报道称，去年收购英美资源失败的必和必拓，近日再次提出收购意向。据知情人士透露，英美资源在评估该提议后认为，其吸引力不及与泰克资源的合并方案，因此拒绝了这一新报价。由于相关磋商为非公开性质，这些知情人士要求匿名。

　　必和必拓对英美资源的再度关注，反映出矿业行业当前面临的压力 —— 行业迫切希望扩大规模、实现增长，尤其是在铜领域。随着全球电气化进程推进，铜的供应持续减少，需求却预计将上升。拥有优质铜资产且具备收购可行性的矿业公司十分稀缺，其股价通常也高于大型综合矿业公司。

　　这家矿业巨头提出收购意向的时间点，距离英美资源与泰克资源的股东就双方合并案投票仅剩数周。若合并成功，将诞生一家市值超 600 亿美元的公司，而这也意味着两家矿业公司旗下长期被觊觎的高铜含量资产，将进一步脱离必和必拓的掌控范围。

　　周一，必和必拓股价在悉尼证券交易所一度上涨 1.3%，但在投资者消化 “收购尝试及终止” 的消息后，涨幅收窄，最终收涨 0.6%。

　　知情人士透露，必和必拓首次对英美资源提出收购时，要求对方拆分部分业务；而最新的收购方案结构更简单。此外，英美资源此前已剥离其南非铂矿业务，这一举措或使其对必和必拓而言更具 “收购可行性”。

　　然而，自必和必拓上一次尝试收购英美资源失败后，其在澳大利亚市场的股价持续下跌，而英美资源在伦敦市场的股价则上涨了 11%。同时，英美资源与泰克资源的合并计划也已获得该公司股东的广泛支持。

　　巴伦乔伊市场私人有限公司（Barrenjoey Markets Pty Ltd．）金属与矿业部门主管格林・劳科克（Glyn Lawcock）表示：“或许必和必拓认为仍有机会介入（英美资源与泰克的合并）。” 他补充称，必和必拓现在必须专注于其高额投资项目 —— 这是该公司多年来最宏大的增长计划，包括智利埃斯孔迪达（Escondida）大型铜矿、阿根廷比库尼亚（Vicuna）合资项目以及澳大利亚南部的运营业务。

　　必和必拓在周一的声明中表示，仍认为与英美资源的合并 “具有强大的战略价值，能为所有股东创造显著价值”。但该公司同时补充道，“对自身有机增长战略的巨大潜力充满信心”。声明中未透露向英美资源董事会提出的任何具体收购细节。

　　在上一轮行业周期中，矿业领域出现过多起复杂度过高的交易，如今矿业投资者对此类交易持谨慎态度。因此，对于这宗可能让英美资源在合并后实体中占据更大股权的高价交易 “泡汤”，多数投资者并不会感到惋惜。

　　不过，持有必和必拓股票的特拉资本（Terra Capital）研究主管迪伦・凯利（Dylan Kelly）指出，周一的消息令投资者感到意外，必和必拓如今需要向股东解释其态度的 180 度转变 —— 尤其是在首席执行官迈克・亨利在上次收购尝试后数月里，一直强调公司将专注于现有资产的背景下。

　　“关于这一决策对公司新战略意味着什么，存在诸多疑问。” 他说道。

　　此次必和必拓的最新收购尝试中，拉扎德公司（Lazard Inc．）、瑞银集团（UBS Group AG）和巴克莱银行（Barclays Plc）担任其顾问。

　　英美资源拒绝就此置评。英美资源与泰克资源的股东将于 12 月 9 日就合并案投票，该交易还需获得中国、美国、加拿大等多国监管机构的批准。