A股三大利空！今天的弱反弹只是插曲？

1

今天A股就俩字，狐疑。

说强不强，说弱不弱。主要指数在一天之内走出了W形状。

狐狸过冰面，一步三回头。

一方面，我们能看到科技大票上恐慌情绪仍然存在。

比如工业富联，今天盘中在相当一段时间内处于跌停状态。

为什么呢？

因为江湖上有小作文说，英伟达要自己去做机柜。那作为英伟达机柜供应商的工业富联以后就没单子吃了。

但对英伟达、对机柜业务稍有了解的人都知道，这绝对绝对不可能。机柜就是低毛利业务，赚得就是个辛苦钱。

黄仁勋就算蠢得像高市早苗一样 ，也不可能自己去做机柜。

但工业富联，照样可以被小作为砸跌停。

说到底，就是恐慌情绪太重。

同样离谱的，还有中芯国际和华虹。

这俩暴跌的原因，是有传闻说美国政府将批准英伟达在华售卖非最先进水平的芯片。

问题是第一，这仍然只是小作文，目前仍然没有被证实。

第二，即便是英伟达相对落后的芯片，和中芯华虹最赚钱的业务也并不构成强竞争关系。

但这两兄弟，照样能被砸出大坑。

还是恐慌。

但市场情绪，又不只是恐慌。

谷歌链的个股，今天整体大涨。其实上周五市场那么惨，谷歌链的一些个股照样表现不错。

另外，A股存储芯片的龙头公司虽然表现不好，但长鑫长存的上游供应链今天整体表现很强。

这就说明，市场上的搞钱情绪仍然在。

又要避险，又想赚钱，最后就选择去一些相对滞涨的、能沾上一些近期概念的标的上干。

简单地说，就是又贪又怂。

这种情绪不是什么坏事，但无法持久。

因为小票无法承载太多资金，而大多数题材股都无法给出PPT里的业绩。

所以，今天涨了别激动，今天跌了别慌张。今天这种行情，只是未来变盘前的一个小插曲。

对市场未来的走势，没有什么影响。

2

那短期上，对未来走势有影响的关键信息，有两个。

第一个，是阿里今天盘后的财报。

阿里，是中国AI的旗手。之前在AI领域的深耕，如今也到了开花结果的时候。

这次财报云服务的部分我估计会非常强势。

但另一方面，之前7月8月外卖大战的亏损也会在财报里体现。

不过从此前拼多多的财报上看，完全没有参加外卖大战的拼多多真的被阿里美团抢走了不少的客户。

之前市场（也包括我个人）普遍怀疑外卖与电商是否存在协同效应，现在看来，可能协同效应可能真的存在。

那如果阿里财报好，再加上之前腾讯的财报也不错。熊大熊二财报都出彩了话，对整个港股会是个很强的提振。

第二个重要的变盘点，是当地时间周二周三的美国经济数据。

当地时间周二，美国公布PPI。

当地时间周三，美国公布10月核心个人消费支出价格指数。这是美联储最重视的通胀数据。

上周五的文章我跟大家说过，由于美国政府关门的影响，10月的非农就业数据被吞，11月的非农就业数据会在12月美联储议息会议后出来。

这让市场认为，美联储12月降息的概率很小。

但这两天，陆续曝出美联储票委的讲话，又重新抬升了12月降息的预期。

那短期内对12月是否降息影响最大的，就是周三公布的美国通胀数据。

通胀高，利空降息；通胀低，利多降息。

我个人认为呢，只是美联储在对市场做压力测试。

市场跌了，就唱鸽；市场涨了，就放鹰。这套来来回回拉扯的操作，从22年到24年玩了整整3年。愣是在完全不降息的情况下，托住了美股没有大跌。

这次的情况我估计也是一样，大家可以放轻松。

如果美股真出现要崩的迹象，美联储一定会降的。

但无论如何，周三的美国通胀数据，会对全球股市的短期走势造成影响。

3

至于中期上，我觉得大家不必担忧。因为目前市场最主要的3个利空，都会随着时间的推进慢慢转弱。

利空一 ，美联储12月不降息。

这个问题上面讲过了。何况就算它12月真的不降，明年1月2月也得降。

只要降息周期没有结束，每过一个交易日，我们距离美联储下一次降息就更近了一天。

优势在我。

利空二，年底机构有锁定收益需求。

这个是我们11月初就提出的观点，现在已经成为市场主流。

而在A股这么一个强博弈的市场，当一个利空被官媒报道乃至于成为市场公识时，这个利空的杀伤力其实已经不强了。

另外，公募基金锁定收益的需求当然会到12月31日为止。但私募基金并不是，它们的业绩结算日是自己定的。这个结算日固然会密集发生在年底，但未必就是最后一天。

也就是说，趋近于年底，达到结算日、释放锁收益需求的机构就越多。乃至于抢跑的资金就越多。

还是那句话，优势在我。

利空三，是AI泡沫。

咱们不讨论AI是不是泡沫，以及长期上这个泡沫会不会破，我们能确定的是起码现在没破。

否则全球股市，不会是现在这个跌幅。

那么至少在中期上，这个议题对市场只会有扰动，不会从根本上动摇逻辑。

对于后市，我维持我此前的观点，在年底前，全球市场会处于一个宽幅震荡的状态。

比较大的机会，可能需要等到明年一季度。

当然，这只是我的一家之言。

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