超万亿“北水”汹涌入港！华宝港股指数投资的“N”种精品之选

今年以来，国内ETF市场保持着高速发展态势。

截至2025年11月12日，国内ETF总规模已超过5.8万亿元，较2024年末增长超过2万亿元。（数据来源：沪深证券交易所）

其中，股票型ETF规模在2025年前三季度增长近三成，达到3.71万亿元。（数据来源：沪深证券交易所）

华宝基金在这一品类上表现突出，截至2025年10月31日，公司旗下权益类ETF资产规模达1314.94亿元，再攀历史新高，这一规模较2024年末增长60.80%。（数据来源：沪深证券交易所）

尤其是华宝基金今年发力布局港股ETF战队，显示出一定创新能力，产品线颇具特色——

诸多港股ETF支持T+0交易，投资效率更高；行业主题丰富，ETF货架结构完整；而且注重稀缺性布局，拥有不少“全市场首只”或是独门细分赛道的产品。

例如，新近上市的港股信息技术ETF（159131），聚焦于港股芯片产业链，就是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数（简称“港股通信息C”）的ETF；

该指数近几年的涨幅，显著超越同期港股其他主流科技类指数。

时间区间为2022.12.30-2025.10.31；港股通信息C指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，45.54%；2021年，-9.54%；2022年，-34.47%；2023年，-0.25%；2024年，21.58%。指数过往业绩不预示其未来表现。

港股通创新药ETF（520880）是全市场首只跟踪恒生港股通创新药精选指数的产品；

港股互联网ETF（513770）则是一只重仓港股互联网龙头的产品，规模也超过百亿元级别，交投活跃，今年以来日均成交额超6亿元，且支持日内T+0交易，流动性优异。

还有一些主题概念独树一帜的产品，如把港股科技和红利一把抓的香港大盘30ETF（520560）；兼具高股息和低波动双重优势的港股通红利ETF（159220）；专注于港股中资成长龙头的香港中小LOF（501021）；紧跟新消费浪潮的华宝中证沪港深新消费指数基金（A类：017434，C类：017435）；

以及正在发行中的港股汽车50ETF（认购代码：520783），重仓港股稀缺龙头车企。

整体来看，华宝基金近年来在指数领域尤其是ETF品类上，无论是产品线布局、规模增长，还是带给投资者的回报都有着吸引人的亮点。

据基金定期报告统计，今年前三季度，华宝基金旗下所有ETF（含货币型）利润合计168.95亿元，其中股票ETF利润合计高达162.61亿元，也显示出公司在布局ETF产品线上的前瞻眼光。

图：华宝基金旗下部分港股主题指数基金

数据来源：基金定期报告、时间截至2025.11.17

1、布局科技产业链，

覆盖芯片算力、大模型、应用等环节

截至2025年11月17日，华宝基金旗下共有指数型基金85只，包含41只ETF，涵盖多个行业主题。

在AI产业链发展如火如荼的当下，华宝基金持续围绕高科技战略新兴产业方向布局，构建了覆盖算力、大模型、应用三大环节的AI产业链ETF矩阵。

比如聚焦海外算力产业链主题的有创业板人工智能ETF，覆盖国产算力主题的有科创人工智能ETF、大数据产业ETF、智能制造ETF、信创ETF基金等；

特别是新近上市的港股信息技术ETF（159131），精准卡位港股芯片产业链，是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数（简称“港股通信息C”）的ETF；

其标的指数成份股包含中芯国际、华虹半导体等42只港股硬科技公司，成份股基本是70%硬件+30%软件构成；

该指数不含腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。

截至2025年10月31日，该指数的第一大权重股为中芯国际，权重高达20%，前五大权重股合计占比50%，前十大权重股合计占比高达71%；

这一高集中度，相对契合科技产业龙头效应的客观规律，有助于捕捉龙头公司长期增长机遇。

不过，根据该指数的编制规则，单个成份股权重上限为15%，伴随个股市值波动权重占比会突破上限，该指数样本每半年调整一次，届时单个成份股权重上限一般会平衡至15%。

此外，在大模型主题端，有着港股互联网ETF（513770）；覆盖AI应用的有电子ETF（515260）、金融科技ETF（159851）、通用航空ETF华宝（159231）等产品。

除了现有的这些产品外，在AI应用端，华宝基金还布局了港股汽车50ETF（认购代码：520783），该ETF目前尚在发行中，重仓配置港股稀缺龙头车企，跟踪中证港股通汽车产业主题指数。

该指数成份股中包含小鹏汽车-W、比亚迪股份、吉利汽车、理想汽车-W等行业领先的新势力车企，丰富了AI在汽车产业的应用场景投资工具。

港股信息技术ETF和港股汽车50ETF的发行，进一步补全了华宝AI科技产业链ETF的矩阵队伍。

图：中证港股通汽车产业主题指数前十大权重股

数据来源：中证指数公司；股价涨跌时间区间：2025.1.1-2025.11.17

2、红利产品体系成型，

高股息ETF家族已具规模

在积极布局成长板块、稀缺赛道的同时，华宝基金也着力构建了红利策略产品线，尤其是今年成立的港股通红利ETF（159220）受到市场追捧，资金持续净流入。

目前，华宝旗下已形成颇具规模的“高股息ETF家族”，横跨A股、港股等市场，产品类型丰富。

既有A股规模最大的银行指数ETF——银行ETF（512800），也包括港股通红利ETF（159220）、800红利低波ETF（159355）、标普红利ETF（562060）、300现金流ETF（562080）、A500红利低波ETF（159296）等一系列产品。

以港股通红利ETF（159220）为例，自2025年4月29日该基金成立以来截至2025.11.12，其跟踪的标普港股通低波红利指数在短短半年多时间里，区间涨幅达到24.12%，跑赢同期的沪深300指数，这一业绩对于以“稳健收益”著称的红利基金来说实属亮眼，展现出其在波动市场中良好的防御性与增长潜力。

港股通红利ETF（159220）基金经理胡一江日前指出，这背后一个原因在于保险资金对港股红利板块的青睐，他认为这一过程仍未结束。

港股通红利ETF（159220）的核心标签是“港股+低波+流动性冲击小”。

“与A股不同的是，单一的红利策略在港股并不持续有效，而叠加全球市场有效的低波策略，能够进一步提升港股红利策略的可靠性。”胡一江表示，“同类竞品中，叠加低波因子的产品并不多，而华宝基金的产品在这方面具备差异化优势。”

同时，胡一江指出，随着港股红利类产品规模快速扩张，其底层个股的流动性与ETF之间可能出现错配的情况，需要通过流动性控制，来保证ETF的交易避免流动性冲击。

标普公司在最新的编制方案中，加入了流动性控制约束，使产品调仓更灵活、冲击更小，而其他指数公司的产品在调仓时仍存在明显的个股流动性冲击。

一个例证就是，自今年7月调仓以来，港股通红利ETF（159220）相较部分同标的指数ETF的超额收益达0.5个百分点。

除港股通红利ETF（159220）外，华宝基金在港股红利方向还布局了如“科技+红利”一手抓的香港大盘30ETF（520560）；

以及聚焦具备红利特性的A+H价值股的价值基金LOF（501310）等。

这些产品各有侧重，共同构建了一个层次分明、工具齐全的红利策略产品池。

3、支持T+0，投资效率更高

港股资金不断流入，北水已超1.26万亿

除了在港股一些稀缺赛道卡位布局外，华宝基金的港股系列ETF还有一个明显的亮点，

那就是交易机制灵活，基本都支持T+0交易。

包含港股信息技术ETF（159131）、港股汽车50ETF（认购代码：520783）、港股互联网ETF（513770）、港股通创新药ETF（520880）、香港大盘30ETF（520560）以及港股通红利ETF（159220）等在内的多只ETF均支持T+0交易，流动性强，投资效率高，尤其在跨境和行业主题类产品中优势明显；

而作为港股产品的基础市场，香港股市今年以来的表现整体优于A股，恒生指数涨幅排在全球第三。

不过，在持续上涨后，近期市场也开始出现震荡调整；

对此，兴业证券全球首席策略师张忆东日前指出，本轮港股将走出超级长牛。中长期看，科技仍是市场主线，而美元走弱与美联储降息趋势有望延续，从而改善港股流动性环境，提振人民币资产吸引力。

事实上，今年前10个月，港交所IPO融资总额已达2155亿港元，位居全球第一，国内科创公司成为港股融资的主力。

同时，近期来自欧美、中东和新兴市场的国际长线资金积极参与港股科创企业的新股发行，反映出国际市场对中国科技创新的高度关注与信心。

外资回流背后，更是全球资产配置逻辑正在发生深刻转变。

截至2025年10月31日，今年以来南向资金净买入港股累计已超1.26万亿港元，远远超过去年全年水平，亦彰显国内资金配置港股的需求持续增长。

未来，港股有望持续迎来更多中国优质硬科技公司上市，利用各类港股ETF投资，能更有效把握港股行情Beta收益。

数据来源：沪深证券交易所、中证指数公司、标普指数公司。A股最大银行ETF：截至2025年10月底，银行ETF（512800）规模185.36亿元，在A股10只上市银行类ETF中排名断层第一。

风险提示：上述产品均由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。港股互联网ETF及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；港股通创新药ETF及其联接基金被动跟踪恒生港股通创新药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布日期为2023.7.17；港股信息技术ETF被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23；香港大盘30ETF被动跟踪恒生中国（香港上市）30指数，该指数基日为2000.1.3，发布于2003.1.20；港股汽车50ETF被动跟踪中证港股通汽车产业主题指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2022.7.21；港股通红利ETF及其联接基金被动跟踪标普港股通低波红利指数，其基日为2011.1.31，发布日期为2017.2.20；香港中小LOF标的指数为标普香港上市中国中小盘精选指数，其基日为2005.12.16，发布日期为2005.12.16；价值基金LOF标的指数为标普沪港深中国增强价值指数，其基日为2011.1.21，发布日期为2017.4.3；华宝中证沪港深新消费指数基金标的指数为中证沪港深新消费指数，其基日为2014.12.31，发布日期为2021.4.7；创业板人工智能ETF标的指数为创业板人工智能指数，其基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；科创人工智能ETF标的指数为科创AI指数，基日为2024.7.25，发布于2022.12.30；智能制造ETF标的指数为中证智能制造指数，基日为2016.7.20，发布于2012.6.29；银行ETF的标的指数为中证银行指数，基日为2004.12.31，发布日为2013.7.15；标普红利ETF的标的指数为标普中国A股红利机会指数，基日为2004.6.21，发布日为2008.9.11；800红利低波ETF的标的指数为中证800红利低波动指数，基日为2013.12.31，发布日为2024.5.21；300现金流ETF的标的指数为沪深300自由现金流指数，基日为2013.12.31，发布日为2024.11.12；大数据产业ETF跟踪中证大数据产业指数，指数基日为2012.12.31，发布于2016.10.18；信创ETF基金跟踪中证信息技术应用创新产业指数，指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；A500红利低波ETF跟踪中证A500红利低波动指数，指数基日为2013.12.31，发布于2025.4.9；上述基金主要投资于标的指数成份股与备选成份股。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。指数回测数据、基金的过往业绩并不预示其未来表现。根据基金管理人的评估，港股互联网ETF及其联接基金、港股通创新药ETF及其联接基金、港股信息技术ETF、香港大盘30ETF、港股汽车50ETF、华宝中证沪港深新消费指数基金、创业板人工智能ETF、科创人工智能ETF的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，上文内容中其余展示的基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！