中国铀业IPO拟募41亿加码布局 获中核集团等8家巨头13.3亿战投

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

历时一年五个月，中国铀业股份有限公司（以下简称“中国铀业”）完成了IPO程序，A股上市仅剩一步之遥。

11月21日，中国铀业开始申购。本次发行价格为17.89元/股，并引入了8家战略投资者，包括中国核工业集团资本控股有限公司（简称“中核集团资本”）、华能核电开发有限公司（简称“华能核电”）、国新投资等。8家公司将合计投入超过13亿元，占本次发行总数的30%。

公开信息显示，中国铀业是全球主要天然铀供应商之一。根据WNA数据，公司天然铀产量连续多年稳居全球前列。

中国铀业本次IPO，拟募资41.1亿元，主要投向“天然铀产能项目”“放射性共伴生矿产资源综合利用项目”以及补充流动资金，以锚定核能强国战略。

招股书显示，近几年，中国铀业的经营业绩稳步增长。2025年前三季度，公司实现的营业收入、归母净利润分别为137.64亿元、12亿元，同比增速均达到了两位数。

在11月20日的IPO路演活动中，中国铀业董秘王辉表示，初步预计，公司2025年营业收入为195亿元至200亿元，归母净利润16亿元至16.5亿元。

八大巨头热捧“铀业第一股”

A股市场上，“铀业第一股”要来了。

2025年11月20日，中国铀业进行IPO路演，并于11月21日开启申购。

自2024年6月20日首次向深交所递交上市申请至今，中国铀业用一年零五月的时间走完了IPO流程。

与摩尔线程等新兴产业不同，中国铀业处于传统产业领域，但属于能源型企业。

中国铀业的IPO，是深交所2024年受理的首家企业，也是新“国九条”后首家被交易所受理的IPO企业，但公司并没有享受特殊待遇。2024年7月，中国铀业出现在中国证券业协会2024年第二批首发企业现场检查抽查名单中，成为2024年第二批首发企业现场检查中唯一一家被抽中的IPO企业。基于此，公司IPO上市进程备受市场关注。

2025年9月5日，中国铀业首发获通过。10月10日，公司公告，获得注册批复，11月13日，公司披露招股意向书，拟登陆深交所主板。11月20日，公司进行IPO路演，21日开始申购。

不出意外，中国铀业将很快在深交所挂牌交易。

中国铀业本次IPO拟公开发行24818.1818万股普通股（A股），占发行后公司总股本的12%，拟募资41.10亿元。

从公开信息看，中国铀业的本次IPO受到了资本追捧。本次发行价为17.89元/股，引入了8家战略投资者，包括中核集团资本、华能核电、中国石油集团昆仑资本、国新投资、建投投资、中电科投资、南方工业资产管理公司、中国国有企业结构调整基金二期。本次发行最终战略配售数量为7445.4545万股，占本次发行数量的30%。

据此计算，8家巨头将合计以13.32亿元战略投资中国铀业。

根据招股书，中国铀业本次IPO的41.10亿元募资的使用计划为：21.84亿元用于四个国内天然铀矿项目，包括纳岭沟、巴彦乌拉、七三七/七三九扩建及棉花坑矿井三期工程，目前这四大项目均已通过环评。6.93亿元用于沽源铀业水冶综合技改、江西共伴生铀资源综合利用及中核华中钽铌新材料项目。项目实施后，公司将实现共伴生矿产的规模化、集约化利用，提升放射性共伴生资源开发效率和利用水平。剩下的12.33亿元用于补充流动资金。

需求拉动营收持续增长

作为国家队，中国铀业的实力雄厚，前景被看好。

官网显示，中国铀业是中国天然铀保障供应的国家队、主力军，是中国核工业体系的重要组成部分和国际天然铀产业发展的重要参与者、建设者、推动者，致力于打造“以铀为本、国际一流”的科技型矿业公司，承担着“强核基石、核电粮仓”的历史使命。

中国铀业专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务的矿业公司，主要从事天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售。公司拥有境内外探矿权6宗、采矿权19宗，生产规模行业领先，是全球主要天然铀供应商之一。

根据WNA统计数据，2022年全球前十大天然铀生产商占据了全球天然铀90%以上的产量，公司连续多年位列全球前十大天然铀生产商，经营规模行业排名靠前。

市场的预期是，铀供需缺口长期存在。

WNA数据显示，2024年全球反应堆天然铀需求量共计6.75万tU，较2021年6.25万tU增长8.00%。WNA在其发布的《核燃料报告：2025—2040年全球需求和供应情景》中预测，到2040年，全球核电装机容量将达到746GWe，全球反应堆铀需求预计将增加至15.05万tU。据WNA预测，天然铀供需缺口预计长期存在。

公开信息显示，截至2024年底，国内在建核电机组数量和总装机容量均保持世界第一，商运核电机组数量位居全球第二。国内核电用户对天然铀的需求预计将稳步提升。

需求拉动，中国铀业的经营业绩稳步增长。2019年，公司实现的营业收入、归母净利润分别为80.47亿元、4.27亿元。2022年至2024年，公司实现的营业收入分别为105.35亿元、148.01亿元、172.79亿元，同比增长18.30%、40.49%、16.74%。

这几年，公司实现的归母净利润分别为13.34亿元、12.62亿元、14.58亿元。2023年的归母净利润下降，主要是受非经常性损益影响，并非主业变化。当年，公司扣非净利润为12.87亿元，同比增长2.21%。

2025年前三季度，中国铀业实现的营业收入为137.64亿元，同比增长23.17%；归母净利润为12亿元，同比增长26.03%。

在IPO路演活动中，中国铀业董秘透露，初步预计（未经审计，不构成公司盈利预测），公司2025年营业收入为195亿元至200亿元，同比增长12.86%至15.75%；归母净利润16亿元至16.5亿元，同比增长9.70%至13.13%；扣非后净利润15.3亿元至15.8亿元，同比增长11.90%至15.55%。

中国铀业的客户稳定。由于核电行业的特殊性，国内核电项目均由中核集团、中广核集团、国电投集团和华能集团独立或合作开发运营。

中国铀业表示，公司不仅在国内天然铀资源开发方面具有专营权，且同时为中核集团内天然铀产品独家供应商，并与主要下游客户（包括中核集团、中广核集团、欧安诺、力拓集团、WMCEnergy等）往往是签订长期天然铀供应协议，从而保证稳定的合作关系。2022年至2024年，公司前五大客户的销售金额占比分别为78.2%、80.9%和77.2%，其中对中核集团的销售金额占比分别为48.0%、53.5%和47.1%。

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