营收超46亿！市值约120亿！为什么说伊戈尔“被低估了”？

从2017年上市那年的11.51亿元，再到2024年全年营收46.39亿元，从扎根国内佛山、江西、安徽等生产基地，再到布局海外泰国、马来西亚、墨西哥、美国等生产基地，从照明驱动电源到新能源变压器、车载电感（电源）等，如今市值约120亿元的伊戈尔再被业界谈及，多会附上这么一句，“伊戈尔这家企业，被低估了！”

那么，被业界普遍认为“被低估”的伊戈尔上市这8年，到底是怎么一路走来的？它高速发展的背后，是什么在支撑？面对未来，它又将如何寻求“健康有质量”的发展？本期，大照明带您走近伊戈尔！

▲大照明近日走进伊戈尔，对话伊戈尔总经理赵楠楠。

踩中变压器风口

一年干了33个亿

“新能源变压器、工业控制变压器，也就是能源这一业务板块，我们去年干了33个亿，今年上半年干了18个亿。”变压器业务，伊戈尔近五年来发展最为迅猛的业务，也是其营收五年跨越式增长的重要支撑业务。但对于伊戈尔总经理赵楠楠来说，这一成绩的取得“绝非偶然，更多必然”！

2019年，伊戈尔董事长肖俊承与其华中科技大学的同学及业界朋友连续吃了两顿饭。就是这两顿饭，再次验证了肖俊承对于新能源变压器这一行业趋势的判断，也为伊戈尔定了一个方向——大力切入新能源变压器赛道。

▲伊戈尔切入变压器赛道，推动绿色能源发展。

也是在这一年，针对这一新赛道，在董事长肖俊承的指示下，赵楠楠从组建团队开始着手。但谁也没有想到，就是这么一支年轻的团队，不到5年时间把新能源变压器这个业务板块从1个亿快速拉到33个亿，2024年其业绩占比已高达72.61%。

“在我看来，伊戈尔变压器业务能快速发展起来，有两个重要的原因：一是战略方向的选择，二是高效的团队执行力。”在赵楠楠看来，做企业需要“做一步，看三步，想五步”，唯有如此，才能在变幻莫测的市场中保持着持续的竞争力。

据悉，伊戈尔的新能源变压器主要应用于光伏发电、储能等领域，目前已经成功打入了美国、欧盟、日本等主要光伏市场。就在今年10月下旬，伊戈尔美国沃斯堡工厂正式开业，这也是其全球化布局的重要一步。而其工业控制变压器则主要应用于节能、数据中心等设备的配套。

▲伊戈尔美国工厂开业典礼

（图左五为伊戈尔董事长肖俊承）

“对于这一业务板块，我们的目标明确，未来继续保持快速发展！为此，伊戈尔将围绕变压器业务进一步深化产业链布局，丰富产品组合，加速全球布局，巩固提升公司在这一板块的综合竞争力！”赵楠楠说道。

从高增长到稳增长

电源不卷国内赴海外

2017年12月29日，作为国内中小功率LED驱动电源龙头企业，伊戈尔电气股份有限公司敲钟上市，正式登陆深交所，证券简称“伊戈尔”，证券代码“002922”。

历经8年发展，尽管变压器业务已“渐成气候”，但在其传统优势领域——LED驱动电源领域，尤其是中小功率，伊戈尔的市场领导力依然不容动摇。

2007年大学毕业即加入伊戈尔的赵楠楠，作为新上任的总经理，其曾历任伊戈尔照明电源事业部销售总监及副总经理，为此他对于这些年照明电源行业的发展走势可谓“了然于胸”。

▲伊戈尔致力打造成为“全品类LED电源解决方案服务商”。

2017年至2024年，我国照明行业全年销售规模约6538亿元、7374亿元、7549亿元、6025亿元、6800亿元、6390亿元、6000亿元、5800亿元。与照明行业发展同步，照明电源产业这些年也是承压向前。数据显示，2025年，我国LED电源市场规模预计将达785亿元。

“照明电源行业由‘高速增长’迈入‘稳步增长’，这是大势所趋。但照明行业是民用行业，需求是永远存在的。对于电源企业来说，我们要做的就是聚焦优势领域，升级迭代技术，开拓及深挖更多新的应用场景，拥抱趋势！”赵楠楠说道。据悉，2024年，伊戈尔照明电源板块营收为7.2亿元。

▲目前，伊戈尔已在广东、江西、安徽等地布局生产基地。图为伊戈尔江西吉安生产基地。

“我们伊戈尔电源从来对标的都是国际品牌，对于一些同行发起的‘价格战’，我们伊戈尔是不想打，但也不怕打。未来，我们会围绕照明电源业务积极开拓海外市场，以告别国内‘内卷’，谋求更高的利润空间！”

赵楠楠表示，对于伊戈尔电源来说，在考虑企业发展的同时，有一件事也是重点考量的，那就是整个照明电源行业的健康发展。

五年营收两位数递增

未来增长点已在布局

2021年，伊戈尔实现营收约22.30亿元，同比增长58.61%；2022年营收约28.21亿元，同比增长26.50%；2023年营收约36.30亿元，同比增长28.68%；2024年营收约46.39亿元，同比增长27.78%。

2025年10月30日，伊戈尔发布三季报显示，今年前三季度，伊戈尔实现营收约38.08亿元，同比增长17.32%。也就是说，从2021年到2025年，连续5年，伊戈尔营收均保持在两位数以上的高增长，这一成绩也再度坐实了“伊戈尔被低估了！”

没有就此停下发展脚步，据悉，除持续发力变压器业务、照明电源业务外，近年来，伊戈尔也在积极培育新的业务增长曲线。

▲伊戈尔美国生产基地 ▲伊戈尔墨西哥生产基地

▲伊戈尔泰国生产基地 ▲伊戈尔马来西亚生产基地

如伊戈尔目前正在孵化“车载电感、车载电源”等业务，其主要应用于纯电汽车、混合动力汽车及氢燃料电池车等新能源汽车上。而选择孵化这一业务，正是基于对中国新能源汽车高增长态势的预判。

中汽协最新统计，10月新能源汽车产销分别完成177.2万辆和171.5万辆，同比分别增长21.1%和20%。尤为引人注目的是，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比例达到51.6%，首次突破五成。

今年上半年，伊戈尔这一孵化业务营收已达1.94亿元，较去年同期增长52.20%，为伊戈尔增速最快的业务板块。2024年，这一孵化业务总营收则为2.92亿元。

此外，基于在数据中心领域的前瞻性布局与技术积累，伊戈尔表示，未来还将持续加大数据中心电力设备领域的投入。目前，伊戈尔数据中心变压器产能已逐步释放，在数据中心变压器产品结构和市场拓展上，伊戈尔已经取得重要突破。

▲伊戈尔总经理赵楠楠将带领团队开启下一段征程。图为伊戈尔团队亮相2025德国慕尼黑光伏展。

“做一步，看三步，想五步”，对于伊戈尔的2025年来说，虽然主攻产业领域已有规划，全球研发基地、生产基地及销售网点已有布局，但这只是第一步！

“我们伊戈尔追求的不止是高速的发展，更是健康有质量的发展！”未来已来，从此刻起，新上任的伊戈尔总经理赵楠楠，也将带领其团队奔赴更广阔的天地，开启下一段的征程！

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