主业承压下跨界并购！金富科技拟收购蓝原科技控制权，豪赌“第二增长曲线”能否破局？

11月23日晚间，主营食品饮料包装的金富科技（003018）抛出一则跨界收购公告，公司正在筹划以支付现金方式收购广东蓝原科技有限公司（以下简称“蓝原科技”）不低于51%股权，目前尚处于筹划阶段，交易事项和交易方案仍需进一步论证和沟通协商，尚存在不确定性。

据公告，2025年11月21日，公司与蓝原科技、其实际控制人金哲及蓝原科技的股东惠州蓝原咨询有限公司、广东奇诺企业管理服务中心（有限合伙）、广东亿通企业管理服务中心（有限合伙）、惠州善思企业管理有限公司、蒙逸奇（上海）贸易商行（有限合伙）、惠州市世通企业管理服务中心（有限合伙）签署了《收购意向书》。本次签订的《收购意向书》系基于收购事项达成的意向性约定，具体交易对象、收购股份的比例等安排将以最终签订的正式收购协议为准。

本次交易不构成关联交易。根据《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定，经初步测算，本次交易预计不构成重大资产重组。本次交易不涉及发行股份，不会导致公司控制权变更。

据公告披露，蓝原科技成立于2022年5月，注册资本3248万元，公司经营范围包括电线、电缆制造；电线、电缆经营；工业设计服务；有色金属压延加工；合成材料销售；新材料技术研发；智能仪器仪表制造等。

资料显示，金富科技股份有限公司成立于2001年，主要从事应用于饮料、食品等领域用的包装产品研发、设计、生产和销售。2020年，该公司在深圳证券交易所挂牌上市，成为塑料包装行业首家A股上市公司。

读创财经注意到，金富科技上市之前，主要生产包装饮用水的瓶盖，品类较少。通过并购翔兆科技和开拓新客户，公司进一步增加品类，增加了竞争力，但业务结构仍相对单一。

而此次跨界收购的背后，是金富科技主业增长承压的现实困境。

财务数据显示，公司盈利能力呈持续下滑态势。2025年前三季度，金富科技营业收入6.62亿元，同比下降 9.12%；实现归母净利润约为9343.65万元，同比下降19.45%。

关于业绩波动的主要原因，金富科技表示，一是，公司部分新生产基地已于2025年投入使用，产能属于爬坡期，其前期折旧及摊销成本对公司利润造成影响。但随着公司搬迁完毕，自有物业已完全满足使用要求，原外租仓库退租后租金成本将相应大幅减少，后期该部分折旧摊销成本对公司的总体影响较小。二是，2025年上半年公司部分新生产基地陆续投入使用，生产基础设备需要搬迁调试，造成公司产能短期受到一定影响，导致营收、利润出现一定下降。目前已恢复正常生产。

谈及本次筹划收购股权事项的目的及对公司的影响，金富科技称，公司在稳健发展原有主业的同时，积极探索通过并购方式布局新的盈利增长点。如本次收购实施成功，蓝原科技将纳入公司的合并报表范围，为公司拓展第二主业增长曲线，有利于提升公司的盈利能力和抗风险能力，提升公司的综合竞争力，符合公司长远发展和战略规划。

有市场分析人士表示，在食品饮料包装行业竞争加剧、主业增长见顶的背景下，金富科技试图通过并购寻找第二曲线的转型探索值得关注，但选择标的与自身业务关联度低、成立时间短，且现金收购方式对财务承压的公司而言风险极高。若标的公司缺乏核心技术或稳定盈利模式，此次收购可能沦为一场资本游戏。

来源：读创财经