美股大跌是A股大落急跌的理由吗？下周继续杀跌，还是修复性反弹

美股大跌能成为A股“大落”、“急跌”的理由吗？为什么60天涨200点的成果仅2天就跌光？下周继续杀跌探底，还是修复性反弹？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是11月23日，星期日

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

美股大跌能成为A股“大落”、“急跌”的理由吗？为什么60天涨200点的成果仅2天就跌光？下周继续杀跌探底，还是修复性反弹？

第一个话题：美股大跌能成为A股“大落”、“急跌”的理由吗？

在十天前就11月12号，证监会副主席李明在上海证券交易所国际投资者大会上的公开场合，言之凿凿地的表示：“坚决防止市场大起大落、急涨急跌”。

那时的点位是4002点，着实让A股2.5亿股民兴奋了一阵，4000点还要防止大起大落。投资者也确实很配合，从那一天起，大盘就没有大起过，没有大涨过。

但是本周连续三连阴后来一个小阳，随后又是两根大阴棒，没有大涨大喜，却来了一个大落大跌。

也许很多人把这个原因归结为近期美股的大跌，这是理由吗？初行起来好像是这样，美股震荡是蛮大的。但是还是要用事实和数据说话。

这一周美国的道指和标普周跌幅都是1.9%，纳指周跌幅是2.7%，这对49000点的美国股市来说，这个跌幅应该是属于小跌的。但是A股却大跌了，我们也用数据说话，中证A500跌4.3%，中证A50跌3.76%，上证50跌2.74%，沪深300跌3.8%，上证指数跌4%，深成指跌5.2%，创业板跌6.2%，科创板跌5.6%，中证500跌5.8%，中证1000跌5.85%，中证2000跌5.3%，北证跌9.05%。

看看我们的指数，这周跌幅是4%-6%左右。而所谓的美股大跌，也就是2%的跌幅。A股像是发生股灾一样，尤其是周五下午，一路往下杀没有停过，每一次几点的小反弹都被杀下去。5075股下跌，120股跌停，上涨的只有350家，像股灾一样。这能用是美股的大跌引起了A股的大跌来搪塞和解释吗？

而且承担起类平准基金功能的国家队这一次也怂了，没有任何护盘，没有防止大跌急落。

这就提出了一个问题，美股从6400点涨到了49000点，涨了8倍。日本股市从18000点涨到了52000点，而且尤其是日本的经济那么的差。他们的股市就这么大涨，涨到了17年的高位，那么总有一天牛市会终结，难道我们A股只能永远在3000多点？如果外围股市一跌，我们也要跟着下跌吗？

就像国家队向各路机构、游资、公募、私募、大户和每一个投资者，提出一个尖锐的问题，中国A股该怎样保持自己的独立性，按照基本面和估值来走它的独立走势？

第二个话题：为什么60天涨200点的成果仅2天就跌光？

我此前一直在公布这一轮慢牛走势，是百点为单位的、充分换手、推土机似的走碎步慢步似的上扬，走的很稳。3800点收盘37天，3900点收盘24天，总共是61天，成交了130多万亿，把总市值换手了110%。照理说这应该很稳了吧，为什么两天就跌掉了60天的成果呢？这个原因需要探讨。

第一个原因，我认为是机构集体秋抢，利用证监会副主席说的“防止大起大落，大涨大跌”，大家都失去警惕性了，麻痹了，就坚持中线投资。那么机构就趁机搞突然袭击，杀跌似的秋抢出逃。

尽管在上一周，我讲到了“八进八出”这个现象，就是教大家在4000点上要淡化进攻意识，同时要降低仓位，把盈利多的获利盘先拿下。但是不提往年的秋抢一词，也怕引起市场的震动，说的比较委婉。

但是年末秋抢是一定要进行的，只不过是激烈的方式，还是温和的方式。想不到机构、外资、游资率先发难凶狠的秋抢。从120股跌停、5075股下跌，也可以看到秋抢把年内胜利成果拿到手，那些机构是毫不留情的。

但是秋抢的过程当中，这次国家队确实比较怂，除了把银行股依然坚守以外，他的第一重仓的510300为代表的四大沪深300ETF也成了杀跌的急先锋。从最高的4.874元一路杀到最低价4.562元，跌了6.4%。

大家想想，它代表了50%权重的一个指数标的ETF跌6.4%，意味着爆跌由此而起。所以周五，不仅是科技股杀跌，而且是大盘指数杀跌。这是机构的集体秋抢。

第二个原因就是美国科技七姐妹的暴跌，影响到我们A股科技七巨头，易、中、天、胜（胜宏）、寒、中（芯）、工（工业富联）也大跌。

被舆论所谓的AI泡沫将破裂下破了胆，引发了本已下跌了20-30%的科技股再来一次杀跌，杀的很深了，很多科技股都跌到了30%以上。

第三个原因，有可能是国家队的一个策略选择，因为面对汹涌的抛盘，各路机构都在抛。如果死守的话，那国家队筹码会越吃越多，那么干脆一起往下杀。以便封杀各路机构包括游资、外资的逃路，把指数杀的快一点就没有接盘了，他们也逃不掉。

用自我损伤性的方式来封杀逃路，以便在一个更低的平台上，比如说从4000点平台回到3800点的平台，这个时候防守的话，那全部都是割肉盘，要护盘再重新修复慢牛就相对比较容易，这是第三个原因。

第四个原因可能是为明年A股腾存空间。都到了4000点了，满市场都在叫4000点是历史新起点。那明年不是4500、4800点，指数越高，风险就越大。因为2.5亿股民是很害怕风险的，不能有风吹草动的，所以干脆杀到3800点。这样为明年股市的上涨腾出了空间。

同时一些涨幅过大的个股，包括有些个股已经超涨的泡沫，把它去掉一点，减轻市场的风险，这一般也符合年末A股的的走势。你要结账也在低位结，不能到高位去结。

我想大概就是这四个原因，导致了2天杀掉了60天成果，这个在A股历史上也非常少见的。

第三个话题：下周继续杀跌探底，还是修复性反弹？

我是主张后者，谈谈自己的几个观点。

第一个观点，虽然大盘跌破了20日线、五周均线进入空头市场，并且跌破了60日线3898点，但是我不认为这是今年这一轮牛市的终结，而认为是一次强烈的震荡洗盘。尤其是4月7日3040点到4030点，1000点上涨的一次强烈洗盘。

第二个观点，调整的目标基本到位。就是3830-3800点这一线，200点跌掉了，洗盘应该说不错，洗的比较充分的。

何况3800点上方是有61天的、成交130多万亿的成交量换手，整个市场的平均持股成本都在3800点以上。前三个月的震荡盘整换手，把基础打的比较扎实。

第三个观点，国家队在3800点会发挥平准基金的功能，而且防守容易，买进就是获利盘。从明年的角度看，现在满地都是金矿，所以我们要考虑国家队的态度。

第四个观点，满市场所谓的AI泡沫，我感到尚难定论。比如美国AI到底有没有泡沫，英伟达交出了靓丽的三季报，市场情绪发泄仍然往下抛。

但是AI可能是未来全球经济当中一个新的引擎，新的增长动力。它是有长期的前景的，就要靠时间、靠订单、靠业绩说话。

那么A股的AI泡沫，我认为要是有的话，比美国要更小。现在比较集中在高科技的七巨头，都是几百块到一千多块价格，听起来让人害怕。但是绝大多数的中价高科技股，今年没有很好的涨过，即使涨的现在也跌掉大部分了，它的估值二三十市盈率。

大家都认为科创板估值很高，今天我还复了一下盘，在科创板很高的股票里面，竟然找到了26倍市盈率的个股，三季报还有1块，股价现在只有二十七八块。

所以我们不要人云亦云就AI泡沫，要知道AI+或者说AI应用，已经是我们国家政府、发改委、工信部，认为是十五五规划期间一个新的经济增长点。尤其是我们中国这么大的市场，工业门类这么齐全的国家，一旦AI+或者AI运用发挥作用，那么上市公司的订单、业绩都会上去。所以不能被眼前的巨震吓破了胆，我感到这是一个大有前途的领域。

第五个观点，大跌之后，我们A股的基本面和估值的优势将更加凸显。

今年GDP增长5%没问题，比年初时候的担忧，那是好多了。我们的外贸出口也没问题，取得了很大成绩。中美关税战可以说我们中方取得了预期的成果，很不错，中美关系也得到很大程度的改善。

我们A股的估值很低，沪深300指数涨到了4700多点以后，快速回到4400点，市盈率又跌到了11.7倍，上证指数的市盈率跌到了12倍。放在全世界那就是金矿啊，我们自己还在害怕，还在恐慌杀病。所以估值是有优势的。

第六个观点，周五的美股出现了一定程度的反弹，大概都在1%左右的反弹。甚至美联储的高官看到美股的跌势之后也开始变鸽派了，说12月他支持降息0.25%，美联储副主席杰斐逊也表示支持降息。所以12月原来认为泡汤的降息，现在变成了概率有70%，所以美股又反弹了。

这对我们的下周A股的反弹会起相当大的作用，因为很多人是跟着美股走的。

第七个观点，下周走修复性反弹目标是什么？

我认为第一个目标，就是收复60日均线。花一周的时间修复，也就是11月底了。然后收复60日均线之后，估计会有反复的，因为60日均线就到3900点了，那可能会有相当长时间的震荡整理。

第二个目标是去收获五周均线和20日线，也就是多空分界线。如果整理时间长的话，这两条均线会慢慢的下压，那么重新收复的就相对容易。

但是第二个目标要有一个过程，因为毕竟时间进入了12月份了，那么我们耐心一点。这样盘的越久、走的越慢的话，风险越小。那么我们要立足明年了。

在修复性的反弹当中，我感到选股要关注两个主线：

一个主线就是景气度高的高科技领域，要有订、有业绩、低估值、超跌，还有中价的高科技股，比如算力、AI+、芯片、半导体、人形机器人、数字经济等等。因为本周工信部发文，表示在2027年以前，全国要建200个高标准的数字经济园区。

所以我们国家的未来、经济的未来就在这些领域，AI+领域。经过这次剧烈以后，明年股市重点还是在这些领域了。

第二条主线就是业绩支撑度高的一些领域。比如最近走的比较好的电力、设备、军工、存储等等这些领域。

第三个领域就是购并重组领域。本周中金公司出了万亿级的大购并，一个万亿的券商又要出现了。所以不要害怕，大跌对我们减仓减下来的投资者，那就是机会。为明年布局的机会，拉开距离往下买就是了。

所以下周，从集合竞价就可以开始布局，希望他能低开，开到3800点，那就是抢盘了。毫无疑问这里买进的话绝对赢，但是不要去买涨了几倍十几倍的个股。要一路跌下来的低位的中价股，而且有量的、股性好的个股，哪怕你做T+0都有机会。

以上的意见和分析

仅一家之言供各位参考

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