壹点企讯｜泡泡玛特15周年：从地铁票到千亿市值的崛起之路

大众新闻·齐鲁壹点 任磊磊

“西直门有一个店长办离职手续，他说因为家里修路，公交车停了，他只能走一段路然后坐地铁过来，每个月要多花一百块钱车费。”近日，泡泡玛特创始人王宁在十五周年纪录片中，提到这样一件让他触动很大的事情。

这件事王宁愧疚了很久，也让他坚定了“有义务让大家过得更好”的信念。从创业初期的艰辛到如今全球门店突破570家，泡泡玛特的十五年历程不仅是一家企业的成长史，也是中国潮玩产业从追随到引领的缩影。

艰难起步，从员工坐不起地铁到潮玩帝国

“公交车是4毛钱，坐地铁是2块钱，一个月他得多付100多块钱，他付不起，所以他要换工作。”王宁在纪录片中分享的早期创业故事，揭示了泡泡玛特创业阶段的艰辛。那名因负担不起地铁费而选择离职的西直门店长，成为了王宁心中难以忘怀的记忆。

这种艰难处境激励着王宁思考企业的责任与使命。他意识到，“生意是一个人在战斗，企业是一群人在战斗，我其实从第一天开始就不希望自己是在做一个生意，我想做一个企业，成就一群人的梦想。”

在泡泡玛特成立十五周年之际，那个曾经连员工地铁费都难以承担的企业，已发展成为全球领先的潮流文化娱乐集团。

在第八届中国国际进口博览会消费品展区，泡泡玛特以“生日庆典”为主题，打造了一个温馨欢庆的派对氛围展台。巨型生日蛋糕上点缀着Molly、Dimoo等陪伴品牌成长的人气IP形象。

展台上，SKULLPANDA与CRYBABY两大超人气IP打造的沉浸式体验空间，吸引着全球观众的目光，展现了中国潮玩的创意与魅力。

相关负责人无不自豪地说：“希望借助这个国际化平台，向大众传递以IP为核心的集团化、战略化发展理念。”

IP矩阵，从潮玩到情感纽带

泡泡玛特的成功，很大程度上得益于其强大的IP孵化与运营能力。潮流玩具在泡泡玛特手中不再是单纯的摆件，而是连接品牌与年轻人的情感纽带。

相关负责人以CRYBABY为例分享了IP背后的深层含义：“CRYBABY脸颊上的两颗眼泪，并非脆弱的象征，反而承载着成长的印记与人生体验。”

这种鼓励消费者勇敢表达自我情绪的理念，让泡泡玛特的IP与当代年轻人产生了深刻的情感共鸣。

2024年财报显示，CRYBABY（哭娃）的相关收入同比增速达到惊人的1537.2%，实现人民币收入11.649亿元，成为泡泡玛特最快进入“10亿俱乐部”的新IP。

如今的泡泡玛特已建立起一套可复制的“IP工业化流水线”——全球艺术家资源整合、智能化供应链、全渠道运营。

在全球艺术资源整合方面，泡泡玛特建立了“全球艺术家共创 + IP 生态运营”模式，与全球艺术家合作。泰国的Crybaby和美国的Peach Riot的成功，验证了其“区域主场孵化模型”的有效性。

摩根士丹利点评泡泡玛特的成功时称，过去投资者往往看中泡泡玛特头部IP的价值，但更有价值的是这些IP成功背后的平台能力，这正是泡泡玛特的核心长期投资价值所在。

中国品牌出海的新范式

泡泡玛特的全球化步伐正在加速。2025年上半年，泡泡玛特四大区域业绩均实现超三位数增长，美洲增速超十倍，国际化战略迎来首轮爆发。

泡泡玛特在中东地区首家门店登陆卡塔尔多哈哈马德国际机场，成为首个入驻多哈机场的中国潮玩品牌。

其在海外的成功得益于独特的市场拓展路径。Labubu先是在东南亚市场引爆，随后通过Instagram、TikTok等平台在欧美市场形成热潮，最终以“海外爆火”话题撬动国内社交舆论，形成热度回流。

这种从海外红回国内的独特路径，不仅带来了人气与销量的双重爆发，更成为中国品牌出海的新范式。

随着泡泡玛特的成功，整个潮玩产业的资本化运作也日趋活跃。泡泡玛特市值在今年8月一度突破4500亿港元高点，全面激发了产业资本与二级市场的热情。

从一家小小的玩具店到市值千亿的全球潮流文化娱乐集团，泡泡玛特的十五年，印证了一个从“中国制造”到“中国创造”的转型历程。

如今，当Labubu在纽约街头引发排队狂潮，当泡泡玛特在全球各地开设地标性门店，那个曾经因员工坐不起地铁而愧疚的创始人王宁，正一步步成就着中国品牌的全球梦想。

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