调研速递|中绿电接待华源证券等4家机构调研 前三季收补贴18.88亿元 详解电价策略及储能布局

来源：新浪证券-红岸工作室

11月20日，天津中绿电投资股份有限公司（证券代码：000537，证券简称：中绿电）接待了华源证券、中科沃土、博润银泰、人保资本等4家机构的特定对象调研。公司管理层就补贴回收情况、电价市场化策略调整、储能项目布局及投资方向等核心问题与机构进行了深入交流。

调研基本信息

投资者关系活动概要

投资者关系活动类别特定对象调研时间2025年11月20日10:00-11:00地点公司会议室参与单位名称华源证券（蔡思）、中科沃土（徐伟）、博润银泰（尚方建）、人保资本（赵家琦、周丽娜）上市公司接待人员姓名总经理助理、董事会秘书 伊成儒；证券事务部（董事会办公室）证券事务代表 贺昌杰；证券事务部（董事会办公室）投资者关系管理 马啸形式现场会议

调研核心内容：补贴回收、电价策略与储能布局成焦点

前三季度收补贴18.88亿元 应收补贴余额54.98亿元

针对机构关注的补贴回收情况，公司披露，2025年前三季度累计收到补贴款18.88亿元。回溯历史数据，2022年、2023年、2024年公司分别收回补贴款16.94亿元、10.83亿元、7.91亿元。截至2025年三季度末，公司应收可再生能源补贴款余额为54.98亿元。

136号文下电价策略调整：中长期锁量+现货精准报价

在国家发改委136号文推动新能源电量全面进入市场的背景下，公司正从传统定价模式向市场化策略转型。具体来看，公司一方面通过中长期合同锁定大部分电量以规避市场波动风险，同时预留部分电量参与现货市场；另一方面，结合电力交易辅助决策系统与人工经验，加强对供需、天气、电网阻塞等数据的预测，实现现货市场精准报量报价，避免电力过剩时段低价抛售。此外，公司还将积极参与“可持续发展价格结算机制”竞价，并拓展跨省跨区交易及绿电直供渠道，以稳定收益。

未通过合规核查项目3个 装机24万千瓦

关于补贴目录项目情况，公司表示，2022年国家三部委开展的可再生能源项目补贴清单合规核查中，公司已纳入补贴清单但未通过核查的项目共3个，合计装机规模24万千瓦。

投资转向风电与中东部 “新能源+”融合业态稳步推进

公司当前在运装机规模达1992.55万千瓦（截至2025年6月末）。随着136号文落地，公司投资更趋谨慎，重点推进“两个转移”战略——由光伏向风电转移、由西北向中东部转移，并探索“新能源+”融合业态，以优化投资结构、提升项目盈利能力。在建及拟建项目主要分布于新疆、青海、甘肃、陕西、河北、贵州等地区。

储能多技术路线布局 青海、内蒙古等项目落地

储能布局方面，公司已投运青海5万千瓦电化学储能项目，在建6万千瓦液态压缩空气储能项目，并于今年新增青海格尔木17万千瓦、内蒙古乌海20万千瓦及新疆若羌50万千瓦储能项目。技术路线涵盖电化学储能、液态压缩空气储能及飞轮储能等。针对新疆地区电价偏低叠加储能成本的问题，公司指出，可通过参与辅助市场交易、政策分摊调节成本及技术成熟降本等方式保障项目收益率。

关于本次活动是否涉及应披露重大信息的说明

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