聚焦红利低波｜东方中证红利低波动100指数型证券投资基金正在发售中

《投资者网》吕子禾

2024 年新 “国九条” 强化分红硬约束、2025 年中长期资金入市政策落地，双重政策红利推动红利低波资产成为市场关注焦点。证监会出台《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确鼓励指数化投资，推动被动投资工具创新发展。

近日，东方基金推出东方中证红利低波动100指数型证券投资基金（A类代码：025432；C类代码：025433）（以下简称中证红利低波动100指数基金）。中证红利低波动100指数通过“高股息+低波动”的双因子选股，行业与市值相对均衡。东方中证红利低波动100指数型证券投资基金采用被动式指数化投资策略，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，以期获得与中证红利低波动100指数收益相似的回报。

政策层面，2024年新“国九条”的落地，标志着上市公司分红从“自愿”走向“硬约束”。

政策明确要求，上市公司需建立常态化分红机制，分红比例不达标将影响再融资资格，这一规定直接推动具备稳定盈利的企业提升分红意愿，据Wind数据，2024年A股上市公司累计现金分红总额同比增长5%。

2025年，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，进一步引导机构资金增配权益资产，为市场提供长期稳定支撑。同期，证监会出台《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确鼓励指数化投资，推动被动投资工具创新发展。

指数标的核心特征

东方中证红利低波动100指数基金所跟踪的中证红利低波动100指数，通过“双因子选股+均衡配置”的科学设计，构筑了差异化的核心特征。

选股逻辑上，该指数通过剔除低流动性证券、锁定连续三年现金分红且股息率为正的企业、筛选前100低波动股的递进选样，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。

行业分布方面，指数明确限定样本所属单个中证二级行业权重均不超过20%，Wind数据显示，截至2025年10月27日，其成分股覆盖银行（19.4%）、公用事业（12.0%）、交通运输（10.8%）、能源（8.2%）等23个二级行业。这种布局既有助于避免单一行业波动对指数的冲击，通过多元行业覆盖力争捕捉不同领域的红利机会。

市值分布方面，指数呈现“大中小均衡”的特征。Wind数据显示，总市值超千亿的大市值企业占比31%，200亿-1000亿的中市值企业占比39%，200亿以下的小市值企业占比30%。这种分布既保留了大市值企业的经营稳定性，又纳入了中小市值企业的成长潜力，有助于弱化单一市值因子对指数表现的影响。

产品落地：策略、团队齐护航

产品的运作需要成熟的投资策略与专业的管理团队支撑，东方中证红利低波动100指数基金在策略设计、基金经理配置、团队支持等方面的全面布局，为产品的长期运作提供了专业保障。

该基金的投资策略采用“完全复制法为主、多元策略协同”的被动指数化投资框架，核心目标是追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

资产配置比例上，基金合同明确规定股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例不低于90%，其中投资于中证红利低波动100指数成分股及备选成分股的资产不低于非现金基金资产的80%。

同时，基金合同还设定了严格的跟踪误差目标，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%，对跟踪精度有着严格的标准。

该基金的拟任基金经理王怀勋，拥有中国人民大学金融专业硕士学历，10年证券从业经历中包含3年公募基金管理经验，深耕量化投资领域，擅长多因子选股模型、AI机器学习等核心技术，现任东方量化多策略混合型证券投资基金基金经理、东方量化成长灵活配置混合型证券投资基金、东方沪深300指数增强型证券投资基金、东方中证A500指数增强型证券投资基金基金经理。

从其在管产品的业绩表现来看，截至2025年9月30日东方量化成长灵活配置混合过去6个月、1年、3年及成立以来，A类份额净值增长分别达25.52%、45.09%、59.65%、118.14%，同期业绩基准收益率分别为21.88%、40.63%、22.66%、24.95%，成立较晚的C类份额，近半年、1年及成立以来也分别实现了25.20%、44.37%、39.93%的净值增长率，同期业绩基准收益率分别为21.88%、40.63%、23.35%。（业绩数据来源：基金定期报告，截至2025.09.30，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金未来业绩表现的保证。）

除此之外，东方基金量化团队自主开发了完善的量化投资体系，涵盖多因子模型构建、风险控制、交易执行等全流程，通过严密的量化决策程序优化中低频多因子选股策略。团队管理的东方沪深300指数增强、东方中证A500指数增强等产品，均为指数型基金，为此次新基金的运作积累了实战经验。

未来，随着中长期资金的持续入市和上市公司分红政策的进一步落实，指数本身的吸引力也有望提升，东方中证红利低波动100指数型证券投资基金（A类代码：025432；C类代码：025433）正在发售中，期待大家的关注。

拟任基金经理在管产品历史业绩：

东方量化成长灵活配置混合A合同生效时间：2018年3月21日，刘志刚任职时间2018.03.21-2018.09.11，盛泽任职时间2018.08.13-2025.03.11，王怀勋任职时间2022.05.17至今。2020-2024年各会计年度净值增长率分别为25.94%、14.86%、-15.91%、13.43%、3.17%，同期业绩比较基准收益率分别为12.91%、10.37%、-12.18%、-5.54%、-1.68%。(数据来源：基金定期报告，截止日期：2025.09.30)

东方量化成长灵活配置混合C合同生效时间：2023年11月24日，盛泽任职时间2023.11.24-2025.03.11，王怀勋任职时间2023.11.24至今。2024年净值增长率为2.66%，同期业绩比较基准收益率分别为-1.68%。(数据来源：基金定期报告，截止日期：2025.09.30)

东方量化多策略混合型证券投资基金A合同生效时间：2019年2月22日，盛泽任职时间2019.02.22至今，王怀勋任职时间2022.05.17至今，2020-2024年各会计年度净值增长率分别为19.64%、-15.53%、-21.02%、-4.93%、-4.22%，同期业绩比较基准收益率分别为1.20%、12.35%、-20.58%、-10.79%、10.22%。(数据来源：基金定期报告，截止日期：2025.09.30)

东方量化多策略混合型证券投资基金C类合同生效时间：2022年1月6日，盛泽任职时间2022.1.6至今，王怀勋任职时间2022.05.17至今，2023-2024年各会计年度净值增长率分别为-5.34%、-4.21%，同期业绩比较基准收益率分别为-10.79%、10.22%。(数据来源：基金定期报告，截止日期：2025.09.30)

东方沪深300指数增强型证券投资基金合同生效时间：2022年11月8日，盛泽任职时间2022.11.8至今，王怀勋任职时间2025.09.16至今，2023-2024年各会计年度净值增长率分别为A类-8.38%、17.26%，C类-8.85%、16.69%；同期业绩比较基准收益率分别为-10.79%、14.04%。(数据来源：基金定期报告，截止日期：2025.09.30)

东方中证A500指数增强型证券投资基金合同生效时间：2025年6月4日，盛泽任职时间2025.6.4至今，王怀勋任职时间2025.09.16至今，基金成立未满半年，业绩数据不予披露。

【风险提示】

市场有风险，投资需谨慎。

公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，基金管理人【东方基金管理股份有限公司】做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、中证红利低波动100指数由中证指数有限公司（以下简称“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。

六、【东方中证红利低波动100指数型证券投资基金】（以下简称“本基金”），由【东方基金管理股份有限公司】（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，幷经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人网站【http://www.orient-fund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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