现货黄金一度跌至3900美元后快速拉升突破4100美元/盎司，上海金ETF(518600)年内涨超50%，连续7天累计“吸金”近3亿元

现货黄金再度拉升！此前一度跌至3900美元之后，现货黄金快速上行突破4100美元/盎司，日内涨超0.5%。有市场分析认为，美元信用下滑奠定金价上行基础，美联储降息存悬念以及获利资金了结，使得金价短期内持续震荡。近一段时间，在美国步入降息周期、区域政治风险延续、全球央行持续购金支撑等因素推动下，不确定性的增强促使金价表现强势，金价在持续震荡后有望再度上行。

场内ETF方面，截至2025年11月19日收盘，上海金ETF(518600)年内累计上涨50.99%。截至11月19日，上海金ETF近1年净值上涨55.13%。从收益能力看，截至2025年11月19日，上海金ETF自成立以来，最高单月回报为11.46%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.23%。

份额方面，截至2025年11月19日，上海金ETF最新份额达4.22亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，上海金ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得1.45亿元净流入，合计“吸金”2.99亿元。

上海金ETF(518600)通过主要投资于上海黄金交易所的上海金集中定价合约及其他黄金现货合约，在跟踪偏离度和跟踪误差最小化的前提下，争取为投资者提供与上海金集中定价合约表现接近的投资回报。

招联首席研究员表示，黄金作为避险资产的属性仍然较强，短期回调没有根本改变金价中长期上涨逻辑，投资者也正逐渐适应近期的波动环境。中泰证券表示，在海外货币超发与财政纪律性减弱背景下，美元信用体系重塑趋势显现，黄金长期牛市逻辑未变。

国金证券指出，目前美债利率仍处历史相对高位，对经济活动具有适度限制性，叠加当前关税、移民、政府裁员等政策组合下经济增长略承压，预期货币政策将继续处于降息周期，中期内美债利率下行方向相对较为确定；降息预期反复，黄金周度冲高回落，但长期逻辑依旧清晰，整体维持乐观观点。

上海金ETF(518600)，场外联接(A类：008986；C类：008987)，该基金紧跟金价、支持T+0交易，可谓黄金便捷投资利器；投资者可借道上海金ETF对冲金饰价格上涨。

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