广东
北京时间周四早间，欢聚 (JOYY.US)公布2025年第三季度业绩。欢聚集团第三季度业绩延续良好势头，直播主业环比企稳增长，广告收入同比加速增长。公司总收入5.4亿美元，环比增长6.4%。其中，直播业务收入3.88亿美元，环比增3.5%，连续两个季度环比增长；广告技术平台BIGO Ads收入加速增长，达1.04亿美元，同比增长33.1%，环比增长19.7%。
作为欢聚集团长期布局的战略性业务，欢聚集团第二增长曲线BIGO Ads呈现高增长趋势，在流量规模扩张、产品创新和算法效率大幅提升的驱动下，收入连续第三个季度同比大幅跃升，环比加速增长，其中第三方广告收入持续走高，环比提升25%。
在非美国通用会计准则下，欢聚Q3经营利润达4100万美元，同比增16.6%，环比增长6.1%；EBITDA（息税折旧摊销前利润）达5100万美元，同比增长16.8%，环比增长4.9%。第三季度，集团经营性现金流达7300万美元，截至9月30日，净现金达33.2亿美元。
在股东回馈方面，2025年1月1日至11月14日，欢聚累计回购及派息金额约2.37亿美元。欢聚管理层对公司2026年业绩同比增长展现高确定性，并表示将继续积极推进回购，持续回馈股东。
在广告技术规模化变现、直播环比持续增长、整体盈利趋势向上的支撑下，欢聚基本盘全面向好，市场对其2026年前景信心增强，将其定位为稀缺的“低风险+高潜力”的价值型标的。
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