头条：焦煤扰动市场情绪 钢市不具备深跌条件

今日钢市回顾

今日钢市以稳为主，局部窄幅波动，期钢小幅收跌。截至今日收盘，螺纹钢主力01合约收3070，较上一交易日跌15点；热卷主力01合约收3277，较上一交易日跌6点；焦炭主力合约收1639，较上一交易日跌27点；焦煤主力合约收1139.5，较上一交易日跌33点；铁矿石主力合约收791.5，较上一交易日涨6点。截至19日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3251元，较上一交易日涨2元；热卷均价为3293元，较上一交易日降2元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为810元，较上一交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1590元，较上一交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2970元，较上一交易日持平。

钢市分析

今天钢市总体偏稳运行为主，现货部分螺纹、热卷市场仍补涨了10元，盘面尾盘跳水窄幅收跌。总体成交一般。

尽管今天盘面下跌，部分地区建材商家找钢厂议价都没议下来，钢厂仍然不给让利，坚守价格。有钢厂返利去掉了，加上规格不全，所以盘螺和螺纹的价差由原来200元变为220元。板材现在心态偏谨慎，市场抗跌性较强，不论期货如何震荡，商家多倾向以出货为主。华东的板材整体资源相对充足，如果期钢涨幅较大，现货价格会明显跟涨，但如果要是小幅的这种震荡性的调整，商家缺乏跟进的想法。

从整个黑色市场表现来看，行情受煤焦情绪牵动。一方面发展改革委办公厅发出关于做好2026年电煤保供中长期合同签订和履约监管工作的通知，另一方面蒙古国总理提出建议：将蒙古国对华煤炭出口的实物量增加至1亿吨，推动两国贸易结构多元化，并通过扩大农产品检验检疫议定书的数量，实现两国贸易额达到200亿美元的目标。这引发了市场因供给宽松的情绪反应，尤其是蒙煤向来价格低，如果进口量进一步加大的话，会摊低国内价格水平。据蒙古国海关机构数据，2025年1-9月该国煤炭出口总量为6261.68万吨，基本都出口到中国。2025年焦煤市场本就预期价格中枢较2024年下移10%，四季度还因钢材市场矛盾积累存在价格博弈。蒙煤进口量大幅提升后，市场供应充裕度增加，会对国内煤焦价格形成约束。不过，目前消息对情绪影响高于实质，毕竟尚没有形成事实，下一步情绪缓和之后，煤焦会企稳。

行情展望

从目前来看，钢市经过短暂上涨后出现窄幅回落调整，但现货比期货稳定，回撤幅度有限。此轮回撤主要在于煤焦带动，钢材则变动不大。目前钢厂挺价意愿很强，局部地区钢厂铁水进一步向板材倾斜，建材市场出现区域性资源不平衡状况，但是库存仍处于相对正常消耗，没有积累太大矛盾，因此，价格变动也是相对平缓，继续深跌的可能性不大。

从盘面来看，焦煤、焦炭仍进一步走弱，连带螺纹、热卷继续收跌。主力焦煤跌幅2.81%收至1139.5，铁矿则略涨6点收至791.5。螺纹主力01合约收3070，跌15点，持仓163.1万手，减仓2.4万手。前20席位持仓中，多头持仓减少1.4万手，空头持仓增加9011手。日线连续第二日收跌，日内未能回到3100关口，尾盘快速回落20余点，短线走弱。目前按小时级别，需防范价格回到3050附近，深跌概率不大，日内参考区间：3041-3100。

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