中国9月减持美债5亿美元，日本连续增持

美国财政部11月18日公布的最新国际资本流动报告（TIC）数据显示，9月份海外投资者持有的美国国债总额为9.249万亿美元，低于上月的9.2662万亿美元。

中国第五次减持

全球主要经济体的美债持仓情况正发生微妙变化。日本作为美债最大的海外持有国，在9月份增持89亿美元，总规模达到了1.189万亿美元，创2022年8月以来新高。这也是日本连续9个月增持美债。

中国则在8月小幅增持41亿美元后，9月转而减持5亿美元，使总持仓降至7005亿美元。这是中国今年第五次减持美债。自2011年持仓规模达到逾1.3万亿美元的峰值以来，中国就一直在逐步减持美债，转向黄金等其他资产。

中国央行数据显示，中国9月末黄金储备7406万盎司（约2303.523吨），环比增加4万盎司（约1.24吨），为连续第11个月增持黄金。8月末黄金储备为7402万盎司。

英国今年超越中国成为美国第二大海外“债主”，在8月增持50亿美元后，9月转而大幅减持393亿美元。

此外，今年以来，加拿大的美债持仓规模波动剧烈，月环比频繁变动，多次超过500亿美元。4月和7月，先后两次卖出超过500亿美元美债。

两大关键因素

美联储货币政策走向与美国政府债务问题，正成为影响美债市场的两大关键因素。

受降息因素推动，8月、9月期间美债收益率震荡走低，10年期美债收益率最大振幅超过40个基点，一度跌破4%。

在美政府“停摆”结束后，美联储鹰声渐浓，使得市场对降息的预期大幅降温。目前，10年美债收益率已升至4.15%。

克利夫兰联储主席哈马克表示，美联储应维持利率稳定，以继续对通胀施压。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则由鸽转鹰，指出经济活动的基本韧性比预期的要强，并不支持美联储上一次的降息决策。

美联储主席鲍威尔曾在10月末明确表示，12月降息远非板上钉钉。

芝加哥商品交易所“美联储观察”最新数据显示，美联储12月降息25个基点的概率已降至48.9%，而维持利率不变的概率升至51.1%。

与此同时，政府的债务问题日益严重。

截至今年10月21日，美国联邦政府债务规模总额首次超过38万亿美元。

国际货币基金组织（IMF）最新数据显示，美国公共债务与国内生产总值之比将从2024年的122%升至2030年的143%，远高于发达经济体平均水平。

在债务问题持续恶化的背景下，今年5月，信用评级机构穆迪将美国的信用评级从最高的Aaa降至Aa1，目前美国已失去所有三大评级机构的最高信用评级。