全球经济调整下，证券行业迎来黄金发展期

在全球经济格局深度调整、资本市场改革持续深化的大背景下，证券行业正凭借政策红利、业务创新与市场需求升级，迎来前所未有的发展机遇，有望成为投资领域的下一个核心风口。

证券行业，为何必须看好？

从市场表现来看，近期证券板块持续带动指数企稳回升，北向资金与境内机构资金纷纷加仓布局，板块成交量屡创阶段新高。坚定看好证券行业，核心逻辑可从需求爆发、供给优化两大维度深度解析！

资本市场扩容为证券行业奠定坚实基础。随着注册制全面落地，A 股 IPO 常态化发行，2024 年全年 IPO 融资规模突破 6000 亿元，再融资规模超 1.2 万亿元，券商承销保荐业务收入同比增长 35%。同时，退市制度完善推动市场 “优胜劣汰”，并购重组、财务顾问等业务需求同步激增。

居民财富配置向权益市场迁移，催生庞大服务需求。我国居民金融资产中股票、基金等权益类资产占比仅 15% 左右，远低于发达国家 40% 的平均水平。随着银行理财打破刚兑、存款利率下行，居民资产配置需求持续向资本市场倾斜，2024 年公募基金总规模突破 35 万亿元，券商经纪业务佣金收入同比增长 22%，基金代销规模增速超 40%。

新兴业务崛起打开增长天花板。量化交易、融资融券、衍生品业务等成为券商盈利新引擎。2024 年全市场两融余额稳定在 1.8 万亿元以上，券商利息净收入同比增长 28%；股指期权、商品期权等衍生品交易量同比增长 55%，做市业务收入成为头部券商的重要盈利支撑。

供给端优化，行业集中度持续提升

政策支持为行业发展保驾护航。监管层持续推进资本市场高水平开放，QFII/RQFII 额度扩容、互联互通机制优化，吸引外资持续流入 A 股市场。同时，券商资本补充渠道不断拓宽，科创板做市商制度、公募 REITs 试点扩容等政策，为券商提供了更多业务创新空间与盈利增长点。

行业竞争格局持续优化，头部效应凸显。随着资本市场专业化程度提升，具备资金优势、投研能力与风控水平的头部券商持续抢占市场份额。2024 年 CR5 券商经纪业务市占率超 45%，承销保荐业务 CR5 占比达 60%，中小券商加速向特色化、差异化方向转型，行业集中度不断提升。

我们投资什么？在未来做什么？我们要把眼光看待未来的十年以及二十年，作为全球最大的资本市场！美股的摩根大通一个公司的总市值就8151亿美元！相当于人民币6万亿左右的市值! 一个摩根大通就干掉了整个A股市场的证券总值！中国未来的资本市场要代替地产市场，证券化是非常值得期待的，在整个市场当中非常看好以下的这三家公司，特别是最后一家非常值得期待。

第一：中信证券：行业龙头，全链条布局领航

中信证券作为国内证券行业的绝对龙头，凭借全链条业务布局与强大的综合实力，持续领跑行业发展。公司在经纪、投行、资管、自营等核心业务领域均稳居行业第一，2024 年实现营业收入 1200 亿元，同比增长 25%；净利润 420 亿元，同比增长 30%，盈利能力稳居行业首位。

在投行业务方面，公司 2024 年完成 IPO 承销项目 120 家，承销金额超 1800 亿元，市占率达 30%，连续多年位居行业第一。同时，公司积极拓展跨境投行业务，参与多起中概股回归与跨境并购项目，国际竞争力持续提升。

资管业务方面，公司旗下华夏基金管理规模突破 8 万亿元，券商资管计划规模超 2 万亿元，投研团队实力雄厚，权益类产品年化收益率持续跑赢行业平均水平。此外，公司融资融券、衍生品做市等业务规模均居行业前列，多元业务结构有效抵御市场波动风险，为长期稳定盈利提供坚实支撑。

第二：东方财富（300059）：互联网券商标杆，流量优势显著

东方财富凭借 “互联网 + 金融” 的独特模式，成为证券行业的创新标杆。公司依托东方财富网、天天基金网等平台，累计拥有超 1.5 亿注册用户，庞大的流量基础为经纪业务与基金代销业务提供了持续增长动力。2024 年公司经纪业务收入同比增长 38%，基金代销规模突破 5 万亿元，同比增长 45%，稳居互联网券商首位。

公司核心优势在于低成本获客与高效运营。通过免费行情资讯服务积累海量用户，再通过低佣金策略转化交易客户，经纪业务手续费率虽低于行业平均水平，但凭借规模效应实现盈利持续增长。同时，公司旗下东方财富证券两融余额突破 1500 亿元，利息净收入同比增长 32%，业务结构不断优化。

在资本运作方面，公司通过定增补充资本金，持续扩大业务规模，同时布局公募基金、保险等领域，构建多元化金融服务生态。随着互联网金融监管政策趋于完善，公司合规优势持续凸显，有望持续抢占传统券商市场份额，实现业绩高速增长。

第三：大黑马 国际化投行龙头，成长潜力爆发,作为国内国际化程度最高的券商，凭借强大的跨境业务能力与高端客户资源，在行业转型中脱颖而出。公司 2024 年实现营业收入 850 亿元，同比增长 32%；净利润 280 亿元，同比增长 38%，增速显著高于行业平均水平，想了解更多核心数据与布局细节，最后一家大黑马 危： ybw86699 ，即可以获得！我们详细的对它进行讲解。公司核心竞争力在于跨境投行与机构业务。2024 年完成跨境并购项目 50 起，交易金额超 1200 亿美元，市占率居国内券商首位；同时，公司是国内唯一一家具备 A 股、港股、美股三地上市保荐资格的券商，中概股回归与跨境融资项目储备充足。

证券行业正受益于资本市场扩容、居民财富配置转型与政策支持，迎来高质量发展的黄金期。，把握证券行业的投资机遇。但需注意，证券行业业绩受市场行情波动影响较大，投资者应根据自身风险承受能力，合理配置资产，谨慎做出投资决策。

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