快手披露Q3财报：营收356亿元，经调净利同比增长26.3%

2025年第三季度，快手坚定推进AI战略，通过加速AI能力在内容生态与商业生态中的场景化渗透与创新应用，在保持持续投入的同时，实现了增长质量与盈利能力的双向提升。

财报显示，本季度快手总营收同比增长14.2%至356亿元，其中包含线上营销服务与以电商为主的其他服务在内的核心商业收入同比增长19.2%。受益于运营效率提升，本季度快手经营利润同比增长69.9%至53亿元，经调整净利润同比增长26.3%至50亿元，经调整净利率达到14%。

用户规模方面，本季度，快手应用平均日活跃用户数达4.16亿，连续三个季度再创历史新高；平均月活跃用户达到7.31亿。用户粘性也进一步增强，三季度平台双关用户的日均私信渗透率同比提升超3%。

快手科技创始人兼首席执行官程一笑表示：“得益于AI能力在快手各业务场景中的深度融合，本季度再次实现了稳健的运营指标与财务表现。展望未来，我们将持续推进AI战略在多元业务场景中的落地，以实现更高运营效率，为用户、创作者及合作伙伴提供卓越的使用体验，并为股东创造长期价值。”

主营业务稳健增长，AI能力加速渗透营销与电商场景

本季度，快手将AI技术在内容生态与商业场景中持续深化落地，实现从内容理解、推荐分发，到投放决策优化、人货匹配升级、商家经营等关键环节的全面提效。端到端生成式推荐大模型OneRec等中枢能力在内容生态中成熟应用后，进一步向线上营销、电商等商业场景拓展，为增量增长提供长期动力；同时，平台也在直播场景探索AI驱动的互动产品以丰富用户体验，共同推动主营业务实现高质量增长。

线上营销服务方面，2025年第三季度，快手线上营销服务收入达201亿元，同比增长14%，同比增速较上一季度继续提升。本季度，生成式推荐大模型OneRec和生成式强化学习出价模型G4RL等AI技术共同为国内线上营销服务收入带来了约4–5%的增量。其中，OneRec通过挖掘“用户行为与营销转化之间的深层关联”，提升了广告与用户兴趣之间的匹配效率；自研的出价模型G4RL则推动营销竞价从单步决策走向长程规划，有效提升广告主投放ROI。

在产品侧，快手持续在外循环与内循环两端推进自动化与智能化能力升级。外循环方面，UAX全自动投放产品在第三季度的消耗渗透率已超过70%，通过自动化优化投放节奏和智能出价，帮助更多中小客户实现更高效的增量触达。内循环方面，全站推广产品在素材供给、优质素材追投及ROI智能化出价等维度全面升级，进一步提升了电商商家的曝光与转化效率。

除此以外，AIGC视频素材、数字人等工具大幅降低了营销素材的制作门槛和成本，本季度由 AIGC营销素材带来的线上营销消耗金额已超过30亿元。

电商业务方面，第三季度，快手电商GMV同比增长15.2%至3850亿元。平台通过多元惠商政策、全域流量扶持与智能工具赋能，帮助商家在快手构建“公域拓客、私域沉淀”的全域经营体系，电商活跃用户复购频次同比持续提高，信任电商生态下的用户粘性进一步增强。

在搜索和推荐侧，快手推出端到端生成式检索架构 OneSearch，实现更精准的商品匹配和用户理解，带动第三季度商城搜索订单量接近5%的提升；同时，OneRec 在电商业务场景的应用，为商城信息流带来GMV高单位数的提升。货架端，第三季度泛货架电商GMV持续高于整体电商大盘增长，占总GMV比例超过32%，日均动销商家同比增长13%。

在内容场，快手通过“天降涨粉红包”“达人爆品计划”等活动，为商家和达人搭建从“引流、涨粉、转化到复购”的完整经营链路，进一步夯实私域基础。得益于平台在供给侧的持续建设，第三季度通过分销产品撮合的日均动销商品数和日均动销达品对数同比均超过30%，日均万粉有效开播主播数同比增长14.8%。平台也持续以流量支持与货盘供给为抓手，引入更多中小达人，并建立更完善的培育机制，让达人生态更加多元、健康。

可灵2.5 Turbo领跑全球，视频生产力平台持续进化

除了在主营业务中深度应用AI能力之外，快手在视频大模型可灵AI上的布局也持续提速，通过模型能力、产品体验、用户生态和行业场景的全面突破，持续打造面向全球创作者的一站式视频生产力平台。

本季度，可灵正式上线 2.5 Turbo 模型，在文本理解、动态表现、美学效果和风格一致性等核心能力上取得显著提升，能够更好地解析复杂语义、执行多步逻辑指令，并生成叙事性更强的动态画面；同时通过工程化优化，将1080p视频生成成本进一步降低约30%，显著提升创作者的生产效率与性价比。模型发布十天后，即同时登上知名AI测评机构 Artificial Analysis 的全球文生视频和图生视频榜单第一名，在视频生成赛道持续保持行业领先。

在产品体验上，可灵围绕专业创作者工作流持续升级灵动画布、多图参考、数字人等关键能力，为分镜设计、角色一致性、风格保持和动态表达等更多专业场景提供更强的工具支持。随着生态的不断拓展，可灵AI全球用户规模已突破4500万，累计生成超2亿个视频和4亿张图片，为超2万家企业客户提供服务，覆盖广告营销、影视动画、游戏制作等行业。本季度，可灵AI营业收入超过3亿元，商业化进展进一步加快。

在创作者生态方面，可灵AI通过赛事与运营体系不断增强其在全球创作者心中的影响力。“NEXTGEN 全球新影像创作大赛”吸引了来自 122个国家和地区的 4600余部作品，题材涵盖历史、科幻、动画等多个领域。优秀作品已陆续在戛纳电视节、釜山国际电影节、东京国际电影节等行业头部影视展会展映，为创作者提供更广阔的展示舞台，也让可灵AI的技术获得了更多国际影视机构和创作团队的关注。

事实上，AI视频生成技术目前正加速进入影视产业实际制作流程。包括亚马逊剧集《大卫王朝》在内的多个项目已采用可灵参与部分镜头生成，制作团队表示 AI 工具在提升效率、压缩周期方面具有实用价值。

内容生态持续丰富，海外业务稳健发展

第三季度，快手社区互动氛围持续增强。随着站内社交链路不断优化，双关用户（日常互相关注并产生互动的用户群体）的日均私信渗透率同比提升超 3%；与此同时，平台用户总使用时长继续保持健康增长态势，进一步巩固了内容消费的稳定性与用户粘性。

在内容生态建设方面，快手通过多元内容供给和重点运营活动持续提升用户体验。本季度，平台联合北京卫视推出“2025 快手超级夏晚”，直播间最高同时在线人数超过 540 万；面向年轻用户群体推出的时代少年团上海演唱会系列直播，直播间总观看量达 9.8 亿次。此外，泛知识“老铁梨园”系列暑期活动以秦腔、陕北说书等多剧种形式走入线下，带动传统文化题材内容在平台进一步破圈，也为相关垂类创作者扩大了曝光空间。

直播生态同样稳健发展。本季度，快手直播收入达 96 亿元，公会生态持续健康发展，截至三季度末，签约公会机构数量同比提升超17%，公会签约主播数量同比增长超20%。在产品创新方面，快手依托可灵AI能力上线“AI万象”礼物定制功能，上线当天用户已付费生成并送出超过10万次定制礼物，显著增强直播间互动。与此同时，“超级大舞台2.0·百城大战”、“夏日游音节”等运营活动也提升了直播内容的丰富度和用户参与度。

海外业务方面，快手坚持高质量增长路径，持续深耕巴西等核心市场，通过优化渠道获客效率和重点运营核心品类创作者，在控制成本的前提下保持稳健发展。2025年第三季度，巴西市场单用户日均使用时长同比持续增长；线上营销业务积极拓展多样化行业客户，通过产品能力升级与投放策略优化提升整体营销链路的转化效率；电商业务则在严格控制ROI的前提下，GMV成交规模和订单数量同比实现健康增长。