公募加仓有色金属，创近5年新高！有色龙头ETF（159876）盘中劲涨2%，连日强势吸金

11月19日，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）强势反攻，场内价格盘中一度涨逾2%，该ETF近3日连续吸金合计1.96亿元，反映大资金看好板块后市，积极进场抢筹。据民生证券统计，2025年第三季度，公募基金对有色金属板块的持仓比例升至5.69%，环比上季度增加1.43%，达到2021年以来新高。

资金为何大手笔加仓有色龙头ETF？其一，业绩端：2025年三季报显示，有色龙头ETF60只成份股中，56家上市公司实现盈利，44家归母净利同比正增长。其二，产业端：本轮有色牛市被定义为“新质生产力牛市”，本轮需求核心驱动力是新能源、AI、军工航天等新兴领域，同时供给侧受扰动，供需矛盾加剧，推升有色金属价格，稀缺性和战略价值进一步凸显。其三，政策端：①八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》强化战略资源保障、推动产业数字化升级；②“反内卷”政策优化行业供给结构；③雅下水电工程等万亿级别的基建项目创造有色金属原材料需求。其四，宏观层面：美联储降息周期，推升有色金属价格。

展望后市，东方证券表示，在全球货币宽松周期、资源战略地位提升及新旧产业转型共振下，有色金属进入供需紧平衡驱动的新周期，走势相对独立。中信建投认为，2026年有色牛市有望再进阶。此外，中信证券指出，预计供给紧张将望推动铜钴等商品价格继续上行，锂价则受益于储能需求超预期有望上涨。黄金等贵金属整体看涨思路并未改变，电解铝等年内滞涨品种或将在四季度获得更高关注度。预计在流动性宽松以及各国加强关键资源获取力度的背景下，大宗商品的投资热度有望延续。

不同的金属，景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（017140）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业，能够分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置。