子公司尚处产能爬坡期，英联股份拿下年产能“对标级”复合铝箔订单

本文来源：时代周报 作者：雨辰

11月17日晚间，英联股份（002846.SZ）发布公告，公司控股子公司江苏英联复合集流体有限公司（以下简称“江苏英联”）与某新能源科技公司签署了《复合铝箔战略采购合同》。

某新能源科技公司是一家专精于开发新一代高安全高比能固态动力电池及储能电池的新质科技型企业，其研发与生产的准固态半固态锂离子电池正处在大规模产业化过程中。而本次《复合铝箔战略采购合同》预计对英联股份今年的经营业绩不会产生重大影响，但会对公司2026-2027年的经营发展起到积极作用。

11月18日，时代周报记者致电英联股份证券部，询问该订单对公司未来两年营收的大致贡献。公司工作人员表示，这份合同涉及较多商业保密信息，相关数据暂无法获取。

复合集流体子公司仍亏损

英联股份于2017年在深交所上市，公司专业从事金属包装产品的研发、生产和销售，是首家登陆A股的易开盖企业。其下游客户包括六个核桃（嘉美）、联合利华、雀巢、蒙牛、伊利、王老吉（宝钢、昇兴）、娃哈哈等在内的食品饮料企业。

2022年底，英联股份正式跨界新能源领域，明确将锂电池复合集流体作为第二增长曲线。随后，公司设立江苏英联专攻复合铝箔、铜箔业务，并计划投资30.89亿元建设相关项目，达产后预计形成1亿㎡复合铝箔、5亿㎡复合铜箔的年产能。

不过，行业仍处于量产前夜。上述英联股份证券部工作人员告诉时代周报记者，江苏英联目前复合铜箔和复合铝箔各自拥有5条生产线。在设备正常满产的情况下，铝箔产能可达5000万㎡/年。

由于尚在产能爬坡期，江苏英联仍处于亏损状态。财务数据显示，2023年、2024年及2025年上半年，江苏英联净利润分别亏损1951.18万元、3494.94万元、1941.80万元；同期营收分别为65.14万元、155.47 万元、100.06万元。

具体到上市公司业务层面，2025年上半年，英联股份锂电复合集流体业务营收达69.65万元，占整体营收比重0.06%，同比增幅高达417.80%。

根据公告，上述某新能源科技公司计划2026年至2027年向江苏英联累计采购5000万㎡以上准固态半固态电池专用复合铝箔材料，其中，2026年采购2000万㎡复合铝箔，2027年采购数量为3000万㎡以上。

英联股份证券部工作人员表示，此订单采购规划一方面综合考量了整体市场状况，另一方面需契合产品研发的周期，同时还会依据对方的需求，在多方面因素间谋求平衡。

产品已覆盖多数头部电池企业

时代周报记者梳理发现，今年以来，英联股份复合集流体业务方面频签合作协议。

今年3月，英联股份与某知名汽车公司研究院达成下一代电池材料合作；4月与消费电池头部企业签署合作开发协议；8月与知名圆柱电池公司建立战略伙伴关系。

“为加快测试与产品落地进程，我们向多家送样，覆盖面较广。”上述英联股份工作人员表示，公司复合集流体产品已覆盖多数头部电池企业，但并未局限于头部电池企业。

产品加速落地之下，英联股份也亟需资金投入。2025年9月，英联股份披露了《2025年度向特定对象发行A股股票预案》，拟募集不超过15亿元用于投资复合集流体项目、罐头易开盖制造项目和补流等。

其中，拟使用8亿元募集资金投入复合集流体项目，包括购置复合铝箔、复合铜箔生产线，扩充复合铝箔和复合铜箔的产能，满足下游客户规模性订单的供应需求，也将用于固态电池用锂金属负极材料进行研发和测试。

某铜箔研究业内人士向时代周报记者坦言：“复合集流体最初因安全优势受关注，后来重心转向降本，目前仅约半数企业产能能有效发挥，淘汰洗牌仍在进行中，新进入者面临不小压力。”

据时代周报记者不完全统计，A股“复合集流体”概念板块共计25家公司，除英联股份外，还包括璞泰来（603659.SH）、海亮股份（002203.SZ）、宝明科技（002992.SZ）、东威科技（688700.SH）、胜利精密（002426.SZ）、双星新材（002585.SZ）、诺德股份（600110.SH）、中一科技（301150.SZ）、万顺新材（300057.SZ）等。

其中，璞泰来复合集流体产品已在消费类客户实现小批量出货，并持续加速在动力类客户的产品认证；胜利精密正在积极配合下游终端客户进行电芯的持续验证测试等工作，目前尚未取得大批量订单；宝明科技的复合铜箔目前已进行客户送样测试；万顺新材2023年签订复合铜箔订单，公司称：“已开发了复合铜箔产品，其产业化进程尚在推进中。”