北京
来源：市场资讯
（来源：浙商银行FICC）
一级方面，今日银行间新发63笔，新发规模合计641.35亿元，其中短融377亿元，中票242.65亿元，PPN21.7亿元。短融发行量较昨大幅增加，基金和理财的参与热情较高。短融情绪延续火热，多数平估值或低估值发出；中票大部分也低估值发出。86D 大唐发电SCP006截在1.52%，全场3.59倍，低估值8bp发出；3+2年25德清建设MTN003截在1.95%，全场4.42倍，边际1.15倍，估值2.03%。
二级方面，信用情绪较好，买盘力量较昨边际转弱，成交笔数维稳，总体成交低估值幅度收窄至0.26bp。今日券商和理财是主力买盘，市场更偏好在中短久期资质下沉，1Y以内AA等级是最受青睐的品种，平均低估值2.47bp成交，1-3Y AA+和AA等级情绪较好，平均低估值1.5bp成交；中票方面，今日大部分债券在估值附近成交，AA+债券平均高估值0.62bp成交，情绪边际转弱；长期限信用债大部分在估值上下1bp范围内成交。今日，3年期中债收益率和5年期AA中债收益率较昨下行约1bp。今日，剩余263D隐含评级AA+的25中建三局SCP005（科创债）高估值3bp在1.73%有10笔中介成交，公司业绩下滑与被纳入被执行人导致信用利差走阔，建筑行业依然承压。
市场总结
市场流动性平衡偏紧，R001和R007加权平均较昨显著上升，制约利率下行。权益低开低走，市场风险情绪悲观，TL较昨小幅上涨0.07%，盘中维持窄幅震荡。现券缺乏交易主线，波动率进一步缩小，四点后利率有小幅上行，长端情绪整体相对脆弱。今日权益、商品表现不佳，但债市仍未打开下行通道，反映出流动性偏紧抑制利率下行，且市场可能将权益与商品回调视为短期扰动。债市在等待更明确的催化剂指引方向，目前信用债交投热度相对稳定。
市场数据
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