暗潮涌动，投资者需得谨慎行事

近期微信公众号文章推荐规则改变，想要第一时间看到本号更新的文章，请将公众号添加星标~

两岸风光各不同 平姐姐摄于丽江

进入11月，不知道是不是因为年底将至，投资者都想落袋为安了，全球的股市都在下跌，美国这个之前不断创出新高的股市，整个11月，除了道指创出新高外，标普与纳指都是跌了又跌，而近期的亚太股市，不光我们A股在下跌，韩国与日本的股市才出现了大幅的调整。而且不光是股市跌，比特币也在跌，黄金也失去了之前的凌厉攻势，今日伦敦金一度跌破了4000美元一盎司的大关，转向了调整。

总体感觉，全球的投资者都在捂紧钱袋子。有人说，一个主要原因是，美联储似乎在明年上半年不准备降息了。又有人说，是市场担心日本新首相上任后，要扩大经济刺激计划会加重财政负担，市场开始抛售国债（顺便说一句，日本人的想法真是与全世界完全不同，其它国家政府要刺激经济股市保准起飞），总之，美国不降息刺激经济是不对的，日本要刺激经济也是不对的，投资者是铁了心要离开市场，就连对黄金也没兴趣了。

其实最重要的原因或许只有一个，那就是，今年世界各国的市场都涨得不错，投资者要带着胜利果实进行2025年度的结算了，最后两个月的钱，不挣也罢。

随着日本的软银清仓英伟达股票，现在突然掀起一股怀疑人工智能是不是泡沫太大的论点，一时之间，有关泡沫可能破裂的议论四处可见。但是，我是不相信这一点的，就像1999年，太多人相信什么2000年到了，就是可怕的千年虫要来了，所有计算机都有可能瘫痪，人类将面临一场大崩溃一样，这样的判断我当时就认为非常可笑，完全与常识不符。

人工智能的发展，带来的必然就是指数级增长，因为人们一旦有了这么智能的工具，只会越用越喜欢，越用越启发人类、帮助人类去解锁更多的应用。就像手机出来，没人需要BB机了，智能手机出来，也没人再要用普通的移动电话了，在技术不断进步的时代里，我们日常生活的含硅量（用于衡量科技发展水平的一个指标）只会越来越高，对科技产品的需求也会越来越多。近日马斯克与著名投资家的对话表明，因为担心台积电还有英伟达的产能不够用，不合用，他希望自己能够直接在美国办厂生产有关自动驾驶、智能机器人的专用芯片。

此外，他还透露，随着人脑与芯片植入技术的成熟，未来瘫痪病人有可能跑得比健康人更快。总之，各种奇思妙想都可以借助芯片的功能加以实现，这个世界会变得越来越值得迷恋，越来越有效率，生活也会越来越丰富多彩。在当下人工智能的大门才刚刚打开的时点上，说人工智能的泡沫太大，芯片供应会过剩，只能说是一种鼠目寸光的判断。

其实，美国股市的下跌，一方面有股价涨幅过高，投资者希望落袋为安的想法，另一个方面，中国进入美国股市的资金大幅减少也有很大关系。昨日，看到美国股市大跌，想要在场外买点纳指基金，结果申购的时候，弹窗提示，每日最高申购量不得超过10元人民币！这个事情真是把我惊呆了，如果额度这么紧张，不如每天放出固定的额度让想要申购者比手速就行了，谁会每天去认购10元人民币的基金？如果认购费率有最低消费的话，单笔认购金额如此之低，那光是交易费用的占比就相当高了。

估计这样一来，基本上没有什么客户愿意去申购了，等于是变相取消了中国投资者通过QDII 类基金投资美国股票的途径了。

另外一个同样重要的原因是，近期有关对海外投资账户征收资本利得税的消息也越来越多，不少大V都表示自己收到税局的电话，并按照要求进行了补税。这或许也是令不少中国投资者清仓海外账户的一个动因。毕竟原来没考虑税收因素，赚了点小钱还是挺高兴的，没想到要补税，可能就没有投资收益可言了。毕竟国内当下的资本利得税有一个很大的问题，就是盈利就征，但是亏损不管。比如一个投资者投资了10个股票，3个赚钱的要交税，7个亏损的不用交，，这样一来，很可能导致投资者的亏损情况更加严重了，在胜率不高的情况下，满仓大概率不如空仓。导致此类投资者都在减仓，尤其是确定性不高的股票，更是爽利砍单。

而在经济层面，欧盟现在也相当不友好。之前强制取消了中国高管对安世半导体公司的管理权，后来又说要拆除华为的设备，近期再传出要取消对小额包裹的免税条款，对中国产的汽车部分产品发起反补贴调查 ，限制中国相关产品的销售。有意思的是，现在欧盟也学会用市场换技术了，如果中国电动车企业要在欧盟建厂，那就要向欧洲公司转让相关技术 。等等。

所以，平静的水面下，似有各种暗流涌动，投资者不得不防。