PP再生料面临煤化工新冲击

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今年以来，不少国内前端打包站提到一个共同现象：竞争更激烈、价格持续下滑。更让行业紧张的是，随着煤化工产能大幅进入聚烯烃市场，PP原生料价格出现明显下降，对再生料和废料形成强烈挤压。一些从业者甚至担忧：“再生料可能将失去生存空间，行业或迎来颠覆性变化。”

本文尝试简要梳理这一变化背后的逻辑，并抛出一些值得思考的问题。

打包站的“内卷”：价格战向上游蔓延

在过去一段时间里，受环保政策推动和下游需求支撑，不少地区的PP废料、再生料一度供不应求。前端打包站掌握着废料“入口”，议价能力相对尚可。

但今年，打包站反馈的关键词变成了：“订单减少”、“压价严重”、“抢货变成抢价格”。

• 下游再生颗粒厂在面对低价原生料时，更倾向于压低回收废料的采购价。

• 打包站之间为争取有限订单，报价不断下探，利润空间被持续挤压。

• 部分区域出现“为了维持现金流而被迫低价出货”的情况，产业链前端的脆弱性暴露无遗。

在这种传导链条中，再生材料的价值感正在被价格战稀释：从“环保附加值”回落到简单的“低价替代品”。

煤化工扩产：对再生料最直接的冲击是“价格”

煤化工并不是新鲜词，但近年部分煤化工项目的集中释放产能，使其在聚烯烃领域的影响被放大。与传统以石油、天然气为路线的聚烯烃原料相比，部分煤化工装置在资源禀赋、能源成本等方面具有一定优势，在特定时期可以支撑更低的PP原生料售价。对于再生料行业，这带来几重现实冲击：

1. 价格倒挂现象加剧
   当PP原生料价格快速下行、甚至接近中低端PP再生料价格区间时，下游用户很容易在价格–风险–品质之间做出“偏向原生料”的选择。

2. 再生料的“性价比”被削弱
   再生料原本依赖“更便宜”来弥补品质波动、稳定性不及原生料的短板。如今，价格优势被压缩甚至消失，再生料的核心竞争逻辑被动改变。

3. 需求结构被重塑
   一些对性能、外观、稳定性要求较高但此前接受部分再生料掺混的客户，在原生料降价后可能选择回归全原生或提高原生占比，这直接影响再生料的销量和结构。

可以说，煤化工增加了聚烯烃供应端的弹性和竞争，但也客观上加剧了再生材料的生存压力。

再生料真的“无路可走”了吗？

与其说“没有生存空间”，不如说“传统低端再生模式正在被迅速挤压”。值得行业思考的几个方面包括：

• 中低端再生料长期同质化严重，在原生料降价周期中首当其冲；

• 高品质、可追溯、稳定性能的再生料在品牌与政策推动下仍有空间；

• 全球可持续与减碳政策长期强化，再生料仍存在“结构性刚需”，但要求更高。

可以预见，能否从“拼价格”走向“拼品质、拼服务、拼合规”，将成为再生企业能否留在赛道上的关键分水岭之一。

全产业链的思考：从资源管理到可持续价值

打包站：可能需要从单纯“卖废料”转向更精细的分选与品质管理，以保持稳定供给和议价能力。再生颗粒厂：必须在低价竞争与差异化升级之间做出选择：

• 是否开发高性能或定制化再生料？

• 是否加强品控、检测、工艺投入？

• 是否尝试直接链接品牌与终端客户？

—5—

一次冲击，也是一次“行业自我审视”的机会

煤化工进入聚烯烃市场，带来了价格层面的直接冲击，也暴露出再生行业在标准、品质、模式上的诸多短板。这里提出几个开放式问题，供行业思考：

• 当原生料价格阶段性大幅走低时，再生材料的价值如何重新被定义？

• 未来的再生企业，究竟是“廉价替代料供应商”，还是“低碳材料解决方案提供者”？

• 在政策、资本、产业协同尚不充分的前提下，行业如何渡过这段“挤出低效、重塑秩序”的过渡期？

• 对于前端打包站和中小再生厂，是继续随波逐流，还是在某个细分领域深耕，形成自己的稳定空间？

也许，真正被“颠覆”的，未必是整个再生行业，而是旧有的、只依赖价格优势的运营逻辑。而接下来几年里，谁能率先完成心态和模式的调整，谁就有可能在这轮变局中活下来、留在牌桌上。

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