市场情绪急剧恶化！比特币7个月来首次跌破9万美元关口 恐慌蔓延之际全球股市下挫

智通财经APP获悉，投资者在英伟达财报与美国关键就业数据公布前撤离风险资产。周二，比特币跌破9万美元，持续一个月的下跌态势已抹去该加密货币2025年的所有涨幅，也动摇了整个加密资产领域的信心。与此同时，比特币大跌引发的悲观情绪正蔓延至多类资产，亚洲股市以及美欧股指期货均走软。

截至发稿，比特币报8.99万美元。上一次比特币跌破9万美元关口还要追溯至美国总统特朗普对贸易伙伴大规模征收关税扰乱全球金融市场之时，当时比特币在4月一度跌至7.44万美元的低点。

比特币跌破9万美元还加剧了市场全面抛售，投资者纷纷抛售股票并转向政府债券寻求避险。数据显示，一项全球股票指数逼近一个月低点。MSCI亚太指数暴跌逾2%，创一个月来最差表现。亚洲几乎所有股票市场全线下跌。美股三大股指期货也都走低——道指期货跌0.43%，标普500期货跌0.65%，纳指100期货跌0.84%。欧洲股市期货同样走低。

在加密货币下跌之际，投资者本就对美国降息前景感到担忧。比特币跌破9万美元这一关口则将亚洲股市早盘的普遍抛售演变成一场全面溃败。Vantage Markets分析师Hebe Chen表示：“比特币持续抛售无疑放大了市场的风险警报，强化了表层之下可能正在发生深层变化的预感。”

一些市场观察人士提出，加密货币抛售可能引发散户投资者被迫平仓，他们可能需要抛售其他资产以满足保证金要求。这可能形成从加密货币抛售到其他市场的反馈循环，因为价格进一步下跌会在更多资产类别中引发保证金追缴。

即使没有杠杆的放大效应，跨市场抛售也可能形成自我强化。随着投资者从对全球贸易战的担忧中走出，并开始押注科技创新将推动跨市场上涨，加密货币与股市在今年同步繁荣。但如今这些希望似乎正在消退。Van Eck跨资产投资策略师Anna Wu指出：“动量是自我滋养的机器。在交易员于英伟达财报和宏观数据公布前抛售其头寸的引领下，美国市场情绪恶化已蔓延至亚洲市场。若以比特币作为市场情绪指标，它正指向熊市级别的恐惧。”

法国兴业银行外汇期权交易全球联席主管Thomas Bureau指出：“股票指数一直震荡下行，而通常被视为高风险贝塔代理资产的比特币几乎亦步亦趋地跟随这些走势。这种关联性正加剧市场情绪压力，因为加密货币疲软强化了流动性收紧和风险规避的预期。”

隆奥银行高级宏观策略师Homin Lee表示：“加密货币市场的波动正蔓延至其他风险资产，同时市场对美联储12月降息概率的持续重新评估也加剧了不安。这种紧张情绪将持续至9月就业报告给出更明确方向。若就业数据疲软或英伟达业绩大幅超预期，或能缓解当前局面。”

比特币一度跌破关键价位 ETF投资者全面亏损

值得一提的是，比特币周二一度跌破关键价位，导致通过交易所交易基金(ETF)这一便捷渠道涌入加密货币市场的投资者全面陷入亏损。区块链数据平台Glassnode的分析师Sean Rose指出，所有比特币ETF资金流入的平均成本基准约为89600美元——该数据反映了自比特币ETF推出以来所有资金流入的加权平均价格，而比特币在周二一度跌破这一水平。

这一里程碑事件凸显出加密货币市场的乐观情绪消退之快。自10月初飙升至历史高点后，比特币目前已较历史高点下跌超过30%，原因是厌恶风险的交易员和长期持有者纷纷套现。

此次比特币跌破成本线是对散户和机构投资者决心的考验，其中许多人过去一年因对未来收益的预期而追随加密货币上涨势头。数据显示，今年以来已有数十亿美元资金涌入比特币ETF，这类产品大受欢迎以致发行方不再局限于推出聚焦最大代币比特币及其兄弟代币以太坊的基金。据悉，目前美国市场交易的加密货币相关ETF已超过110只。

尽管加密货币市场素以剧烈波动著称，但此番下跌仍令华尔街措手不及——特别是考虑到特朗普赢得总统大选后机构资金曾大规模涌入该行业。ETF一直被誉为进一步涉足数字资产更安全、受监管的入口，但近期的下跌提醒人们，加密货币声名狼藉的波动性并没有因为华尔街的入场而就此消失。

加密市场熊市已至？多重利空冲击或致跌势延续

10X Research分析师、指出，加密市场已进入“确认的熊市阶段”，ETF流入走弱、长期持有者持续抛售、散户进入意愿低迷，都表明市场情绪正在暗中恶化。数据显示，上周4天比特币ETF净流出3.113亿美元，连续第五周出现资金外流，为3月14日以来最长的连续流出纪录。过去5周累计流出金额达26亿美元，仅次于3月28日结束的五周33亿美元的流出规模。

与此同时，交易员正在为比特币的进一步下跌做好准备，下行保护需求——尤其是针对9万美元、8.5万美元和8万美元价位的保护——已大幅激增。Coinbase旗下衍生品平台Deribit的数据显示，本月晚些时候到期的保护性期权交易活动尤为活跃。就在数周前还沉醉于比特币涨至历史高点的交易员，如今已斥资7.4亿美元押注比特币到11月底前继续下行，看跌合约规模远超看涨头寸。

宏观经济因素也在拖累加密市场情绪。交易者正密切关注英伟达(NVDA.US)在美东时间周三发布的财报——该公司是科技行业及投机性风险的风向标，同时也在关注美联储12月可能降息的预期变化。

Kaiko研究分析师Adam McCarthy表示：“我认为，美联储政策与人工智能泡沫讨论，是年末前加密货币及各类风险资产面临的两大主要阻力。”“人工智能领域的风险可能正在加剧，并影响加密货币市场情绪，再加上联邦公开市场委员会官员的相关言论，比特币可能面临持续下行趋势。”

投资者紧绷！美股或出现更多波动

比特币及全球股市近期的走势凸显出市场对利率和科技股盈利的持续不确定性。周三将公布的英伟达财报将考验投资者对人工智能领域高估值的承受能力，随后市场注意力将转向推迟至周四发布的9月就业报告，该数据将为美联储政策前景提供线索。

研究美股技术图表的分析师已拉响警报，担忧当前跌势可能扩大为至少10%的全面回调。周一，标普500指数大幅下挫，使其较10月28日创下的纪录高点累计下跌3.2%，该基准指数139个交易日以来首次收于50日移动平均线下方。

22V Research技术分析主管John Roque表示，纳斯达克综合指数也闪现若干“不祥”信号。该指数3300余只成分股中创52周新低的个股数量已超过创新高个股，表明市场内部结构疲软，进一步反弹可能性较低。

AT Global Markets首席市场分析师Nick Twidale指出：“对投资者而言今年整体表现不俗，但临近年末市场紧张情绪明显升温。随着圣诞交易季来临，未来几周可能出现更多波动。”

不过，分析师Garfield Reynolds则表示：“对人工智能热潮过度的担忧，叠加投资者对美联储可能推迟降息约一个月的明显震惊，令风险偏好枯竭。然而考虑到美国经济韧性犹存，且央行在出现相反迹象时渴望放松政策，美股与全球股市有望从当前低迷中反弹。”