年内证券投资咨询机构监管函近70张！有机构因违法被摘牌，吃百万罚单

证券投资咨询机构违规情况屡禁不止，更有机构被撤销业务许可。近日，中国证监会发布的行政处罚决定书显示，北京中方信富投资管理咨询有限公司（以下简称“中方信富”）存在违法行为，被处以300万元的罚款，并撤销证券投资咨询业务许可。值得关注的是，中方信富及旗下子公司近年来也多次收到监管函。而监管部门对于证券投资咨询机构违规的处罚力度也正在加大，公开信息显示，截至11月16日，年内监管部门已对证券投资咨询机构开出68份监管函，处罚措施包括责令改正、警示、罚款、责令停止接受新业务等。

被摘牌机构再添一例

证券投资咨询行业严监管态势延续。11月14日，中国证监会官网更新信息显示，对中方信富及其时任法定代表人、董事长张松出具行政处罚决定书。

据悉，中方信富、张松存在未按照规定保存有关文件和资料，2021年至2023年，中方信富未完整保存13名客户的营销服务记录；未完整保存2020年对221名客户业务推广、协议签订、服务提供等环节的留痕记录。同时，中方信富、张松向证券监管部门报送的文件、资料有虚假陈述的违法事实，包括存在暂停业务期间新增223名新客户行为，与中方信富报送的情况说明内容不符等。

针对相关情况，中方信富、张松提出申辩意见，请求从轻、减轻处罚，免予撤销证券投资咨询业务许可。中国证监会表示，已充分考虑本案事实、性质、情节和社会危害程度等因素，量罚并无不当。综上，对相关申辩意见不予采纳。

综合上述两项违法事实，中国证监会决定对中方信富处以300万元的罚款，并撤销证券投资咨询业务许可；对张松给予警告，并处以60万元的罚款。同时，中国证监会指出，张松作为中方信富法定代表人、董事长，在中方信富重大违法活动中起主要作用，情节较为严重，依据相关规定，决定对张松采取6年证券市场禁入措施。

结合过往监管函信息，中方信富也是年内首例被撤销证券投资咨询业务许可的证券投资咨询机构。针对相关情况，北京商报记者多次致电中方信富，但未取得有效联系。另外，记者注意到，中方信富旗下同名官方微信公众号10月以来保持一周5更及以上的更新频率，但最新一次更新已停留在11月10日。

回顾此前，也曾有机构被撤销业务许可的案例出现。2023年4月，福建天信投资咨询顾问股份有限公司因存在违法行为，被中国证监会撤销证券投资咨询业务资格。再向前追溯，2022年3月，中国证监会依法撤销上海证华证券投资咨询顾问有限公司和上海森洋投资咨询有限公司的证券投资咨询服务业务许可。据悉，两家机构的违法事实包括：提供、传播虚假或者误导投资者的信息；向投资人承诺收益等。

此前已多次遭罚

官网信息显示，中方信富成立于1997年8月，注册资金2000万元，是经中国证监会批准具备证券投资咨询执业资格的专业公司。股权结构上，天眼查信息显示，中方信富由张松直接持股55%，北京信富合生管理咨询中心（有限合伙）持股45%。

根据中方信富年初发布的内容，其在全国范围内拥有10位首席投顾以及博士、硕士和本科以上的逾80位分析师团队。产品包括：中方智投智能风控系统、品牌投资顾问、斗牛财经——互联网金融服务平台、中方智投——智能化投顾服务平台、基金类资产管理产品。

不过，在实际运营中，中方信富并未像其宣传般专业，该机构及旗下子公司更在近年来多次遭监管处罚。例如，2025年4月，中方信富深圳分公司因业务推广过程中，个别营销人员存在误导性宣传等情况，被深圳证监局出具警示函。2025年1月，中方信富郑州分公司因存在向证券监管部门报送的文件资料存在不实信息等违规行为，被河南证监局责令改正。

回顾2024年8月，中方信富因存在未按时办理业务场所变更手续等多项违规行为，被北京证监局责令暂停新增客户12个月。同年3月，中方信富上海分公司也被上海证监局采取责令改正并暂停新增客户6个月的监督管理措施。

被暂停新增客户的情况还曾出现在另一家分公司。2023年6月，江苏证监局指出，中方信富南京分公司使用自媒体微信公众号开展证券投资顾问业务推广，合规管理不足，未实行留痕管理等违规行为，决定对中方信富南京分公司采取责令暂停新增客户6个月的行政监督管理措施。

中方信富被罚款的案例此前也有发生，早于2021年7月，中方信富也曾因存在提供传播虚假或者误导投资者的信息、向投资人承诺收益、未按照规定保存有关文件和资料、未按规定报告营业场所变更等行为，被中国证监会责令改正、给予警告，并处以60万元罚款。

在财经评论员郭施亮看来，撤销证券投资咨询业务许可，会影响相关机构展开业务活动，投资咨询业务往往是这类机构较赚钱的业务，如今被撤销业务资格，或对公司影响较大，后续需要加强合规性，提升专业性、服务能力，加快整改。

中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜也提到，中方信富被撤销证券投资咨询业务许可后，不再具备合法开展证券投资咨询业务的资格，实质上被“逐出”行业。公司若想继续经营，只能转向非证券类投资咨询或其他金融服务领域，但品牌信誉已严重受损，客户流失、合作中断、诉讼风险上升等情况几乎不可避免。

监管处罚力度持续加大

值得关注的是，年内持牌证券投资咨询机构收监管函的情况并不罕见。同花顺iFinD数据显示，按处罚日期看，截至11月16日，中国证监会等监管部门年内已对证券投资咨询机构开出68份监管函，包括湖南爱赢证券投资顾问有限公司、北京天相财富管理顾问有限公司、海南港澳资讯产业股份有限公司等在内的多家持牌机构均被采取行政监管措施，甚至被行政处罚。

具体来看，相关监管函指出，有关机构的违规行为涉及内部制度不完善、提供虚假材料信息、违规发布广告或进行虚假、误导宣传等。监管措施则包括责令改正、警示、罚款、责令停止接受新业务等。

除前述中方信富被罚款外，年内还有证券投资咨询机构收上百万罚单。公开信息显示，成都汇阳投资顾问有限公司因少缴企业所得税，被成都税务局罚款501.71万元。另外，北京天相财富管理顾问有限公司山东分公司也被山东证监局暂停新增客户3个月。据悉，该机构因存在任用未在中证协登记的人员从事营销、客服工作的问题，被山东证监局于2023年12月出具警示函，但机构未整改。

对于证券投资咨询机构违规情况多发的原因，柏文喜分析表示，主要由于违法成本低于收益，多数处罚以暂停新增客户、警示或几十万元罚款为主，与违规带来的快速获客、收费相比“划算”。同时，相关机构内控与合规文化缺失，部分机构把合规岗位“纸面化”，留痕、审计、监测等合规行为流于形式。另外，由于股市波动大、散户追涨杀跌心理强，夸张宣传、暗示收益、承诺“稳赚”更易获客；同行竞争激烈，也导致“劣币驱逐良币”。

郭施亮也提到，违规行为屡见不鲜，主要与逐利因素有关，部分机构冒风险违规，影响合规性。建议加大处罚力度，提升违法违规成本，并且对情节严重者，吊销投顾证，形成法律震慑力。

北京商报记者 李海媛