一上市公司“存贷双高”，被交易所问询核查

文/梧桐兄弟

近期，上市公司科达制造（600499）披露了《关于对公司2025年半年度报告的信息披露监管问询函的回复公告》，交易所对上市公司“存贷双高”予以问询。

据监管问询函，交易所关注到：关于货币资金及长短期借款。报告期末，公司账面货币资金为33.92亿元，短期借款15.86亿元，一年内到期的非流动负债21.21亿元，长期借款40.74亿元，呈现存贷双高迹象。报告期内，公司取得利息收入0.33亿元，发生利息费用1.34亿元。

请公司：（1）补充披露公司存款的具体性质、存放期限、存放金融机构名称、利率水平、日均存款余额、单日最高金额、存取款发生额及相应用途，是否存在资金被质押、冻结、用于为关联方担保等支取受限情形；（2）说明报告期内公司货币资金平均余额与利息收入的匹配性，有息负债平均余额与利息费用的匹配性；（3）说明主要有息负债的金额、利率、期限、融资用途等，并结合公司贷款成本、财务管理模式和资金使用计划等，说明公司货币资金与有息负债均较高的合理性，是否符合公司所处行业的经营特点。

据回复，（一）补充披露公司存款的具体性质、存放期限、存放金融机构名称、利率水平、日均存款余额、单日最高金额、存取款发生额及相应用途，是否存在资金被质押、冻结、用于为关联方担保等支取受限情形

1、公司货币资金的具体性质、存放期限、存放机构名称、利率水平

2、日均存款余额、单日最高金额、存取款发生额及相应用途公司日均存款余额为303,545.10万元，单日最高金额为345,555.53万元（鉴于公司月度货币资金余额可在一定程度上体现当月公司货币资金水平，综合考虑公司境内外银行账户数量、信息化水平，该处以月均余额近似测算日均余额、单日最高金额，下同）。

存取款发生额及相应用途如下：

3、资金被质押、冻结、用于为关联方担保等支取受限情形

公司货币资金中银行承兑汇票保证金为18,544.70万元，保函保证金为14,617.24万元，冻结资金为4,980.78万元。因公司与陶瓷研究院的交易结算模式，上述银行承兑汇票保证金中，收票人为陶瓷研究院的期末账面余额为150.66万元，除此之外，公司货币资金不存在用于为关联方担保等支取受限情形。

（二）说明报告期内公司货币资金平均余额与利息收入的匹配性，有息负债平均余额与利息费用的匹配性

1、货币资金平均余额与利息收入匹配情况

月末货币资金余额：

2025年上半年，公司整体银行协定存款利率为0.35%-1.35%，三年期大额存单利率为2.65%-3.45%，美元存款利率为2.30%-4.30%左右。公司在货币资金管理中，始终将安全性与流动性作为首要目标。在保障日常运营资金需求的基础上，将闲置资金主要配置于协定存款、大额存单等高效益存款类产品，以此提升资金效益，实现流动性与盈利性的统一。因此，公司货币资金平均余额与利息收入相匹配。

2、有息负债平均余额与利息费用匹配情况

2025年上半年，一年期人民币LPR为3.0%、3.1%，5年期LPR为3.5%、3.6%；境外市场，SOFR（担保隔夜融资利率）在4.26%-4.45%左右，EURIBOR（欧洲银行间欧元同业拆借利率）在1.911%-2.925%左右。公司有息负债主要以中长期贷款为主，借款平均利率和市场报价接近，有息负债平均余额与利息费用相匹配。

（三）说明主要有息负债的金额、利率、期限、融资用途等，并结合公司贷款成本、财务管理模式和资金使用计划等，说明公司货币资金与有息负债均较高的合理性，是否符合公司所处行业的经营特点

1、主要有息负债的金额、利率、期限、融资用途

2025年6月30日，公司及子公司主要有息负债情况如下：

主要有息负债按币种分布情况：

有息负债按板块分布情况：

2、公司货币资金与有息负债均较高的合理性

公司有息负债主要分布于海外建材、建材机械、锂电材料三大业务板块，合计占有息负债总额的93.33%，且以中长期贷款为主；货币资金则主要集中在海外建材和建材机械板块，合计占比为80.78%。海外建材板块和锂电材料板块的企业均为公司非全资子公司，公司对非全资子公司总体融资管理模式为：各子公司原则上应独立解决自身日常经营的融资需求，公司可提供增信支持。

上市公司主体主要从事建材机械业务，因具备良好的信用优势，能够获取相对优惠的融资条件。出于保障资金储备、控制融资成本及应对未来融资环境不确定性的考虑，上市公司主体维持一定规模的授信额度或贷款余额。同时，上市公司通过建立集团资金池，对部分子公司资金进行归集和统一调度，因此账面货币资金较为充裕。

海外建材业务为合资经营模式，近年来因持续进行产能扩张，项目投资建设需要大量长期资金，目前多数长期贷款尚未到期。此外，该业务仍存在后续产能建设规划，需储备相应资金，因此该业务板块贷款规模较大。由于海外建材板块的融资审批期限较长，融资提款与项目款项支付在时间上存在阶段性错配，导致在特定时点贷款余额与货币资金同步处于较高水平。

锂电材料业务亦为合资经营模式，该业务自2022年以来处于产能建设阶段，目前多数长期贷款未到期。同时，该业务板块经营中面临采购付款周期相对较短，而销售回款周期相对较长的特点，对短期流动性资金需求较大，随着产能的逐步释放，对短期流动性资金的需求同步提升，因此融资规模较高。

综上所述，公司下属企业众多，业务类型多样，产能建设与投产进度、经营发展阶段各不相同，导致各子公司存贷结构存在差异，合并层面呈现“存贷双高”特征。单从各业务板块具体情况看，其货币资金与有息负债的结构均与各自的实际经营情况、发展阶段及资金运作模式相匹配，符合相应业务的经营特点。公司整体货币资金与有息负债均维持在较高水平，是基于公司多元化业务结构、集团融资管理模式以及未来战略发展的综合考量，具有商业合理性与必要性。

主营建筑陶瓷机械及海外建材，2025年上半年营收81.88亿元

根据科达制造2025年半年度报告，科达制造的主要业务为建筑陶瓷机械及海外建材的生产和销售，战略投资以蓝科锂业为主体的锂盐业务，另有锂电材料及装备、液压泵、智慧能源等培育业务。

2025年上半年，公司实现营业收入81.88亿元，同比增长49.04%，海外收入占比超65%；实现归母净利润7.45亿元，同比增长63.95%。

根据2025年第三季度报告，科达股份前十大股东情况如下：