四川
华泰证券指出，3Q25通信行业整体营收及归母净利润分别同比增长5.2%/12.3%，延续稳健增长态势。细分来看，电信运营商归母净利润保持稳健增长；光通信板块中头部厂商受益于AI算力需求，归母持续兑现高增长，其中光模块及光器件板块总营收/归母净利润分别同比增长51%/123%，800G及1.6T产品需求释放驱动业绩；铜连接板块归母同比增长72%，产能释放带动盈利提升；液冷设备收入企稳回暖，2026年或成为需求放量关键时点；ICT设备板块受益互联网巨头资本开支增长，网络设备收入增速复苏；光纤光缆板块在AI算力驱动下产品结构优化，高端需求旺盛。展望4Q25及2026年，全球AI算力侧投资加码有望持续驱动光通信、铜连接等高增长，电信运营商、液冷设备及光纤光缆（空芯光纤、海缆等）需求亦值得关注。
通信ETF（515880）跟踪的是通信设备指数（931160），该指数从市场中选取涉及通信网络基础设施、通信终端设备及相关配套产品制造的企业证券作为指数样本，以反映通信设备相关上市公司证券的整体表现。这些成分股普遍具有技术创新能力强的特点，受益于5G等新一代信息技术的发展。该指数主要侧重于电子通信设备制造业的配置，能够较好地体现相关行业的发展趋势与市场表现。
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