上海
2025 年 10 月，资本圈炸开了锅。被称为 “东瀛巴菲特” 的孙正义，在英伟达市值冲破 5 万亿美元的历史高点，果断清仓了全部 3210 万股股份。
这波操作套现 58.3 亿美元，紧接着就宣布向 OpenAI 追加 225 亿美元投资。要知道，上一次他卖掉英伟达股票，后来肠子都悔青了。
这次他又选择在高点离场，到底是重蹈覆辙，还是看透了 AI 产业的真正风向？
一、清仓实况：5 万亿市值高点精准套现 58.3 亿
孙正义的这次清仓，时机选得相当 “狠”。
2025 年 10 月，软银集团正式完成英伟达股份的全部出售，合计 3210 万股，套现金额高达 58.3 亿美元，折合人民币约 415 亿。
这个时间点极具标志性 —— 当时英伟达刚刚成为全球首个市值突破 5 万亿美元的公司，股价从 2022 年底到现在已经涨了 10 倍。
而软银持有英伟达的时间并不长，2023 年第四季度才开始建仓，当时持仓市值约 10 亿美元。
到了 2024 年第一季度，这笔持仓的市值就迅速涨到 30 亿美元，短短一年多时间，获利接近 3 倍后完美离场。
这波 “落袋为安” 的操作，让不少投资者看不懂 —— 毕竟英伟达作为 AI 芯片龙头，至今仍是全球科技巨头的核心供应商。
二、历史重演？两次卖英伟达的千亿差距
这已经不是孙正义第一次卖掉英伟达股票了，上一次的遗憾至今仍被资本圈热议。
第一次清仓发生在 2019 年，当时软银以 70 亿美元的价格，卖出了全部英伟达股份，账面盈利 30 亿美元。
当时看这是笔成功的投资，但后来的市场发展狠狠打了脸。随着 2022 年底 ChatGPT 引爆 AI 热潮，英伟达股价一路飙升。
2024 年 6 月的软银股东大会上，孙正义坦言后悔当年的决定：如果一直持有，那笔投资能带来超过 1500 亿美元的收益。
这个数字相当于软银当下两年的净利润总和，堪称史上最昂贵的 “错过”。
而这次第二次清仓，持股周期更短，从建仓到卖出仅一年左右，获利约 28 亿美元。
但对比英伟达仍在上涨的股价，以及 AI 产业的火爆程度，外界难免质疑：孙正义是不是又要 “卖飞”？
三、战略转向：从芯片到 AI 应用，225 亿押注 OpenAI
孙正义之所以敢在英伟达高点离场，核心是有了新的下注目标 ——OpenAI。
清仓英伟达的同时，软银宣布通过愿景基金 2 号，向 OpenAI 追加 225 亿美元投资，成为其史上最大外部投资方。
为了凑够这笔钱，软银还计划以旗下 ARM 公司的部分股票为抵押，寻求 50 亿美元的新贷款，加码力度可见一斑。
这笔投资并非临时起意，2025 年 10 月 28 日 OpenAI 完成资本结构重组后，就为后续 IPO 铺平了道路。
孙正义的逻辑很清晰：AI 产业的价值正在从上游硬件，转移到下游应用。
英伟达虽然是当前的芯片霸主，全球科技巨头的 AI 模型训练都依赖它的 H100、A100 芯片，但竞争已经越来越激烈。
AMD、英特尔、华为等企业都在自研 AI 芯片，多个国家也在推动芯片国产化替代，英伟达的垄断优势很难长期维持。
而 OpenAI 所在的应用层，一旦构建起生态壁垒，用户黏性和商业价值会更持久。孙正义要的不是 “卖铲子” 的利润，而是 “开矿山” 的长期收益。
软银最新财报也给了他底气，2025 财年第二季度净利润达 162 亿美元，远超市场预期，其中不少来自 AI 相关资产的估值上涨。
四、资本风向变了：AI 投资从硬件转向应用生态
孙正义的这波调仓，其实不是孤军奋战，而是踩中了全球资本的新节奏。
2023 年到 2024 年，全球资本都在追捧 GPU 等 AI 硬件厂商，英伟达成为最大赢家，市值一路冲到 5 万亿美元。
但进入 2025 年，投资者的视线开始下沉，从 “堆算力” 转向 “找应用”，寻找能规模化落地的 AI 场景。
市场反应已经很明显，软银清仓消息公布后，英伟达股价在纽约早盘下跌 3.5%，市值瞬间蒸发约 1431 亿美元。
不止软银，桥水基金同期也减持了 472 万股英伟达股票，部分对冲基金甚至开始做空。
这背后是资本对 AI 产业的重新判断：硬件的高增长期已过，未来的核心看点是应用层的商业化突破。
OpenAI 虽然目前盈利模式还未完全跑通，但凭借 GPT 系列模型的影响力，一旦 IPO，估值可能达到 3000 亿美元，软银的持股价值将大幅提升。
孙正义的野心不止于此，他还担任了 OpenAI “星门计划” 主席，试图通过资本绑定，深度参与 AI 生态的构建。
从早年押注阿里巴巴，到 2019 年卖飞英伟达，再到如今重仓 OpenAI，孙正义的投资生涯一直离不开 “豪赌” 二字。
这次他放弃了确定性高的芯片龙头，选择了风险更高但想象空间更大的 AI 应用，本质是赌 AI 产业的下一个十年。
英伟达的股价还在涨，OpenAI 的商业化仍有不确定性，全球 AI 监管政策也尚未明确。
孙正义的这 58 亿套现和 225 亿押注，到底是第三次错失良机，还是又一次洞察未来的先见之明？
答案，恐怕还要交给时间来验证，但可以肯定的是，这场资本重配，已经开始影响 AI 产业的未来格局。
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