北京一家公司上市失败，员工超500人，年营收超20亿元！

近日，一家来自北京石景山区的公司撤回了在北交所的上市申请，宣告了此次IPO的失败。

该公司名为北京昆仑联通科技发展股份有限公司（下文简称：昆仑联通），成立于1998年8月，这是一家全周期一站式IT运营服务商。截至目前，公司员工数为530人。

昆仑联通的名字里虽然有“联通”两个字，但是公司跟联通公司没有一毛钱的关系。公司的创始人为胡衡沅，1970年出生，毕业于北京大学计算机软件专业，曾在北京奥德计算机技术有限公司担任工程师。1998年，年仅28岁的胡衡沅联合晋健等多人成立了昆仑联通，晋健比胡衡沅大5岁，研究生毕业于北京航空航天大学，现担任公司的董事会秘书和财务负责人。

经过20多年的发展，公司将总部放在了北京，在上海、深圳、苏州、南京、杭州等地设立了分公司或办事处，形成了一定的全国性服务网络覆盖。公司的业务主要有三大板块，分别为IT基础架构解决方案、IT运维服务以及IT增值供货服务等。

其中，公司的核心业务是IT基础架构解决方案，这也是公司主要的收入来源，2024年该业务的收入为15.96亿元，占到了营收77.42%。该解决方案又覆盖了数字化办公解决方案、云计算解决方案和信息安全解决方案等，可以为企业提供协同办公系统、数字化工作空间、云管理、云存储以及全方位的信息安全保护等服务。

公司的核心竞争优势是什么呢？公司具备多品牌、跨平台的技术整合能力，可以满足客户复杂的需求。在服务体系上，公司还建立了智能化的技术运营中心和全天候服务中台，可以为客户提供全年无休的服务支持，不管是咨询还是实施，又或者是售后，全都可以在任意时间提供支持。公司还特意设立了客户成功经理岗位，该岗位的主要作用是将庞大的杂乱的客户需求进行统一的整合的管理，便于公司维护客户和挖掘客户潜在需求。

公司客户包括：阿里巴巴、京东、百度、字节跳动、宝马、大众、蔚来、特斯拉等国内外知名企业，累计服务客户超20000家。

2022年-2024年，公司营收分别为20.67亿元、21.34亿元、20.61亿元，净利润分别为8987万元、1.02亿元、9919万元，扣非净利润分别为8493万元、9519万元、9715万元。

公司在北交所的IPO申请于2024年6月获得受理，不过公司迟迟没能过会，最终选择撤回IPO申请。公司此次IPO拟募资4.58亿元，其中，2.72亿元用于业务拓展和华东运营中心的建设，1亿元用于平台升级，另外的8605万元用于研发中心建设。

那么问题来了，公司的业绩是达到了北交所的相关要求的，为何还是上市失败了呢？

第一、公司的业务模式存在问题。公司听起来挺高科技的，但是业务模式主要靠的是代理模式，公司是微软、VMware等品牌的代理商，业务模式依赖这些厂商的授权。

第二、募资的合理性问题存疑。一般来说，公司上市募资是为了搞研发和扩大生产，但是公司募资是为了买房子做运营中心。做运营中心不一定是非要买房吧？租房是不是也可以？而且公司2023年末的账上有3.7亿元的货币资金，为何还要募资买房呢？此外，公司还在IPO之前进行了近1亿元的大额分红，这说明公司不缺钱。

第三、公司前五大客户之一的Fortune Global成立时间短，注册资本低，同时它还是公司的供应商，这是监管重点关注的地方之一。

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