一夜负债200亿？电动车巨头轰然倒塌：终于活成贾跃亭信徒

威马汽车起步于2015年，沈晖从吉利跳槽出来，带着收购沃尔沃的资历拉起这摊子。公司总部搁上海，专攻电动车，首款车EX5主打中端价位，续航四百多公里，还带点智能玩意儿。沈晖到处拉投资，腾讯百度这些大厂都投了钱。

第一轮融资就几亿到手，用来建温州工厂，花了67亿搞生产线。员工招了上千号，研发电池和车联网。2018年EX5上市，卖15万左右，瞄准普通老百姓。早期销量还行，2019年单款车卖了1.69万台，在新势力里算头把交椅。

融资总共吸了410亿，从2015到2021年，创下纪录。投资者里有李嘉诚的电讯盈科，何鸿燊家的信德集团。钱砸进工厂扩建和营销，温州基地年产能目标20万台。沈晖在车展上吹牛，说要干翻特斯拉。产品线加了E5和EX6，宣传空间大续航长。研发中心在北京，每年扔5亿搞自动驾驶。工厂设备从德国进口，自动化高。市值一度炒到几百亿，沈晖成行业明星。供应商蜂拥而上，零部件采购链拉长。

2020年后，市场变天，比亚迪小米杀进来，价格战打得凶。威马车机卡顿，电池衰减，用户吐槽多。销量从月三千台掉到一千以下。2022年全年只卖了不到3万台，库存堆仓库。每年亏50多亿，一辆车赔6万。资金链绷紧，银行贷款到期还不上。供应商账期拖到12个月，员工工资发不准时。沈晖还领着12亿年薪，占营收三分之一。在上海纽约买豪宅，喝名酒。股权质押套现，家属早移民美国。

债务雪球滚到2023年，超200亿，包括银行债和供应商款。工厂停摆，4S店关门。车主修车没地儿去，新车故障堆着。沈晖9月发帖说去慕尼黑车展转纽约出差，之后人间蒸发。公司说他在海外工作，但知情人爆料他跑路了。预重整10月启动，上海法院受理。资产评估，工厂值不了多少。供应商欠17亿，讨债上门。威马否认破产，但实际烂摊子甩给债权人。沈晖操作像贾跃亭，贾当年乐视崩盘后扔下千亿债去美国搞FF。

贾跃亭2014年搞FF，吸几百亿投资，宣传颠覆电动车。2017年乐视危机，他飞美国，继续画饼。FF交付寥寥，亏本严重。沈晖复制这路子，威马融资烧光，没迭代产品。贾家属移民，沈晖也早准备。贾在美置业奢侈，沈晖纽约豪宅曝光。两者都高调创业，低调甩锅。贾FF上市股价崩，沈晖消失前还嘴硬说输赢不定。供应商乐视欠款烂账，威马也拖18个月。车主乐视维权难，威马车主售后崩盘。

2024年4月，重整计划批了，宝能系的深圳翔飞接盘。承诺首投10亿复产。规划分三阶段：2025-2026复兴，9月温州基地重启EX5和E5，销量目标1-2万。2026年冲10万台，营收百亿。2027-2028筹备IPO，2030年百万台1200亿营收。但宝能自己债台高筑，几百亿欠款。供应商清偿：15万以下现金6个月内付，超额信托份额。87家供应商恢复合作，32家本地企业。

到2025年11月，威马APP重上线，蓝牙车控远程钥匙恢复。业内说这算进展，但复产没实质动静。温州基地大门还关着，设备闲置。市场已被比亚迪蔚小理占牢，海外中国车抢滩。威马想翻身，难上加难。沈晖还是没影，贾跃亭FF继续亏，2025年推FX车型，销量就16台。两者模式榨资本，丢烂摊。

威马教训实打实，新势力别光靠融资吹牛。产品跟不上，迟早崩。沈晖烧钱暴富，员工欠薪，供应商苦等。投资者别迷信创始人光环，看现金流和销量。车主买车挑靠谱的，别信资本宠儿。重整路长，翔飞能兑现承诺？宝能泥菩萨过河。新能源赛道狠，踏实干活才行。

沈晖从吉利高管变创业者，威马起步快。早期EX5卖好，靠补贴和宣传。技术依赖吉利专利，抄袭传闻多。迭代慢，激光雷达别人普及，它还老配置。2022库存压垮资金，停工潮来。沈晖套现跑，家属安顿好。贾跃亭乐视套路，FF海外续命。威马重整后，翔飞操盘，2025计划雄心大。但执行看资金，宝能债务缠身。

市场饱和，威马份额剩渣。车主故障车扔路边，维权群活跃。供应商拿信托份额，变现难。APP上线算小步，全面恢复远。沈晖杳无音信，贾跃亭社交活跃画饼。两者信徒关系，圈钱甩锅海外藏。威马复活成败，2026看销量。

新能源车企多，威马倒下典型。融资410亿烧光，没核心竞争力。沈晖年薪高，员工苦哈哈。跑路前画饼，投资者傻眼。重整翔飞进，承诺百亿投。2025复产EX5，目标低调。供应商合作回暖，但欠款方案争议大。宝能系隐幕后，质疑声不断。

到11月，威马官微发白皮书，详解清偿。15万现金付，超额信托分。温州基地准备，零部件采购启动。业内观望，复活赛难打。沈晖模式警示，别学贾跃亭。踏实产品王道，资本游戏输多赢少。车主盼售后，供应商求钱。