湖南
张书乐 人民网、人民邮电报专栏作者
中文在线的重点，
依然是押宝海外短剧。
日前，中文在线、交出一份充满矛盾的业绩答卷。
季报，公司单季度营收同比激增31.43%至4.55亿元，但归母净利润亏损却同比扩大673.14%，达到2.94亿元。
这种“增收不增利”的态势持续，2025年前三季度公司累计营收10.11亿元，同比增长25.12%，累计亏损额5.2亿元，同比扩大176.64%。
中文在线高增长的海外短剧平台FlareFlow成为推动营收的核心引擎，却也成为吞噬利润的“黑洞”。
值得注意的是，罗小黑的业绩，没有算进去。
在今年三季度，中文在线出品的电影《罗小黑战记2》在全国院线上映，最终收获票房5.33亿元。
与此同时，中文在线围绕头部IP“罗小黑”打造了丰富的谷子商品（即IP周边衍生商品），并于7月实现销量激增，在跨界合作中掀起一股“罗小黑热潮”。
不过，除了首批罗小黑的衍生品收入已经计入报表外，电影《罗小黑战记2》以及预售罗小黑衍生品所产生的收入均尚未在报表中确认。
前三季度，中文在线销售费用达6.60亿元，同比激增93.65%，这些费用，则主要投向FlareFlow的海外推广，包括广告投放、渠道合作及本地化运营。
据DataEye数据，FlareFlow自4月底上线至三季度末，累计投放素材超14万组，日均投放量一度突破1万组。
高投入虽换来了FlareFlow的快速崛起，其累计下载量突破1900万次，月充值收入增速超500%，DAU（日活跃用户）约60万。
为何中文在线不惜血本押注FlareFlow？全球微短剧市场的巨大潜力是核心动因。
据Omdia预测，2025年全球微短剧市场规模将达110亿美元。
FlareFlow试图通过“IP储备+AI技术+本地化”三重壁垒抢占市场。
中文在线在海外短剧上下大力度发展，其优劣势在哪里？
该公司曾控股Reelshort，而Reelshort曾在海外市场一炮而红。
短剧平台FlareFlow是否可以借鉴Reelshort的成功模式？
其他国家的有关公司也在纷纷上线短剧，如何看待激烈的海外短剧市场？
中国短剧公司在海外市场有怎样的优势？
对此，华夏时报记者于玉金和书乐进行了一番交流，本猴以为：
罗小黑再强，其盈利能力还是很弱。算不算，都不会改变大局。
中文在线的重点，依然是押宝海外短剧。
中文在线海外短剧有先发优势，此前已经有爆款。
新的短剧平台在海外依然可以复刻此前经验，同时做好内容“搬运工”，将国内爆火的短剧改版去国外，亦可保持一定优势。
中文在线的劣势在于此前的先发优势已经被友商追赶到几乎追平。
如果没有创新短剧类型，在海外引领潮流，仅仅靠搬运、换皮，将难以保持领先身位。
总体来说，海外市场数十亿受众，远比国内短剧红海化内卷要更有拓展价值，进击海外市场可以极大的提高受众天花板。
同时，由于短剧作为中国首创且全球领先的文娱内容，国内公司显然比国外公司更有经验。
无论是既有短剧类型的垂直深耕，还是此前的网文IP积累，也有更多储备资源，对国外友商可以形成一个时间段内的降维打击。
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