还在傻傻看空？机构悄悄减空6500手

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本周，大盘在高位震荡整理，全A指数跌幅0.51%，个股上涨率56%，日均成交2万亿，较上周放量1%。

盘面结构特征明显：

科创50、创业板指数，本周分别大跌3.85%、3.01%，个股上涨率都在40%以下。前期涨幅巨大，进入四季度后双双陷入调整。

另一边，非成分本周涨幅0.99%，在所有指数中涨得最好。之前，各指数纷纷上涨的时候，非成分一直停步不前、甚至还有所回落，本周终于有所补涨。千万不能把补涨当成主涨。

中字头，周涨幅0.39%。这是进入四季度以后，数据方向给大家强调的三大方向之一。该指数10月份狂涨6.23%，11月首周大涨2.12%，持续领跑两市。本周是11月第二周，0.39%的周涨幅仅次于非成分，还是不错的。

中证A50周涨幅0.26%，上证50本周持平。

除此以外，其他宽指本周全部下跌。

对全周数据复盘，机构累计减空6554手，力度非常不错。

行业

食品饮料、美容护理、农林牧渔、医药生物、纺织服饰、商贸零售，一起进入本周行业榜单前7名

近期利好有点多，消费方向集体回暖。

11月7日上周五，财政部表示将继续实施好提振消费专项行动。

国家统计局公布，10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续6个月扩大。

海南离岛免税政策落地首周效果显著。今年12月18日起，海南自由贸易港正式启动全岛封关运作。

刚刚过去的双11，大促期间全网电商累积销售总额达16950亿元，同比增长超10%，全国快递揽收量超206亿件再创新高。其中，综合电商平台贡献16191亿元，即时零售渠道销售额670亿元，社区团购销售额90亿元。

11月11日，中国人民银行发布《2025年第三季度中国货币政策执行报告》，将实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松，强化金融支持提振和扩大消费作用，扩大消费领域金融供给，研究实施支持个人修复信用的政策措施。

11月14日，国常会部署增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施。

电子、通信、计算机，本周跌幅分为4.77%、4.77%和3.03%

前期强势上涨的科技方向，纷纷陷入调整。

期指持仓

某信，本周减空993手；

对IC加空636手，分别对IH、IF、IM减空587手、865手和177手；

全周，加仓买单2526手，加仓卖单1533手。

其他主要玩家，全周减空5561手；

对IH加空863手，分别对IF、IC、IM减空1770手、3565手和1089手；

全周，加仓买单20065手，加仓卖单14504手。

本周，大盘震荡整理，大科技陷入调整，非成分迎来补涨，大消费方向集体回暖，两者合计减空6554手，分明是一个好信号。

操作完成后，共持有净空单87021手。没有办法在这种情况下看空。

首先要保持底仓。如果能借助美股下跌，再调整一下、并且多减一些空，将是更好的机会，但不一定能碰得到。

一定要注意结构。可以参考一下四季度以来数据方向一直强调的三个方向：大宗商品、新能源、中字头。

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