怡球资源（601388）启动套期保值业务 最高合约价值上限21亿元

来源：新浪财经-鹰眼工作室

怡球金属资源再生(中国)股份有限公司（以下简称"怡球资源"）11月14日发布公告称，公司第六届董事会第五次会议审议通过《关于开展套期保值业务的议案》，拟通过期货、期权等衍生品工具对冲生产经营中的价格波动风险。根据公告，公司及子公司开展套期保值业务的保证金及权利金上限不超过900万元人民币，任一交易日持有的最高合约价值不超过21亿元人民币。

业务概况：聚焦铝合金锭及有色金属品种

公告显示，怡球资源此次开展套期保值业务主要基于生产经营需要。公司主营铝合金锭业务，原料采购主要来自美洲、欧洲等地区，从采购到销售存在时间差，而铝合金锭及相关有色金属价格波动可能对经营业绩产生影响。为此，公司计划通过衍生品交易锁定原材料及产品价格，提升抗风险能力。

业务具体参数如下：

交易要素 具体内容 交易品种 铝合金锭、有色金属等与生产经营相关的期货品种 交易工具 期权、期货、远期等衍生品合约 交易场所 境内外合规公开交易场所 资金来源 自有资金 授权期限 董事会审议通过之日起12个月，额度可循环滚动使用

风险管控：五重风险防范机制护航

公司特别提示，尽管套期保值不以投机为目的，但仍面临多重风险。其中市场风险、流动性风险和操作风险被列为主要关注对象。例如，在极端市场情况下可能出现期现价格背离，或因合约活跃度不足导致平仓困难；保证金制度也可能引发短期资金流动性压力。

为应对上述风险，公司已建立多层次防控体系： - 制定《套期保值管理办法》规范业务流程，明确审批权限与报告制度 - 授权专业团队动态跟踪市场变化，适时调整操作策略 - 严格限定交易品种与经营业务的相关性，确保套期保值与现货规模匹配 - 风险管控部门定期审查业务盈亏及资金使用情况，并向董事会审计委员会报告 - 建立错单防控机制，降低操作失误概率

市场影响：凸显稳健经营战略

此次套期保值业务的开展，是怡球资源应对大宗商品价格波动的重要举措。公司表示，通过衍生品工具锁定原材料成本与产品售价，能够有效平抑价格周期波动对业绩的冲击，为持续稳定经营提供保障。财务数据显示，公司2024年铝合金锭业务收入占比超过80%，相关产品价格波动对利润水平影响显著。

根据企业会计准则，公司将按照《金融工具确认和计量》《套期会计》等相关规定进行账务处理，相关损益将在财务报表中如实反映。本次议案无需提交股东大会审议，自董事会通过之日起即可实施。

市场分析人士指出，在有色金属价格周期性波动加剧的背景下，怡球资源通过套期保值工具平滑经营风险，有助于提升盈利预测的确定性，对公司长期价值提升具有积极意义。

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