破解纳指限额！骚操作来了…

最近海外基金的限额操作已经令人发指了，很多基金竟然开出了10元/天的羞辱性额度，

如果申购10万，需要1万天，按一年200个交易日算，要申购50年，从青春到退役，“相信国运，定投纳指”的梦也就彻底断了…

场外的彻底关门，也导致了场内ETF的溢价率竟还在以出乎意料的速度走高，个别纳斯达克竟然跑出了高达16%的溢价，

这种情况下研究2.0作战计划就显的额外重要。

有人说你直接开个港卡用海外投资账户多简单，但问题是大多人没有，就算有也要考虑外汇额度的问题，

因此只能寻找备选路线，

那有没有目前还有额度依旧幸存的场内美股基金，可以达到配置标普500、纳斯达克100的效果？

也并不是没有，比如合成投资策略，

近十年拟合走势中

费城半导体芯片指数+标普可选消费指数≈纳斯达克100指数

其中前者主要是跟踪标普可选消费指数，投资亚马逊、特斯拉、家得宝、麦当劳、星巴克等等，

后者主要是跟踪全球芯片指数，比如英伟达、台积电、AMD、博通、拉姆研究、应用材料、高通、美光科技等等，

如果把这两个指数各50%，拟合一下，我们会得到一个和纳斯达克100几乎一致的走势的指数：

wind拟合后的走势

如图，近十年相关性高达0.95以上，

纳斯达克100：455%，最大回撤：-37.3%，年化波动19.7%

标普消费+全球芯片：532%，最大回撤：-41.2%，年化波动18.2%

这俩合成后风险波动比纳斯达克100还要高些，

而场内恰好又有两只LOF基金跟踪是这俩大指数，

美国消费LOF（162415.SZ），业绩基准=95%标普可选消费+5%活期存款

全球芯片LOF（501225.SH），业绩基准=75%费城半导体+15%中证芯片+10%活期存款

我们用501225.SH和162415.SZ两个基金各配50%来直接拟合，会得到如下结果：

如图红线是两个基金拟合出来的结果，蓝线是纳斯达克100指数的结果，可以看出依然是高度相近的，

不过当然这里还是得说一下，由于全球芯片LOF的基准是75%跟踪费城半导体，15%跟踪国证芯片，不是完全跟踪费城半导体，

加上基金本身就存在跟踪偏离，所以要完全精准复刻是不可能的，

但是优点就在于，目前这俩溢价比较低，均在1%以内，但纳斯达克100ETF溢价却动辄8%以上，

对于相信国运定投纳指的，特殊时期，可以勉强做一下临时替代。

02

其实除了以上这俩，也有其他没有高溢价的美股基金，只是它不那么纯~

比如目前场内还有一个就是港美互联网LOF（160644.SZ），管理费：1.2%，溢价较低，持仓股如下：

港美互联网三季度重仓股

这只基金里面有英伟达+台积电+谷歌+脸书+微软，大概40%左右的纳斯达克100成分，然后剩下的60%则有点像中概互联，

类似于场内的中美互联网，把中概股和美股组合拼装起来的味道，

如果是本身就有中概互联的仓位，那么可以把港美互联网替代中概和纳斯达克组合，从而规避接下来的高溢价风险，

比如搭配中概60万+纳斯达克40万=100万港美互联网这种操作，算是一种变相避开溢价的方式之一，

缺点是这个是主动管理型的基金，持仓股可能随时变化，跟踪并不精准，

03

还有一种另辟蹊径的方法，那就是借道南向通ETF，

港股通都懂，需要达到最近20个交易日，账户资产 ≥ 50 万（含股票+资金）的门槛，

虽然对资金量有要求，但好处也不是没有，首先南向ETF不受QDII的额度限制，且基本不限购；此外也免除了海外账户的资本利得税、交易印花税；也无需换汇，规避掉了外汇额度限制。

但大部分港股通的ETF基金都是以港股为主，不过最近几天扩容之后，首次出现了包含美股资产的ETF；

其中有两个比较有代表性的，

一个是南方东英恒生港美科技ETF（03442.HK），管理费：0.99%

它和前面一只我们说到的港美互联网LOF类似，主要跟踪恒生港美科技指数，整合美股与港股两大市场的科技龙头。

其中美股七巨头占比35%，包括特斯拉、英伟达、微软、亚马逊等硬核科技企业；

港股科技龙头占比65%，覆盖了小米、腾讯、阿里巴巴、美团等恒生科技指数核心标的，

港美科技三季度重仓股

故它也可以理解为40%纳斯达克+60%恒生科技的策略，从而提供给投资者做拟合交易，

第二个是：南方东英富时东西股票精选ETF（03441.HK），管理费：0.99%

这个基金就在前几天场内还一度被炒作，不过现在溢价回归正常区间，估摸着市场都进入饥不择食状态了。

它主要聚焦港股高股息资产与美股现金流龙头，选股策略由两部分组成，

一部分是65%的港股高股息，选的是港交所市值排名靠前的高分红股票；

另一部分是35%的美股，选的是美股罗素1000中现金流和市值排名前100的企业，比如谷歌、苹果、微软、亚马逊、特斯拉等。

东西精选三季度重仓股

你可以理解为60%的港股红利+40%的纳斯达克100，类似一键版的防守+进攻组合策略，相比港美科技，它的波动相对更小，

.....

大概就总结这些，总的来说，目前我认为第一种方案是相对而言比较简单易行的，

第二和第三种落地都比较复杂，容易跟着跟着偏离了方向，

当然如果对场内不感冒，小资金也可以无脑定投场外，这样就没有那么多烦恼，也挺好~

当然如果有更好的替代选择，大家也可以在评论区留言。