25年3月，昔日“中药巨头”天士力被央企接盘，闫氏家族退场

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从一无所有的孤儿到缔造百亿中药帝国，闫希军用数十年光阴打磨出“复方丹参滴丸”，不仅挽救了万千冠心病患者的生命，更带领家族以115亿财富登顶《2025年胡润富豪榜》。

令人始料未及的是，这位曾被誉为“现代中药开拓者”的企业家，竟携妻儿与央企华润三九达成战略合并，一家四口通过股权转让实现36亿元现金退出，彻底告别亲手创办的企业。

整起事件充满悬念：为何他会将倾注半生心血的成果拱手相让？这场看似平静的交接背后，是否隐藏着行业变局下的无奈抉择？

退军从商

几乎每一位患有冠状动脉粥样硬化性心脏病的人，都对“复方丹参滴丸”这个名字耳熟能详。那颗比指甲盖还小的棕色药丸，关键时刻置于舌下，短短几分钟内便能缓解胸闷、胸痛等急性症状。

人们普遍以为这类高效药物出自顶尖医学科研团队之手，殊不知它的研发者竟是一个出身黄土高原、自幼失去双亲的普通军人。

更让人惊讶的是，在投身新药研究前，他已是医院药械科主任，时年已届46岁。按常理而言，这个年纪本可安稳守职，无需再冒风险另辟蹊径。

但正因负责全院药品采购工作，他亲眼目睹丹参片在临床急救中的局限——尽管具备一定疗效，起效速度却极为缓慢，病人往往需长时间静养才能恢复。

尤其一次急诊经历深深刺痛了他：一名参加过抗美援朝的老兵突发心绞痛，冷汗直流、面色如纸，服下丹参片后十余分钟仍无改善。

站在病床旁的闫希军紧握那瓶药，指节泛白，低声对护士说道：“这药必须革新，否则就是在耽误生命。”

彼时条件极其艰苦，既无专业实验室，也缺乏先进设备和完整文献资料，可谓真正的“三无”状态。

但他并未退缩，而是清理出医院仓库的一角，架起煤炉作为加热工具，搭建成简陋的实验空间，并邀请担任临床医生的妻子共同参与研发。

无数个日夜，两人穿梭于图书馆与古籍之间，研读《本草纲目》《伤寒论》等中医典籍，同时查阅现代药理学论文，反复试验配方比例。

直到1993年某日，他将一颗新制的小丸放入温水中，瞬间溶解扩散，药效释放速度测试结果显示，其吸收效率较传统丹参制剂提升超过三倍。

这粒小小药丸，正是日后风靡全国的“复方丹参滴丸”——无数家庭的心脏急救首选。

然而，有了成熟配方，如何实现规模化生产又成了难题。

救命灵丹的普及

当时所在医院仅能拨款140万元支持项目启动，而建设标准化厂房、引进生产设备所需资金接近千万元。

为筹措经费，闫希军带着厚厚的实验数据和生产方案，奔波于天津各大制药企业之间，却屡遭拒绝——高额投入与未知回报令多数投资人望而却步。

最终，天津中央制药厂经过多轮评估，认可其技术前景，决定注资860万元，助力成立“天使力”制药公司，正式开启产业化之路。

工厂虽建成，市场接受度却近乎为零。彼时国家出台新规，禁止军队医疗机构从事经营活动，迫使他面临人生重大抉择。

一边是服役三十年的军旅生涯，一边是初创企业与四十七名员工的生计，换作他人或许犹豫不决，闫希军却毅然脱下军装，投身商海。

为了打开销路，他亲自带队逐家拜访医院，蹲守在心内科办公室外，趁医生空闲时递上临床报告，讲述真实用药见效案例。

口碑逐渐积累，“复方丹参滴丸”的名字开始在医疗圈流传，订单也随之而来。

1997年成为转折点，当年销售额飙升至8000万元，相较上年增长近三倍。

随后该药被纳入国家医保甲类目录，意味着全国数百万参保患者均可报销购买，迅速成为中老年家庭药箱中的必备品。

自此，天士力的核心业务全面聚焦于这款明星产品，据公开资料显示，公司在我国设有超200个销售分支机构，覆盖3万家医院及15万家药店。

单品年销售额一度占据集团总收入七成以上，营收规模由千万级跃升至百亿级别。

即便取得国内成功，闫希军并未止步于此。赴欧美考察时发现，中国药品常被摆放在杂货店角落，与维生素并列售卖，难以进入主流医疗体系。

他当即立下目标：推动中医药国际化，让中国原研药按照国际标准走向世界。首要挑战便是通过美国FDA审批。

当时尚无任何一款复方中药成功通过FDA二期临床试验，申报材料涵盖成分分析、毒理研究、多中心双盲试验等上百项指标，文件堆叠可达数米高。

团队成员频繁往返中美两国提交资料，初期遭遇严重质疑，连招募志愿者都异常困难。

转机出现在一位美国白人牧师自愿试药后，感受到明显疗效，主动协助在当地推广使用。

最惊险一幕发生在心脏耐受试验期间，两名受试者突发急性心肌梗死，按规定必须立即揭盲确认其服用的是药物还是安慰剂。

所幸最终证明药物安全性良好，未加重病情。历经十余年坚持，2010年复方丹参滴丸顺利完成FDA二期临床，成为中国首个达成此成就的复方中成药。

此后陆续进入北美、东南亚、中东及非洲等34个国家和地区市场，迈出中医药全球化关键一步。

公司被卖、敛财跑路

企业发展势头正盛之时，闫希军尝试多元化布局，先后进军生物制药、健康食品领域，甚至跨界投资白酒产业。

然而生物药研发投入巨大却迟迟未能产出成果；保健品市场竞争激烈，品牌认知度不足导致销量低迷；白酒业务则因渠道错配、文化差异全面遇冷。

多个项目接连亏损，企业现金流承压，只能依赖“复方丹参滴丸”单一产品维持运营。

后期他将企业管理权移交儿子闫凯境，后者并未延续稳健发展策略，转而推行资本驱动型扩张模式。

首笔耗资3亿元收购的医疗器械企业，事后查明核心技术系虚假包装；后续投资的多家生物科技公司亦出现巨额亏损，累计损失超十亿元。

与此同时，众多仿制药企盯上“复方丹参滴丸”市场红利，纷纷推出类似产品，部分售价仅为原价三分之一，严重侵蚀市场份额。

更为严峻的是，国家全面推进药品集中采购政策，大幅压缩药品利润空间，原本高毛利的独家品种也不得不降价中标，盈利能力显著下滑。

在此背景下，央企华润三九提出并购意向。经多轮谈判，双方于2025年3月正式签约，华润三九出资120亿元收购天士力核心医药资产。

闫希军家族通过转让持有的部分股权，成功套现36亿元，同步辞去所有管理职务，彻底退出公司决策层。

结语

其实华润三九出手并购并不意外。虽然其年营收超200亿元，但在心脑血管领域始终缺乏重磅产品支撑。

而天士力不仅拥有“复方丹参滴丸”这一市场领军单品，还具备养血清脑颗粒等多个年销售额破亿的成熟药品，且构建了遍布全国的终端销售网络。

此次整合无疑实现了资源互补，对企业长远发展而言，或是一次互利共赢的战略升级。

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