贷款卖房背后的逻辑

最近媒体一直在报道贷款卖房的事情，我们经常听的是贷款买房，现在卖房为什么要贷款，背后的逻辑是什么？同策研究院联席院长宋红卫认为，贷款卖房的背后主要分为四个方面来看：

第一、 这个现象被媒体夸大了，卖房贷款这件事情目前在政策方面行不通，现在消费贷还是严禁进入楼市的，银行审批不会通过。

第二、 真实的情况是“房贷倒挂”，意思是卖房的钱比按揭贷款还少，比如现在房子只能卖70万，银行贷款还有100万，要卖房的话，还要补足30万的贷款缺口。媒体要表达的是这个意思，因此确切的讲，应该是贴钱卖房或者借钱卖房。

第三、 借钱卖房的人主要是两类人群，一是投资客，这类人群主要是从资产止损的角度来考虑，大部分都不是首套房，原来买房的目的是升值保值，现在发现是负债，因此及时止损，这类占比相对较高；另一类人群，属于断供人群，这类占比较低，主要是由于收入情况的下滑，导致月供负担不了。我们也看到，很多银行针对这一情况都提供了纾困的政策支持，帮助降低月供的压力。

第四、 这一现象背后反映出住房的资产配置的逻辑发生本质的变化，原来在楼市上行期，资产配置的逻辑是预期升值，变现的逻辑是资产价格单边上扬；在存量阶段，资产使用价值成为核心，衡量使用价值的就是租售比，租售比受到两个方面的影响，一个是其他投资回报率的对比，比如银行存款，理财，国债等利息，另一个指标就是资金价格和使用价格，也就是房价和租金，很多投资客群也在参考这个指标，一旦租售比能够与按揭贷款利率持平的时候，房价就能企稳，购房者的预期也会改善，因为，靠租金就能还贷款，这样借款卖房的事情就能大幅下降。

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