股市就是这么个轮回

不讲大盘，今天说两个问题。

第一个，对世纪华通的看法。

最近很多人过来问，对世纪华通的看法，还有人说，将来净利润将达到100年，给30倍市盈率，合理估值是3000亿，现在才1400多亿，未来还有一倍的空间，将来股价将上升到36块左右。

对于这样的看法，我没有什么好说的。这样估算也说的过去。但是我不会以现在的价格去参与世纪华通，因为安安边际太小。游戏行业有很多好公司呢。

首先有一点，游戏行业，这本身就是一个非常好的行业。从商业的角度来看，这类公司就是赚钱不费劲的行业，毛利率高达80%多，有些公司的净利率高达50%多，有些公司的净利润率高达20%多，极少有净利润率在10%以上的。

可是，我们看了很多公司，大多数行业，它的净利润率占到营收的10%，就很费劲。通俗的说，游戏行业的地板就是别的行业的天花板。

选对行业很重要，做股票就得去做那些暴力的行业，然后从中选出合适的股票。这样成功的概率是极大的。

有人去河边抓鱼，但是你得勤奋，早出晚归，有人去鱼塘抓鱼，相对就轻松很多，而且收获更大，有人喜欢去大海里抓鱼。

每个人的想法不一样，有人喜欢平淡的生活，有人喜欢有点风险。换句话来说，去海里抓鱼，就是有风险的，因为海水有潮汐，有台风。但是呢，有可能会抓到鲸鱼。去河沟里抓鱼，只能是小鱼小虾，水太浅，它容不下大鱼。

有些人生意做的很大，其实，人家担着的风险，你未必能理解。人家承受的压力，一般人也未必能承受住。所以，不要羡慕有些人能抓到鲸鱼。因为另一些人，一辈子都不敢下海。

同样的年纪，有人去河沟，有人去海里，几年后，这个差距是极大的。

选股票是一样的，起点高的行业，就是能赚钱，这没有什么疑问。说的通俗点就是，人家20岁出海，有的人20岁却天天在家门口的小河沟里玩。这个结果是不一样的。

整体来看，游戏行业，在接下来的几年时间里，都会有很好的表现，当然有些游戏股会更加低估，既然有更好的选择，就没有必要专盯着世纪华通。

在三七互娱里，我没有赚到什么钱，但那两年持续的熊市，最终也没有亏损，而是盈利出来的。从三七出来后，就去了世纪华通，仓位90%的比例是压在里面的。包括最近下的这两单期权，也全是游戏股。

从操作思路来看，现在的价格，我不可能去买世纪华通，除非下期权。我的想法很简单，假如一个股票，值10块，它现在是5块，我就会买入，如果跌到4块，我会去加仓。如果涨到9块，我可能就已经在8块左右时，全部抛出来了。

可能的一种情况是，它涨到13块时，突然加速上涨，然后一路上涨到20块。这是后面的事情，因为我早出来了，我不参与泡沫，如果参与泡沫，我估计会用期权的模式。因为泡沫的存在，是基于人性的贪婪，会导致股价的快速运动，但这种运动有点击鼓传花的味道。谁也不敢保证自己不会是接最后一棒的人。

这个 参与值不值得呢，有时候很难说，因为人性的贪婪，股价起爆后，投资者不甘落后的心里，有可能会让股价快速的暴涨，带来巨大的利润。

这个做法我觉得最合适的情况就是，比如你有200万，用其中的180万买入低估的价值股，然后用20万可以下单300万市值的期权，这样的话，持仓市值是480万，480万的持仓与180万的持仓，我觉得还是有很大区别的。反过来说呢，这480万里面，有风险的资金只有20万，这相当于风险隔离。

白酒行业存在的问题以及估值。

先说结论，白酒股集体低估。无论买一线或者二线，都差不多，迎驾只是白酒股其中之一，我买它并不是因为它是最好的，只是个人爱好而已。这里是实话实说。

有些人说现在有很多利空，现在喝酒的人少了，现在年轻人都不喝酒了。现在。。。。。。得了，我说不下去了。

别的不说，随便讲一个，拿五粮液来说，在2020年的时候，年净利润是200亿，它的股价是340块

现在呢？去年年底，五粮液的净利润是330亿，股价呢，只有120块。对比一下。

四年时间，业绩从200亿到330亿，业绩增长了60%，股价却下降了好多好多。你看嘛，从340块到120块，跌多少，腰斩以下了。跌下来靠的啥，靠的是说唱队。实际上业绩在增长着呢。

有的人说，你没有看到吗？今年五粮液的业绩下滑了，今年三季报时，业绩比去年低，整体来看，今年的业绩预计是300亿左右，去年330亿，今年预计300亿左右，确实啊，确实是下滑了。

从2020年到2024年，几年下来，股价下滑到腰斩以下，股价从340块，跌到了120块，跌多少?自己去算算？业绩增长了60%,大家也看不到。只要业绩稍微有一点点下滑。好了，摊上事儿了，这个利空就被无限放大。然后所有人都在恐慌。

抛开所有的不谈，就把这个数据，告诉给一个只有小学五年级的孩子，你去问他，啥时候是便宜的？我相信，他也知道当下是便宜的。

为啥大多数人不愿意去买呢？还是那句话，大家都看到了利空。

很多时候，大部分投资者，看不到泰山，眼里只到看到石头，就是说，你不能从整体上去看问题，总是盯着细枝末节，这样的话，得到的结论一定是片面的。

还有些人，股价下跌了，它赶紧割肉，股价上涨了，它赶紧去追。这样的操作，每次都赶上刀口上，亏损就是理所当然的，这样不亏，天理何在？

120块你不敢买，因为有利空，等到340块，第一个去追着买的也一定是你，因为你看到了利好。

其实，它背后的逻辑很清晰，假如没有利空，又怎么可能出现120块的股价呢？

股市它通过一个叫做市盈率的东西，把利好放大很多倍，同时，也把利空缩小很多倍。也正是这个逻辑，为啥那么屁大点事儿，五粮液就从340块跌到只有120块了。也就是因为恐慌导致的低估。

低估的时候，你不敢买，将来亏钱的就是那些现在做热点的。因为现在的低估，将来会进行重估。重估后，新的一波追涨着也又来了。股市，就是这么个轮回。

现在的ST凯利没有人愿意买，将来大家都追着去买的时候，我早就跑了，然后，后面大群声音说，这个博主，又卖早了。你看，他卖了之后，我才追进去，照样挣钱了。多好！

同样的白酒也是一样的。

我知道它们是低估的，它们没有风险，我就知道这么多，至少啥时间涨，说不准，但年化来看，这样做，能年年新高，能跨越牛熊。

所谓的投资就是以低风险或者无风险的前提下，获得可观的收益，这里面的核心不是收益的高或者低，而是这个前提，低风险或者无风险。