大地财险合规危机持续发酵：涉违规给予保险费回扣遭罚，偿付能力指标环比下滑

证券之星 赵子祥

11月7日，国家金融监督管理总局黔南监管分局披露行政处罚信息公开表，中国大地财产保险股份有限公司(下称"大地财险")因给予投保人保险合同约定以外的保险费回扣或者其他利益，大地财险瓮安支公司被罚款12万元。多位时任员工同步遭罚。

证券之星注意到，2025年以来，大地财险深陷合规与经营双重困局。据国家金融监督管理总局公开信息及公司披露，截至11月，该公司及全国分支机构累计收到行政处罚十余次，违规行为覆盖条款费率违规、虚列费用、委托无资质机构销售等财险全流程。

值得关注的是，公司在8月刚因多项严重违规被罚款493万元时，曾公开表态"已采取针对性整改措施"，但仅三个月后违规乱象再度上演。此外，在公司10月披露的2025年三季度偿付能力报告显示，综合偿付能力充足率环比下降11.5个百分点至275%，核心偿付能力充足率环比下降11.7个百分点至246%，资本缓冲空间持续收窄。

合规红线屡触不改，罚单遍布全国分支机构

2025年的大地财险频繁遭遇合规问题。据国家金融监督管理总局公开信息及公司官网披露，仅2025年1-11月，大地财险及其分支机构已累计收到行政处罚十余次，违规行为呈现出"范围广、频次高、性质重"的特点。

年初，大地财险甘肃分公司率先领罚，因未严格执行经批准的保险条款费率、利用保险代理人套取费用，被甘肃监管局罚款62.7万元，1名责任人同步被罚12万元。随后，各地分支机构的罚单密集落地。

2月，长春两家支公司分别因虚列费用、虚构中介业务被罚45万元和18万元；3月，广东分公司因费率不规范、虚列中介业务等问题被罚40.5万元，2名责任人共罚9.5万元；5月，平凉中心支公司、鄂尔多斯中心支公司因委托无资质机构销售保险，分别被罚5万元和25万元，山东分公司则因多项违规合计被罚52万元；6月，天津津北支公司因条款费率违规被罚42万元，负责人被罚8万元，克拉玛依支公司因数据问题被罚37万元。

到了下半年，7月，大地财险的违规乱象进一步升级。浙江萧山中心支公司因给予投保人保险费回扣被罚22万元，4名责任人共罚21万元。

同月29日，国家金融监督管理总局对大地财险总公司开出重磅罚单，因未按规定使用保险条款费率、给予投保人合同外利益、财务数据不准确、客户信息管理不规范等四项严重违规行为，给予警告并罚款473万元，江西分公司也因相关问题被罚20万元，19名相关责任人合计被罚115万元，处罚范围覆盖从决策层到执行层的多个岗位。

进入11月，监管处罚仍未停歇。7日，黔南瓮安支公司因给予投保人合同外利益再度被罚12万元，3名责任人分别被罚4万元、0.8万元和4万元，与此前浙江、广东等地分支机构的违规行为如出一辙。

从条款费率违规到财务数据造假，从委托无资质机构销售到给予合同外利益，大地财险的违规行为已覆盖财险业务全流程，且在全国多个省份的分支机构同步爆发，反映出公司合规管理存在系统性、根源性漏洞。

整改声明沦为"纸面承诺"，破窗效应持续发酵

面对密集的监管处罚，大地财险曾多次发布整改声明，近一年来官网多次披露临时信息公告。8月1日，公司在回应总公司493万元罚单时明确表示，已采取针对性措施认真整改，深入开展自查排查，持续完善制度流程和工作机制，努力提升系统管控水平，强化经常性合规培训教育，"切实提升依法合规经营水平"。此前在1月披露甘肃分公司被罚时，公司也表态"将积极整改违规行为，切实提升依法合规经营水平"。

但实际情况是，整改声明发布后，违规行为非但没有得到遏制，反而持续发生。7月总公司被罚后，8-10月间仍有分支机构因类似问题被监管关注，11月瓮安支公司的罚单更是直接证明整改措施未能落地。

从业务逻辑来看，大地财险的核心违规行为集中在"给予合同外利益""费率违规"等不正当竞争手段上。这种"饮鸩止渴"的经营模式，虽然能在短期内抢占市场份额，但严重破坏了行业公平竞争环境，更侵蚀了公司的长期经营根基。

更值得警惕的是，当违规行为在各分支机构蔓延，而总部未能建立有效的事前防范、事中监控、事后整改机制时，便会形成"破窗效应"，导致合规问题屡禁不止。

遭判赔高额赔偿金，偿付能力指标下滑

合规风险的集中爆发，已逐步传导至经营层面。2025年7月7日，大地财险官网披露，公司收到福建省高级人民法院终审判决，需向被保险人福建省马尾造船股份有限公司赔偿赔款本金5701.77万元及利息827.28万元，合计金额6529.05万元，并于7月15日履行完毕赔付义务。

公开信息显示，该案源于2022年马尾造船在厦门海事法院提起的两起海上保险合同纠纷，因同一保险事故事实被合并审理，历经三年诉讼最终以大地财险败诉告终。

尽管公司未披露事故具体细节，但法院终审支持被保险人索赔，往往意味着大地财险的拒赔主张未获认可，可能与保险条款解释争议、责任认定分歧等有关。

6529万元的高额赔付，叠加2025年以来超1100万元的监管罚款，已成为大地财险不小的财务负担。而这并非孤例，近年来公司消费投诉量的激增，也预示着潜在的赔付风险。数据显示，2023年大地财险收到保险消费投诉3.47万件，2024年这一数字飙升至5.03万件，增幅超45%。

财务压力的传导，直接体现在偿付能力指标的变化上。大地财险2025年三季度偿付能力报告显示，公司综合偿付能力充足率为275%，核心偿付能力充足率为246%，虽然仍满足监管要求，但较二季度分别环比下降11.5个百分点和11.7个百分点，资本消耗速度加快，资本缓冲空间持续收窄。

偿付能力的下滑，与公司盈利能力的薄弱密切相关。尽管2025年前三季度公司实现保险业务收入421.7亿元，同比增长6.5%，净利润15.26亿元，同比大增248%，但利润增长主要依赖承保端成本管控和非车险业务增长，利润结构单一，可持续性存疑。

更关键的是，公司投资端长期疲软，成为制约盈利能力的核心短板。数据显示，2025年前三季度公司投资收益率仅3.28%，综合投资收益率3.04%，而近三年平均投资收益率仅0.58%，平均综合投资收益率0.98%，显著低于行业平均水平。

从密集罚单到高额赔付，从整改失效到偿付能力下滑，大地财险2025年暴露的一系列问题，并非短期经营失误导致，而是长期以来合规文化缺失、治理体系不完善、风险管控能力薄弱等深层矛盾的集中爆发。

对于保险行业而言，信任是生存发展的基石，合规是不可逾越的红线。大地财险若想摆脱当前困境，仅靠发布整改声明远远不够，亟需拿出实质性举措，在合规管理、风险管控方面进行彻底整改，若不能及时扭转合规失效、经营承压的局面，不仅可能面临更多监管处罚和市场份额流失，更可能动摇其多年积累的品牌信任。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)