11月13日午后,港股三大指数悉数下跌,恒生科技指数跌超0.5%。主流ETF方面,A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF(513180)跟随指数小幅下跌,持仓股中,比亚迪股份等少数公司上涨,腾讯音乐、金蝶国际、舜宇光学科技、快手、联想集团、理想汽车等领跌,其中腾讯音乐绩后跌超11%。
高盛在近期研报中指出,展望即将发布的中国互联网三季度业绩(腾讯/京东将于本周发布,阿里巴巴/美团/拼多多将于本月晚些时候发布),预计超大盘股业绩喜忧参半。
该机构预计腾讯在中国互联网超大盘股中的利润前景最为强劲,游戏+广告业务存在上行空间,并可能将业务重点扩展到外部AI云业务;但部分投资者担忧该公司是否会进入下一阶段的AI+推理成本投资(这可能会抑制利润率改善,与腾讯上一轮短视频投资周期相似)。阿里巴巴云业务/资本支出前景潜在利好(或将类似于谷歌和亚马逊业绩发布后强劲的股价表现)以及客户管理收入稳健增长;但即时零售业务导致集团利润大幅下滑,且该业务投资将持续到12月份所在季度。
值得一提的是,高盛认为,相较于全球同业/公司每股盈利增长前景而言,腾讯和阿里巴巴的估值依然不高,并继续强调腾讯是主要的AI应用概念股,AI赋能旗下各业务线;阿里巴巴则拥有独特的全栈AI能力、AI云+日常消费场景。
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