上海
11月12日，受市场负面小作文消息影响，新能源板块继续承压，光伏板块重挫。截至收盘，费率最低档的光伏龙头ETF（516290）午后跌幅有所收窄，最终收跌超3%，盘中一度跌超5%，尾盘溢价持续拉大，达0.45%，反映买盘踊跃。资金连续6日涌入“反内卷”深化的光伏板块，光伏龙头ETF（516290）合计吸金超1.2亿元！
（注：特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失）
光伏龙头ETF（516290）标的指数成分股多数回调，阿特斯大跌超14%，隆基绿能跌超7%，通威股份跌超6%，TCL中环、特点变工等跌超3%，阳光电源、德业股份等跟跌。
【光伏龙头ETF（516290）标的指数前十大成分股】
截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
受市场传闻与硅片降价影响，光伏板块全天走弱。尾盘中国光伏行业协会紧急发声，表示中国光伏行业协会在相关部委的坚强指导下努力推进行业自律和“反内卷”工作：从供需两端共同发力，市场化、法制化地推动相关工作。当下，协会和行业内各企业正一道努力，相关工作正在稳步推进。网络流传的小道消息均为不实信息，望请各位注意甄别，慎重决策。
另外，中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳表示，不要低估政策决心，光伏行业不走出内卷式恶性竞争誓不罢休。
【光伏格局优化预期迎来政策支持】
中邮证券表示，格局优化预期迎来政策支持。供给端的“反内卷”政策持续推动，叠加中国提交NDC3.0，有望带动需求的改善，整体的预期差加大。（来源于中邮证券20251111《随着中国NDC3.0的正式提交，光伏装机需求有望逐步改善》）
【光伏反内卷进行到什么阶段了？】
中信建投表示，光伏反内卷相关政策密集出台，且规格不断升级。光伏行业反内卷从2024年5月开始规划，2024年10月正式启动，2025年继续推进，6月以来相关政策密集出台，反内卷规格持续提升。
当前光伏反内卷政策集中在“控价”、“控量”两方面，其中“控价”已经取得初步成果，7月以来光伏主产业链价格均有上涨，越靠近上游涨幅越显著，且Q3硅料环节已经有扭亏为盈迹象；“控量”也在顺利进行，11月进入枯水期以来，硅料企业已经开始减产，全年产量符合年初设定，产能整合方案争取年内完成。
此外，能耗限额可能成为反内卷备选方案。以硅料为例，根据9月16日发布的能耗新标准征求意见稿，多晶硅单位产品能耗达不到基准值要求的企业将被限期整改，且整改后需达到更高要求的准入值，否则将被关停。按照当前在运产能能耗水平，大约16%产能将受到影响。（来源于中信建投20251109《光伏反内卷进行到什么阶段了？》）
在政企联动“反内卷”、新技术加速迭代的背景下，光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点。看好困境反转信号明显的光伏板块，认准费率最低档的光伏龙头ETF（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！
值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。
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