最被忽视的地方，让人惊掉下巴

长期征集

日子很难，生活不容易，每个人都有自己的苦，有苦说不出的感觉，受苦的人最懂。

和吃苦相比，有苦难言，无人问津，可能比苦本身还难受。

重生之后，叶檀老师变了很多，变得能吃苦，吃自己的苦，吃别人的苦。

她说，有苦我们一起分担。

每周六，叶檀老师都会亲自回复，并在公众号上发出，有苦难言的朋友，如果你也想和叶檀老师倾诉，把你的故事，发送到邮箱yetanbusiness@163.com，叶檀老师看到，一定会回复。

记住，这世界还有人，关心你，在乎你，理解你。

文/青城桢楠

提振内需的最好方式，是什么？

或许是出口，不是一般的实物出口，而是服务出口。

11月5日，据商务部官网消息，2025年前三季度，中国服务贸易规模稳健增长，总规模达到59362.2亿元人民币，同比增速7.6%。

无论是和GDP增速比，还是和货物贸易比，7.6%的增速，遥遥领先。

服务贸易增长的最大驱动力，是出口。据商务部消息，前三季度中国服务贸易出口增速达到14.4%，总规模2.6万亿人民币，比去年同期逆差大幅度收窄了2382亿。

尽管截至三季度的服务贸易逆差仍有7300亿之巨，但按照目前的进出口（14.4%-2.8%）剪刀差，或许我们几年内就将见证服务贸易顺差的时代。

国家统计局的服务进出口定义为：以货币表示的一定时期内一国或地区，常住单位与非常住单位之间相互提供服务的总金额。常住单位向非常住单位提供服务称为服务出口，常住单位从非常住单位获得服务称为服务进口。

用大白话说，国人是常住单位，老外是非常住单位，老外在中国的土地上旅游、吃喝、住宿、娱乐，都算服务贸易出口，反之亦然。

相比于实物出口可以自动化、无人化，服务出口更依赖国内线下的实体和人力。这意味着，在国人内需不足的时候，“洋内需”可以顶上去。

从这个意义上讲，服务出口的重要性可能被长期低估了。

谁说老外不来旅游？

旅行服务，一跃成为服务贸易第一大领域

很多人吐槽，外贸人这几年赚得盆满钵满，可他们对拉动内需效果不显著。

分析经济的时候，一般视线也是紧盯货物贸易，把实物出口看成主心骨。毕竟，我们是生产制造大国，习惯了用生产能力，而不是服务能力衡量经济强弱。加之贸易环境变化，对垒焦点在实物领域，服务这种相对无形的经济方式被忽视了。

是时候把服务贸易放在更重要的位置了。

2024年以来，服务贸易尤其出口贸易增速极快，个别领域快到让人吃惊。

2024年，中国服务贸易增长了14.4%，总规模达到75238亿元人民币，历史上首次突破1万亿美元，创下新高。其中，出口增速为18.2%，成为服务贸易的核心驱动力。

出口中令人震撼的是旅行服务出口（老外来华旅游），全年增速达到38.1%。在出口的带动下，旅行服务一举成为服务贸易第一大领域。

2025年，旅行服务出口继续高增长，前三季度出口增速为54.4%，再创历史新高。

无论在何处，这些年，街上的老外多起来了。机场上、地铁里、饭馆中、景区内……各色人种的外国友人已成常态，时不时被中洋混杂的语言问路，成为一种新体验。

宏观数据的角度给微观感受提供了十足的支撑。

据10月16日国家移民局的统计数据，截至三季度，外国人来华2013万人次，同比上涨22.3%。其中，免签入境成为主流，占比已达到72.2%。

上海的数据显示，截至11月4日，上海口岸出入境人员数量已经超过2024年全年，人数达到3635万人次。

其中，免签入境外国游客245万人次，暴涨214%，占全部游客的比重提高到54%。

据上海的统计数据，外国游客来华主要以旅游、商务、探亲、就业为主，韩国、日本、美国、泰国、俄罗斯是top 5的国家，消费能力比较强。

体现在消费数据上也是如此。

北京最新的数据显示，2025年1到9月，入境游客人次为388.4万，同比增长42.9%。这些外国游客一共花费了50.2亿美元，同比增长47.1%。

之前分析国内游的时候，我们曾经说过，国内游客旅游却不消费，人均支出在减少。看看老外，花钱的速度比人数增速快，这说明啥？

有钱，愿意消费。北京外国游客人均消费已经到了1293美元，折合人民币接近9200块。

疫情前的2019年，被看作是中国旅游史上的巅峰年，当年北京外国游客的人数为376.9万人次，全年消费了51.9亿美元。

从绝对值来看，2025年三个季度就和2019年全年打平了。从人均来看，2019年人均消费1377美元比现在的1293美元高一些，如果算入这几年的通缩，实际可能差不多。

北京情况如此，其他头部城市八九不离十，更多情况下只好不差。据澎湃新闻的报道，Visa数据显示，2025年上半年境外游客在华消费实现爆发式增长，成都、广州的Visa增速超过90%，深圳为60%，上海、苏州、北京为50%。

北京统计部门的数据和Visa的数据一致，外国友人消费力着实旺盛。

华创证券预估，2025年入境消费在餐饮、住宿等各领域的总花费可能在1338亿美元，增量会拉动社会零售总额0.2个百分点。无论来华人数还是消费量，均有望创出历史新高。

此前我们分析过，餐饮消费在2025着实惨淡。社零数据里，餐饮消费的增速只有可怜的0.9%。外国友人在中国大吃大喝，多少给了餐饮业主们一些温暖。

为什么老外越来越愿意到中国玩了？

后疫情时代，始终没变且力度越来越大的是开放外国人来华，政策密集程度堪比下饺子，今天一个免签，明天一个退税，目不暇接。

即便如此，各界还有怀疑，老外能来多久？来了会消费吗？

事实胜于雄辩。

没有提旅游立国的中国，政策力度一点不比靠日本弱。据央视新闻11月6日的消息，截至9月底，中国已对76个国家实行单方面免签或者全面互免签证，对55国实行240小时过境免签。

免签已经成为外国人来华的主流方式，说明相关政策非常成功。

旅行的限制少了，买东西的便利在增加。

2025年4月，商务部下发《关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》,将离境退税“即买即退”服务推向全国，且下调了退税起点，调至200元。

这一动作效果显著。据税务总局官网10月28日的文章，相关政策措施实施以来，今年前三季度，办理离境退税境外旅客人数同比增长229.8%，退税金额同比增长97.4%。

9月5日，商务部印发《关于扩大服务消费的若干政策措施的通知》，进一步提出扩大免签，便利外国人来华通讯、住宿、支付等措施。进博会期间，上海首设离境退税“即买即退”集中退付点，进一步优化离境退税消费环境。

据开源证券整理，OECD编制的服务贸易限制性指数（STRI指数）显示，2022年之后，中国的指数快速向OECD成员国靠拢，显示限制明显减少，开放程度快速提高。

最新的“十五五”规划中，关于服务贸易的直接内容看似不多，只有一句话：大力发展服务贸易，鼓励服务出口，完善跨境服务贸易负面清单管理制度，提升服务贸易标准化水平。

但各个细节都涉及服务贸易。

比如，在文化产业中提到，推进旅游强国建设，丰富高品质旅游产品供给，提高旅游服务质量。提升入境游便利化国际化水平；在大力提振消费中提到，培育国际消费中心城市，拓展入境消费。

未来政策刺激可能越来越多。

中国出口，到了全新的阶段

10月19日，高盛发布了一个报告，主旨是“中国出口已实现了进阶演化”。

研报给出了几个维度，在第三个维度里，高盛认为，中国的出口正从商品出口，扩大到服务贸易出口。旅游、电商、娱乐服务（比如游戏）、生物医药BD等等都是典型的代表。

从顺逆差角度看，过去旅行服务一直是绝对的服务贸易逆差来源。据国家外汇管理局的统计，从2014年以来，旅行贸易逆差贡献度一直在80%附近。

如前文分析，按照三季度的趋势，以及未来做大服务贸易出口的决心，旅行服务贸易可能不断收窄，甚至可能从逆差变为顺差。

这不仅对内需有极大的拉动作用，对货物贸易出口也大有裨益，缓解其身上的重担。毕竟吃吃喝喝、玩玩乐乐不会引发太大矛盾。消费在境内，不去别人盘子里扒拉，也是消弭分歧的方式。

这也是我们能够掌控的，只要服务到位，一切皆有可能。

从经济发展阶段论看，服务贸易是时候崛起了。据申万宏源的统计，一个国家人均GDP超过1万美元以后，服务贸易比重会日趋提升。

中国刚好在节骨眼上。

商务部副部长盛秋平说，中国入境消费占GDP的比重在0.5%以下，远低于国际平均的2%—3%水平。这是差距，也是机遇，是未来。

当然，只靠旅游还不够。服务贸易最强的美国，除了旅游以外，知识产权、金融等领域都是重头戏。

中国在知识密集型服务出口方面，已经取得了不少进展，广为人知的医药BD等一直在创纪录。

从宏观数据的角度看，知识密集型服务甚至已经是顺差了。商务部统计，2024年，中国知识密集型服务出口增长7.4%，规模达到16573.2亿元。

2025年前三季度，知识密集型服务出口13177.6亿元，增长9.2%，顺差为3649.3亿元，比上年同期扩大857.3亿元。

除了BD等知识密集型领域，咨询、广告、计算机服务等目前都是顺差，且不断创出历史新高。

这些成就和货币的因素关系不大，即便2025年人民币升值，也没有让旅游、知识密集型服务慢下来，相比货物贸易，服务贸易对货币贬值的依赖性要低很多。

11月7日，海关总署的数据显示，10月份中国出口开始下滑，以美元计价下跌了1.1%。这不仅是8个月以来首次下滑，也低于过去十年同期3.1%的增长幅度。

东吴证券在最新的报告中指出，10月份出口超预期下行，表明出口动能正在减弱，考虑到去年11月、12月出口基数相对较高，不排除四季度出口同比增速转负的可能性。

所有这些信号，清楚的说明，过于依赖货物贸易出口，总归有波动性的，并且外部成本越来越高，发展服务贸易出口，两条腿走路，经济会稳健得多。

（免责声明：本文为叶檀财经据公开资料做出的客观分析，不构成投资建议，请勿以此作为投资依据。）

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作者：青城桢楠编辑：蚊子

图片：来源于AI生成

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