【中银交运王靖添团队】中远海特：运力扩张推动业绩增长，前三季度营收和扣非归母净利润同比增长超三成

来源：市场投研资讯

（来源：市场投研资讯）

财务表现稳健，营收与现金流大幅提升。2025年前三季度，中远海特业绩表现亮眼，公司实现营业收入达到166.11亿元，同比增长37.92%。实现归母净利润13.29亿元，同比增长10.54%，若剔除非经常性损益影响，扣非归母净利润增幅达32.19%，公司经营活动产生的现金流量净额为42.62亿元，同比增长82.69%，整体财务表现稳步提升

运力规模扩张驱动收入增长，成本同步上升。公司经营状况整体向好，营业收入增长主要得益于运力规模的扩大和航运业务收入的增加。前三季季度，公司通过非公开发行股票募集资金，进一步增强了资本实力，为船队建设和业务拓展提供了资金保障。与此同时，因船队规模和货运量上升，航次运行费用、船舶折旧等营业成本同比增长36.48%，与收入增长基本匹配。2025年前三季度，公司投资收益同比有所下降，主因上年同期存在股权处置收益。

多船型协同发力，未来经营前景可期。展望未来，公司经营多用途船、重吊船、纸浆船、汽车船等多种船型，降低了单一船型运价波动对公司业绩带来的风险，根据公司公告，2025年公司预计将交付53艘新船，合计达到317.2万载重吨，公司船队规模有望继续扩大。公司半潜船业务有望受益于海上风电、油气模块等高端装备运输需求，多用途船和重吊船或将继续围绕“一带一路”沿线工程项目物流，推动收入稳步增长，汽车船业务随着新船不断交付，收入和利润贡献有望继续提升。

评级面临主要风险

设备出口需求不及预期、汽车船运价下降、纸浆船改运汽车效益不及预期。

本文来自中银证券研究部于2025年10月30日发布的报告《中远海特：运力扩张推动业绩增长，前三季度营收和扣非归母净利润同比增长超三成（20251030）》欲了解具体内容，请阅读报告原文。（分析师：王靖添，执业编号：S1300522030004；分析师：刘国强，执业编号：S1300524070002）。以上所提个股仅为列示，不做推荐。市场有风险，投资需谨慎！

评级体系说明

免责声明