股神退休了

今天全球资管行业有个重磅的消息，此前已经预告退休的股神巴菲特，正式发布了一封致股东信，表示自己年底确认卸任CEO，并退出公司日常管理，正式退隐江湖。

老爷子说，自己运气很好，其中提到一段话：

“我1930年生于美国，健康、聪明、白人、男性。哇哦，感谢幸运女神。我的姐妹们和我一样聪明，性格比我还好，但她们的人生光景却和我大不相同。”

他显然还是谦虚了一些，显然，他比世界上绝大多数的人，更加健康，更加聪明的多。

但是，1930年、白人、男性，这几个关键词，确实也给他加持了不少。

1、“1930年”，正好是美国的大萧条时期，而罗斯福1933年上任后，开启新政，从33年到37年，美国GDP年均增速超过9%，不过38年，经济再次衰退，而“幸运”的是，紧接着，二战就爆发了，帮助美国经济走向彻底繁荣和充分就业，1944年的时候，全美失业率不足1%，而在战后，战时被压抑的消费需求又被释放，进一步推动了消费市场的繁荣，因此，可以说，巴菲特的出生，“择时”做得很好，生于熊市的最底部，然后打记事起，就见证了美国经济的持续腾飞，身边的人，大多数都有种“做什么都能成”的自信。

2、“白人”，则代表着，经济全球化时代，经济附加值更高的一方，也即白人为首的西方世界——巴菲特重仓的标的，可口可乐、苹果、美国运通，等等，无一不是受益于全球化进程的企业，靠着白人文化、白人消费观的输出，目标客群基数可以达到几十亿级，这在人类历史上，也是第一次。

3、“男性”，这也是真实写照，虽然美国社会，在1930年代开始，因为文书等白领工作的兴起，已婚女性的劳动参与率就上升了，但直到70年代后，民权法案等反歧视立法的推出，女性的职场地位才取得了根本性的提高。不过，即使是现在，资管行业中，可能男女地位也是不够平等的，最典型的就是，市场里有大量的媒体，喜欢攻击“女基金经理”，来博取流量，女性投资经理的容错率，要更低一些。

我个人觉得，咱们身边90后开始的这一辈，就有点像1930年生人的老巴们——出生于价格闯关失败后的低潮期，但成长于入世后，人类历史上经济发展最迅猛的经济体，见证着世界第一工业国的产业崛起，也即将经历“出海”的大时代。

预计，在有生之年，我们也能见证，属于我们这个时代的“资管大师”（男女都会有，但和明星基金经理不是一回事），而这个过程中，港股通又是一个必不可少的载体（外汇相关的原因）。

好了，用几张图，简单聊一下今天的市场。

1、热门股遭闷杀，成交集中度持续下行。

下图，是今天A股成交额最大的11只股票，除中免外，无一例外下跌，而跌幅中位数在4-5个点之间。

背后的逻辑，其实可以在我们星球日常更新的图表中，找到答案，下图，是A股成交额最大的TOP5的股票，其成交额占比全A的比例，可以看到，近期，从接近46%的历史高位，下滑到了上周的42%不到，这意味着，对热门股的资金追捧，边际是在下滑的，增量资金的支撑力在下降，导致更大的阶段性向下波动可能。

2、热门龙头股集中度下滑，小盘股迎来“第二春”？

这块，和第一点结合在一起，8-9月，小微盘持续滞涨，被压制，而正因为热门股成交集中度下滑，无处可去的资金，重新拥抱不需要主线和逻辑的小微盘，下图，从10月30日，这轮双创板块调整开始，微盘股、小盘股中证2000，持续跑赢科创50和创业板。

其中，2周不到的时间内，微盘指数，跑赢科创50和创业板，都在12个点以上，微盘指数年内收益突破76%，处于遥遥领先的地位。

3、最近两个交易日，港股表现整体略强于大A。

下图，最近2个交易日，前期表现更差的港股，开始跑赢大A，这也比较容易理解，超涨之后，总会均值回归的。

而今天，恒科最后拉红，得感谢一下成分股之一的小鹏，由于小鹏机器人业务在中美都得到了巨大关注，市场开始关注，其是否能开始对标特斯拉（电动车+机器人），今天其股价高开高走，大涨近18%。

另外，大家本周最需要关注的，是周五即将发布财报的阿里，下图，从10月初开始，此前猛涨的阿里，开始走弱，南下也开始加速卖出，最近一个月，累计卖出超过100亿，位列所有港股的第一，大家会关注，阿里外卖大战烧钱烧的如何了？市占率到底提升了多少？对电商的主营业务是否有加持？另外，就是看阿里云业务能否继续超预期？

1、港股，全球资产配置的一个“大”变化。

上面提到了港股通，未来会越发重要，而恰巧，昨天傍晚，财联社发了一条快讯，下图，重点看红色框框里的那句话，这个新闻，说大不大，但说小也不小，我简单解释一下。

下图，是当前溢价率最高的10只QDII-ETF，很多人也清楚，溢价的原因，主要是基金公司的QDII额度不足，导致套利资金没法通过一级申购、二级卖出的模式，去抹平溢价。

当然，如果是像香港这样，资金/资本自由流通的市场，就不会广泛性地存在这种现象，而上面简讯里提到的，意思就是，现在，你只要开通了港股通，那么，就可以像买港股一样，买入更多在香港上市、且又加入了港股通的ETF了。

此前，这类香港上市、且又属于港股通的ETF，大家最熟悉的，无疑是三只，一是盈富基金，二是南方恒生科技，三是恒生中国企业，分别对应了恒生指数、恒生科技、国企红利，三个大的方向，一直是内地的交易型资金，最喜欢大进大出的标的。

而这回纳入港股通的6只港股上市ETF，最特别的，就是简讯里提到的，首次出现了包含美股资产的ETF。

分别是，南方东英富时东西股票精选ETF（代码3441）、南方东英恒生港美科技ETF（3442）。

换句话说，你用港股通，去买上面这两个标的，可以不用承受QDII-ETF的“溢价之苦”，变相解决了QDII额度的问题。

另外，大家也应该听说，近期对境外账户投资开始补税，而港股通投资，是免资本利得税的，因此，港股通这个通道，本身就会在之后大家的境外资产配置的渠道中，占据越来越重要的位置。

但是，注意，有个但是。

上述这两个ETF，和内地所有的QDII-ETF，持仓都是不同的。

南方东英富时东西股票精选ETF，买的是港股高股息+美股高自由现金流的企业，下图，来自南方东英的产品介绍页；

另外一个南方东英恒生港美科技ETF，买的，则是港股大科技+美股大科技，下图。

因此，无法和任何境内的产品对标，虽然都有挂钩的指数，但实际上，更像是主动管理型的港股+美股产品。

想了解更多的，我找南方东英要了完整的ppt，包括南方恒生生物科技（代码3174）、南方港股通精选（代码3432）等上述其他产品，转成了长图，放公众号了，后台发送信息，"南方东英"，就能获得长图。

2、今日的基金跟投操作。

今日无操作。

昨晚有小伙伴评论区问跟投的平台，俺再解释一次。

第一，主要平台，就是三个，雪球、京东金融、天天基金。

第二，蚂蚁也上线了表韭固收加组合（其他组合不会上了，指南如下），但是，由于组合无法加入QDII基金，因此，和其他平台上线的表韭固收加，会有所不同，所以，还是建议大家，优先通过其他三个平台跟投。

就聊这么多。

求赞、在看。