科达制造回复监管问询函 关联交易及存贷双高问题引关注

来源：新浪财经-鹰眼工作室

科达制造股份有限公司（证券代码：600499）于2025年11月12日发布公告，就上海证券交易所《关于科达制造股份有限公司2025年半年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函[2025]1426号）相关问题进行回复，对公司关联交易、货币资金及长短期借款、在建工程及资金流出等事项进行详细说明。公告显示，公司关联交易定价公允、具有商业必要性，货币资金与有息负债双高系业务结构及发展阶段所致，在建工程采购不存在资金违规流向关联方情形。

关联交易规模逐年下降 定价机制市场化

公告披露，2025年上半年公司与关联方森大集团发生关联采购1,227.65万元、关联销售35,028.44万元，与宏宇集团发生关联采购8,399.82万元、关联销售238.46万元，与佛山市陶瓷研究所发生关联采购4,481万元。公司解释，上述关联交易主要基于业务协同需要，定价遵循市场化原则，且规模呈逐年下降趋势。

近三年及报告期内，公司与森大集团的关联交易情况如下：

交易性质 关联交易内容 2022年度（万元） 2023年度（万元） 2024年度（万元） 2025年1-6月（万元） 向关联方销售 建材、原料、设备 59,181.95 84,427.99 76,921.33 35,028.44 向关联方采购 原料、劳务 83,802.92 147,317.94 46,806.61 1,227.65

公司表示，与森大集团的关联交易源于海外建材业务合作，森大集团作为"市场拓荒者"协助开拓非洲市场，随着2023年11月双方共同设立特福国际作为海外建材业务管理总部，自有销售网络逐步完善，关联交易规模自2024年起显著下降。2025年上半年关联销售占合资公司营收比例已降至9.29%，关联采购占营业成本比例降至0.52%。

针对关联交易公允性，公司披露，向森大集团销售毛利率约27%，虽低于非关联客户38%的毛利率，但主要系出口外销成本较高、渠道建设让利及新市场开拓等因素导致，具有商业合理性。独立董事及年审会计师均确认，关联交易定价公允，不存在利益输送情形。

货币资金33.92亿元与有息负债77.69亿元并存 系业务结构所致

截至2025年6月末，公司账面货币资金33.92亿元，短期借款15.86亿元，一年内到期非流动负债21.21亿元，长期借款40.74亿元，呈现"存贷双高"特征。报告期内，公司取得利息收入0.33亿元，发生利息费用1.34亿元。

公司解释，货币资金主要分布于海外建材（31.52%）和建材机械（49.26%）板块，有息负债则集中于海外建材（46.48%）、建材机械（24.64%）和锂电材料（22.21%）板块。海外建材业务因产能扩张存在较多长期贷款，而上市公司主体通过集团资金池归集子公司资金，导致合并层面呈现资金与负债并存情况。

货币资金构成方面，33.92亿元中包含质押资金3.32亿元（银行承兑汇票保证金1.85亿元、保函保证金1.46亿元）及诉讼冻结资金0.50亿元，其余资金可自由支配。利息收入与货币资金平均余额（30.35亿元）匹配度良好，平均利率2.19%；有息负债平均余额72.44亿元，平均利率3.70%，与市场利率水平基本一致。

主要有息负债中，科裕国际（香港）有限公司7.14亿元贷款年利率4.74%，Tilemaster等主体6.05亿元贷款年利率3.94%，均用于海外建材项目建设及生产经营。公司表示，各业务板块存贷结构与实际经营阶段匹配，整体"存贷双高"具有商业合理性。

在建工程12.14亿元同比增长21% 聚焦产能扩张与技术升级

报告期末，公司在建工程账面价值12.14亿元，同比增长21.16%；报告期内购建固定资产、无形资产支付现金10.71亿元。近三年及报告期内，境内投入金额前五的在建工程包括福建科达新能源二期（2023年投入2.47亿元）、科达装备制造基建（2.29亿元）等，境外主要包括喀麦隆陶瓷厂一期（2.61亿元）、坦桑尼亚玻璃厂（2.59亿元）等项目。

公司披露，境内负极材料项目单位产能建造成本1.15亿元/万吨，低于同行业尚太科技（1.21亿元/万吨）、中科电气（2.07亿元/万吨）；海外陶瓷生产线单位产能建造成本22.07万元/万㎡，与帝欧家居（15.24万元/万㎡）、蒙娜丽莎（35.58万元/万㎡）等可比公司不存在显著差异。年审会计师核查确认，在建工程采购定价公允，未发现资金违规流向关联方情形。

此外，公司针对账龄超过1年的5,679.01万元预付款项进行说明，主要包括意大利SYSTEM CERAMICS S.P.A.的压机设备采购预付款3,201.72万元（客户指定供应商）、安徽新丽泰瓷业售电代理费284.44万元等，所有交易对手均非关联方，资金使用合规。

科达制造表示，本次问询函回复内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。公司将持续优化关联交易结构，提升资金管理效率，保障公司及全体股东合法权益。

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